바닥 다지고 도약 준비

2025년 4분기 연결 매출액은 5,461억 원(+10.1% YoY)으로 증가했으나 영업이익은 261억 원으로 흑자전환은 확인됐으나 당사 추정치 313억 원을 16.6% 하회했다. 비소세포폐암 치료제 라즈클루즈+리브리반트(정맥주사 제형) 병용 요법의 중국 출시로 마일스톤 약 640억 원 유입이 예상되며 매출 확대와 수익성 개선이 기대된다. 2026년 연결 매출액은 2조 3,757억 원(+8.6% YoY), 영업이익은 1,364억 원으로 성장할 전망이며, 주주구성 증가와 로열티 수익 증가가 이익 기반 확대에 기여할 가능성이 있다. 파이프라인 가속화와 생산능력 확장을 위한 뉴코(NewCo) 설립 및 외부 VC 투자 유치 추진, 유럽 출시 마일스톤 약 3,000만 달러 유입 전망이 제시되며 HC동 공장을 1분기 중 착공해 2028년 상반기 가동 계획이 포함되어 있다.

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• - 4Q25 영업이익은 추정치 313억 원을 하회했지만 흑자전환은 확인되었다.
• - 중국 출시로 라즈클루즈+리브리반트 병용 요법의 마일스톤 약 640억 원 유입이 매출 확대와 수익성 개선에 기여할 것으로 보인다.
• - 2026년 매출 2조 3,757억 원(+8.6% YoY) 및 영업이익 1,364억 원 전망은 파이프라인 강화와 로열티 증가, 외부 투자 유치로 지지된다.
• - 뉴코(NewCo) 설립과 외부 VC 투자 유치 추진, 유럽 출시 마일스톤 약 3,000만 달러 유입 전망은 임상 개발 가속화에 도움이 될 것으로 예상된다.
• - HC동 공장을 1분기 중 착공하고 2028년 상반기 가동 계획은 증가하는 공급 물량에 대응하는 실행적 조치로 해석된다.