밸류에이션 저평가 지속

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 11,000원 - 6개월 목표주가: 11,000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 밸류에이션 저평가에 초점 및 주주가치 제고 계획 - 2025년 P/E 9.6배, P/B 0.8배로 낮은 수준 - 5년(2024년~2028년) 동안 자기주식 약 15%(2024년 3.26% 소각 완료)를 소각 예정 2) 4Q24 실적은 종전 추정 대비 상회 및 2024년/2025년 EPS 상향 - 4Q24 매출 3,267억원, 영업이익 113억원 기록 - 4Q24 매출은 종전 추정(매출 3,025억원)을 8% 상회, 영업이익은 종전 추정(106억원)을 6.3% 상회 - 4Q24 당기순이익 196억원 기록(1412% yoy/27% qoq) - 2024년/2025년 주당순이익(EPS)을 종전대비 각각 23.1%, 2%씩 상향 3) 2025년 성장 정체 요인과 중장기 전략 - 2025년 모바일 및 전장용 분야 매출 추정을 종전대비 하향, 경쟁심화 및 신모델 출시 부재에 기인 - 단기적으로 실적 초점보다 밸류에이션 저평가에 주목 - 2025년 하반기 전장용 카메라 매출 증가 기대를 포함하면 중장기적 관점에서 비중 확대 유지 - 2025년 하반기 전장용 카메라 매출 증가 기대 언급 ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24 실적 요약: 매출 3,267억원(6.8% yoy / -22.2% qoq), 영업이익 113억원(151% yoy / -42.3% qoq), 당기순이익 196억원(1412% yoy / 27% qoq) - 2024년/2025년 EPS: 종전대비 각각 23.1%, 2% 상향 - 2025년 주요 밸류에이션 지표: P/E 9.6배, P/B 0.8배 - 자사주 소각: 5년 동안 약 15% 소각 예정(2024년 3.26% 소각 완료) - 향후 매출 흐름: 2025년 하반기 전장용 카메라 매출 증가 기대 - 재무 전망(장기): 2022A~2026F 매출액 및 이익 expected, EPS 654/489/997/770/805 원, PER 12.4/16.6/7.0/9.6/9.1배, BPS 8,027/8,028/8,791/9,629/10,210, ROE 8.3%/6.1%/11.8%/8.2%/8.1% 참고: 본 자료는 대신증권 Research Center의 추정치로 오차가 발생할 수 있습니다. 본 자료의 제시일자는 2025-02-10이며, 내용은 투자판단에 참고용으로 제공됩니다. ## 추가 메모 - 투자의견 및 목표주가 변경 이력에 따르면 6개월 시점의 목표주가 및 투자의견은 Buy 및 11,000원으로 유지되는 흐름임(제시일자: 2025-02-10).

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• - 2025년 P/E 9.6배, P/B 0.8배로 낮은 수준
• - 5년(2024년~2028년) 동안 자기주식 약 15%(2024년 3.26% 소각 완료)를 소각 예정