소버린 AI 적용된 AX 관련 수주 가속화(ft. ..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 2025-06-30 기준: NR ## 핵심 투자 포인트 1. 이재명 정부 소버린 AI 등이 강조되는 환경하에서 동사는 엑사원을 활용한 AX 관련 서비스 등으로 향후 AX 관련 사업 수주 가속화 될 듯(정부정책 수혜). 2. 이재명 정부의 AI 정책 공약 및 AI 데이터 관련 공약 등으로 AI 인프라 구축 수요 증가 및 데이터 플랫폼 구축 확대가 예상되며, AX 관련 사업의 정책적 수혜 및 인프라 구축 수요 증가가 기대됨. 3. LG계열의 그룹사 물량이 매출의 약 60% 내외를 차지하는 견고한 Captive 기반과 Non-Captive 비중 증가가 공존하는 매출 구조를 보이며, 금융·공공·유통/물류 등 다방면의 AX/클라우드 전환 수주 확대 가능성 보유. ## 주요 실적 및 전망 - FY 2021~2024 실적 요약 - 매출액(억원): 4,143 / 4,970 / 5,605 / 5,983 - 영업이익(억원): 329 / 385 / 464 / 513 - 세전이익(억원): 316 / 365 / 443 / 485 - 순이익(억원): 236 / 265 / 332 / 365 - 지배주주순이익(억원): 247 / 265 / 341 / 384 - EPS(원): 2,702 / 3,043 / 3,811 / 4,180 - BPS(원): 16,714 / 18,647 / 21,369 / 24,257 - 2025E(예상) - 매출액(억원): 64,613 - 영업이익(억원): 5,653 - 세전이익(억원): 5,508 - 순이익(억원): 4,175 - 지배주주순이익(억원): 4,138 - EPS(원): 4,271 - PER(배): 19.8 - (참고: 표에 2025E의 추가 수치로 PER 19.8이 기재되어 있음) - 기타: 2025년 1분기 기준 매출 구성이 클라우드&AI 59.2%, Digital Business Service(SI/SM) 23.8%, 스마트 엔지니어링 17.0%로 제시됨. ## 추가 메모 - 표1~표3에 기재된 수치 및 2025E 추정치가 원문에 포함되어 있으며, 2025-06-30 기준 주가 정보와 52주/거래대금 등의 시장 지표도 함께 제시되어 있습니다. - 표2 및 표3에 제시된 이재명 정부의 AI 3대 강국 진입 공약 및 AI 데이터 관련 주요 공약은 AX/AI 인프라 투자 및 데이터 플랫폼 구축의 정책적 배경으로 제시되어 있습니다. - 컴플라이언스 고지 포함: 본 분석은 투자자의 참고를 위한 자료이며, 상기에 기재된 수치와 의견은 원문에 명시된 바를 그대로 반영했습니다.

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• - 이재명 정부 소버린 AI 등이 강조되는 환경하에서 동사는 엑사원을 활용한 AX 관련 서비스 등으로 향후 AX 관련 사업 수주 가속화 될 듯(정부정책 수혜).
• - 이재명 정부의 AI 정책 공약 및 AI 데이터 관련 공약 등으로 AI 인프라 구축 수요 증가 및 데이터 플랫폼 구축 확대가 예상되며, AX 관련 사업의 정책적 수혜 및 인프라 구축 수요 증가가 기대됨.
• - LG계열의 그룹사 물량이 매출의 약 60% 내외를 차지하는 견고한 Captive 기반과 Non-Captive 비중 증가가 공존하는 매출 구조를 보이며, 금융·공공·유통/물류 등 다방면의 AX/클라우드 전환 수주 확대 가능성 보유.