에스엠 · 기업 분석
단단해진 이익 체력
발행 당시 목표가133,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약에스엠의 1Q26 실적은 2,791억원(+20.6% YoY)으로 매출이 증가했고 영업이익은 386억원(+18.5% YoY)으로 컨센서스 상단에 부합했다. 공연 매출 증가(+56.0% YoY)와 MD/라이선싱 매출(+20.3% YoY) 성장이 외형 확대를 견인했으며, 주요 종속자회사들의 수익성 개선도 이익 확대로 이어졌다. 음원 매출은 15.2% 감소했으나 주요 아티스트의 판매 증가로 감소폭을 방어했다. 일본 활동 확대에 힘입어 SM엔터 재팬이 흑자 전환했고 드림메이커의 대형 공연도 이익 창출에 기여했다. 하반기에는 에스파, RIIZE, NCT WISH, 하츠투하츠 등의 신보 발매 및 대형 공연 확대로 모멘텀을 기대한다.
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AI 추출- - 1Q26 연결매출액은 2,791억원(+20.6% YoY), 영업이익은 386억원(+18.5% YoY)으로 컨센서스 상단에 부합했다.
- - 공연 매출 증가(+56.0% YoY)와 MD/라이선싱 매출(+20.3% YoY) 성장이 외형 확대를 견인했고, 주요 종속자회사들의 수익성도 개선됐다.
- - 음원 매출은 15.2% 감소했으나 EXO, NCT JNJM 등 아티스트의 판매 증가로 감소폭을 방어했다.
- - 일본 활동 확대에 힘입어 SM엔터 재팬이 흑자 전환했고, 드림메이커는 대형 공연으로 이익 창출에 기여했다.
- - 하반기에는 에스파, RIIZE, NCT WISH, 하츠투하츠 등의 신보 발매 및 대형 공연 확대로 모멘텀을 기대한다.
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에스엠 041510
일반 언급발행 당시 목표가133,000원
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