2Q26 Pre: 본업 좀 봐주세요 좋아요

2Q26 매출은 6조 1,126억원, 영업이익은 9,288억원으로 추정되며, 지난 분기 대비 각각 +3.3%/+2.6% 상승이 예상된다. 조선부문은 여전히 15%대의 높은 영업이익률로 실적을 견인하고, 해양부문은 18.9%의 역대 고마진을 유지하긴 어려워도 8.2%대의 견조한 이익률로 기여가 기대된다. 4월 건조 중 잠수함 화재 비용의 인식 시점이 2분기로 확정되면 특수선 포함 조선부문의 실적에 영향이 있을 수 있다. 하반기에는 강재 가격 협상과 후판 유통가 상승이 업황에 영향을 주지만, 3분기~4분기에 타결 및 반영되면 2분기 실적과 무관하게 흐를 수 있다. 엔진사업의 AIDC용 엔진 현지화와 데이터센터 관련 영업이익 수혜가 향후 기업가치 증대에 긍정적으로 작용할 가능성이 있다.

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• - 2Q26 매출 6조 1,126억원, 영업이익 9,288억원으로 QoQ +3.3%/+2.6% 상승 전망.
• - 조선부문의 영업이익률은 여전히 15%대 가까이로 실적을 견인하며, 해양부문은 8.2%대의 견조한 이익률로 기여.
• - 해양부문의 역대 최고치(18.9%) 달성은 어려울 것으로 보이나 여력은 존재한다.
• - 4월 건조 중 잠수함 화재 비용의 인식 시점 확정으로 2Q에 특수선 포함 조선부문 실적에 영향 가능성.
• - 하반기 강재 가격 협상 및 후판 유통가 상승은 리스크 요인이지만 3Q~4Q에 타결 시 2Q 실적과 무관하게 흐를 전망.