HD현대중공업 · 기업 분석
상선, 군함, 엔진을 다 갖춘 만능 조선사
발행 당시 목표가950,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약1Q26 매출액 5조 9,163억원(yoy +54.8%), 영업이익 9,054억원(yoy +108.8%), OPM 15.3%로 시장 컨센서스 7,967억원과 당사 추정치 7,635억원을 상회했다. 조선/해양/엔진 전 부문에서 매출과 이익이 개선되었으며, 조선 부문은 제품 믹스 개선과 HD현대미포 합병 효과로 매출/이익이 각각 66%/100% 증가했다. 엔진 부문은 친환경 D/F 엔진 비중 확대와 판가 상승으로 수익성이 개선되며, 데이터센터용 HiMSEN 엔진이 새로운 성장 모멘텀으로 부상했고 Aperion Energy와의 6,271억원 규모 발전용 엔진 계약을 체결했다. 2026년 매출은 24조 4,631억원(+39.1%), 영업이익 3조 7,032억원(-10%), OPM 15.1%로 제시되었고, 하반기 LNG선 발주 및 미 군함 모멘텀이 기대된다.
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AI 추출- - 1Q26 매출액 5조 9,163억원(yoy +54.8%), 영업이익 9,054억원(yoy +108.8%), OPM 15.3%; 컨센서스 7,967억원, 당사 추정치 7,635억원을 상회.
- - 조선 부문 매출/이익은 전년 동기 대비 각각 66%/100% 증가; HD현대미포 합병 효과가 실적 개선의 주요 원동력.
- - 엔진 부문은 친환경 D/F 엔진 비중 확대와 판가 상승으로 수익성 개선 지속; 데이터센터용 HiMSEN 엔진 공급 증가로 신규 성장 모멘텀 확보; Aperion Energy와의 6,271억원 규모 발전용 엔진 계약 체결.
- - 해양 부문은 트리온과 루이야 2개 프로젝트의 본격 가동으로 가파른 매출 성장 및 이익 개선이 동시 실현.
- - 2026년 전망: 매출 24조 4,631억원(+39.1%), 영업이익 3조 7,032억원(-10%), OPM 15.1%; 하반기 LNG선 발주 및 미 군함 모멘텀 기대.
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HD현대중공업 329180
일반 언급발행 당시 목표가950,000원
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