에스엠 · 기업 분석
안정적인 이익 창출력 입증
발행 당시 목표가160,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약MD/라이선싱 매출 고성장과 연결 자회사 실적 개선이 영업 레버리지를 강화하며 안정적인 이익 창출력을 확인했다. 4Q25 매출 3,190억원(+17% YoY)과 영업이익 546억원(+62% YoY), 별도 영업이익 395억원(+10% YoY)로 컨센서스를 상회했다. MD/라이선싱 매출은 781억원(+51% YoY)으로 사상 최대치를 재차 경신했고, 라이선싱 매출 고성장이 이를 견인했다. 저연차 그룹의 투어 확대 및 하반기 데뷔 신인 상승 여력과 자회사 실적 개선으로 향후 실적 개선 여력이 지속될 전망이며, 연간 영업이익은 2,038억원(+11% YoY)으로 소폭 상향 조정됐다. 밸류에이션 측면에서도 12MF P/E 20배 이하로 매력적이고 52주 주가 범위는 89,200원~153,000원이다.
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AI 추출- - 4Q25 매출 3,190억원(+17% YoY), 영업이익 546억원(+62% YoY), 별도 영업이익 395억원(+10% YoY)로 컨센서스를 상회했다.
- - MD/라이선싱 매출은 781억원(+51% YoY)으로 사상 최대치를 재차 경신했고, 라이선싱 매출 고성장이 이를 주도했다.
- - RIIZE, NCT WISH 등 저연차 그룹의 투어 확대 및 하반기 데뷔 신인 상승 여력이 향후 실적 상향의 모멘텀으로 작용할 가능성이 있다.
- - 디어유 등 자회사 실적 개선이 연결 실적 개선에 긍정적으로 기여하고 있다.
- - 밸류에이션은 여전히 매력적이며, 12MF P/E가 20배 이하로 평가되고 52주 주가 범위는 89,200원~153,000원이다.
이 리포트에 언급된 종목
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에스엠 041510
일반 언급발행 당시 목표가160,000원
Buy
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