유한양행 · 기업 분석
마일스톤 부재로 예상 하회, 그러나 API 성장..
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 160000원 추가 메모 - 상세 페이지 내용: 투자의견 매수, 목표주가 16만원으로 하향(기존 16.5만원) ## 핵심 투자 포인트 1. 목표주가는 영업가치 10.4조원과 파이프라인 가치 5,763억원(기존 1조원) 등을 고려해 산정했다. 영업가치는 28년 EBITDA의 현가(할인율 8.5%) 3,866억원에 EV/EBITDA 27x를 적용했다. SK바이오팜과 셀트리온 등 상업화신약 보유기업에 적용하고 있는 멀티플이다. 2. 파이프라인 가치는 rNPV 기반 YH35324(IgE, CSU) 가치다. 3. 베링거인겔하임 반환으로 BI3006337(GLP-1/FGF21, MASH) 가치는 제했다. ## 주요 실적 및 전망 - 영업가치는 28년 EBITDA의 현가(할인율 8.5%) 3,866억원에 EV/EBITDA 27x를 적용했다. - 파이프라인 가치는 rNPV 기반 YH35324(IgE, CSU) 가치다. - 베링거인겔하임 반환으로 BI3006337(GLP-1/FGF21, MASH) 가치는 제했다. - 목표주가 산정에 반영된 주요 수치: 영업가치 10.4조원, 파이프라인 가치 5,763억원(기존 1조원) ## 추가 메모 - 발행일 등 기본 정보: 미래에셋증권, 발행일 2025-05-09, 제목 “마일스톤 부재로 예상 하회, 그러나 API 성장..”
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AI 추출- - 목표주가는 영업가치 10.4조원과 파이프라인 가치 5,763억원(기존 1조원) 등을 고려해 산정했다. 영업가치는 28년 EBITDA의 현가(할인율 8.5%) 3,866억원에 EV/EBITDA 27x를 적용했다. SK바이오팜과 셀트리온 등 상업화신약 보유기업에 적용하고 있는 멀티플이다.
- - 파이프라인 가치는 rNPV 기반 YH35324(IgE, CSU) 가치다.
- - 베링거인겔하임 반환으로 BI3006337(GLP-1/FGF21, MASH) 가치는 제했다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가160,000원
매수
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