에스엠 · 기업 분석
고연차 IP의 성장이 필요한 시점
발행 당시 목표가120,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약1Q26 실적은 매출액 2,791억원(QoQ -12.5%, YoY +20.6%), 영업이익 386억 원으로 컨센서스 상회했다. 대형 공연 중심의 견조한 수익 기여가 두드러졌으며, 공연 매출액은 608억원(QoQ +76.2%, YoY +56.0%)으로 외형 성장을 견인했다. 다만 시장 수급 환경과 경쟁사 대비 낮은 멀티플이 주가 및 밸류에이션의 하방 압력으로 작용하고 있다. 2분기의 라인업 컴백이 하방 지지 요인이 될 수는 있으나, 고연차 IP의 추가 성장 증명이 필요하다. 향후 신규 IP 성장과 고연차 IP의 수익화 확대가 중장기 주가 회복의 핵심 변수다.
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AI 추출- - 1Q26 매출액은 2,791억원(QoQ -12.5%, YoY +20.6%), 영업이익은 386억 원으로 컨센서스 상회했다.
- - 공연 매출액은 608억원(QoQ +76.2%, YoY +56.0%)으로 대형 공연 투어 확대로 외형 성장을 견인했다.
- - 시장 수급 환경과 경쟁사 대비 낮은 멀티플로 인해 밸류에이션 부담이 남아 있으며, 주가의 하방 압력이 지속되고 있다.
- - 2Q 주요 아티스트의 컴백과 글로벌 공연 확대가 실적을 지지하겠으나, 고연차 IP의 추가 성장 확인이 필요하다.
이 리포트에 언급된 종목
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에스엠 041510
일반 언급발행 당시 목표가120,000원
Buy
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