레이저티닙 모멘텀 유효, 차세대 성장축은 비..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 180,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 레이저티닙+아미반타맙 병용요법은 미국·유럽·중국에서 처방이 확대되고 있으며, 연내 아미반타맙SC 병용요법 FDA 승인시 본격적인 처방량 상승 기대. 2. 3Q25 매출 5,700억원(-4.8% yoy), 영업이익은 220억원(-53.7% yoy). 일회성 기저 속에서도 본업은 견조한 성장세. 3. 추후 MARIPOSA 최종 mOS 결과 발표, NCCN 가이드라인 선호의약품 등재 등 모멘텀 발생시 주가 상승 가능할 전망. ## 주요 실적 및 전망 - 3Q25 매출액: 5,700억원(-4.8% yoy) - 3Q25 영업이익: 220억원(-53.7% yoy) - 3Q25 Review: 일회성 기저 속에서도 본업은 견조한 성장세 - 비만/MASH로 파이프라인 재정비, API 증설 통해 중장기 성장 기반 확보 - 연내 아미반타맙SC 병용요법 FDA 승인이 이루어질 경우 본격적인 처방량 상승 기대 - MARIPOSA 최종 mOS 결과 발표, NCCN 가이드라인 선호의약품 등재 등으로 모멘텀 발생 시 주가 상승 가능 ## 추가 메모 - 본 보고서는 대신증권 Research Center의 분석 자료를 바탕으로 작성되었으며, 2025년 11월 6일에 발행되었습니다. - 투자의견 및 목표주가 변경 내용 등 상세 이력은 본문에 명시된 바와 같이 Buy, 목표주가 180,000원으로 유지되고 있습니다.

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• - 레이저티닙+아미반타맙 병용요법은 미국·유럽·중국에서 처방이 확대되고 있으며, 연내 아미반타맙SC 병용요법 FDA 승인시 본격적인 처방량 상승 기대.
• - 3Q25 매출 5,700억원(-4.8% yoy), 영업이익은 220억원(-53.7% yoy). 일회성 기저 속에서도 본업은 견조한 성장세.
• - 추후 MARIPOSA 최종 mOS 결과 발표, NCCN 가이드라인 선호의약품 등재 등 모멘텀 발생시 주가 상승 가능할 전망.