에스엠 · 기업 분석
4Q25 리뷰: 역대 최대 영업이익 달성
발행 당시 목표가140,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 매출액 3,190억원(+16.6% YoY), 영업이익 546억원(+62.2% YoY)으로 시장 컨센서스를 상회하고 역대 분기 최대 영업이익을 달성했다. 주력 아티스트 IP의 MD/라이선싱 매출 호조와 종속 법인 실적 개선이 실적 개선의 주된 원인이다. 다만 투자자산 손상차손 영향으로 순이익 개선은 제한적이었다. 밸류에이션은 Forward P/E 약 18x로 밴드 중앙 하단에 위치해 있어 투자 매력도가 높고, 한한령 모멘텀 재부각 시 추가 상승 여력이 있다.
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AI 추출- - 4Q25 매출액은 3,190억원(+16.6% YoY), 영업익 546억원(+62.2% YoY)으로 컨센서스를 상회했고 역대 분기 최대치를 기록했다.
- - 주력 아티스트 IP의 MD/라이선싱 매출 호조와 주요 종속 법인의 실적 개선이 실적 개선의 주된 드라이버였다.
- - 투자자산 손상차손으로 순이익 개선 속도는 한계가 있었다.
- - Forward P/E 약 18x로 밴드 중앙 하단에 위치해 있어 밸류에이션상 투자 매력이 있으며, 中 한한령 모멘텀 재부각 시 추가 상승 여력이 있다.
이 리포트에 언급된 종목
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에스엠 041510
일반 언급발행 당시 목표가140,000원
Buy
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