전장용 카메라로 활로를 찾는다

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: (해당 없음) ## 핵심 투자 포인트 1. 전장용 부품 사업의 고성장 및 실적 흐름 - 2024F 매출액 1조 4,630억 원(+24.8% YoY), 영업이익 597억 원(+43.3% YoY) - 2025F 매출액 1조 3,586억 원(-7.1% YoY), 영업이익 474억 원(-20.5% YoY) - 전장용 카메라 모듈 매출 2025년 2,200억 원(+37.5% YoY), 전장용 부품 매출 2,530억 원(+25.9% YoY) 2. 기업가치 제고를 위한 주주환원 정책 및 자사주 소각 계획 - 2024년 11월 22일 보통주식 58,918,214주의 14.3%에 해당하는 8,441,120주를 취득 - 2024년 12월 18일 기취득 자사주 1,918,214주를 소각 완료(전체 주식수의 3.26%) - 발행주식 수: 57,000,000주로 감소, 2028년에는 50,000,000주 이하로 조정 예정 - 2024년 말 종속기업 보유 및 주주환원 정책 공시 등 기업가치 제고 이행 3. 모빌리티/스마트폰 시장 트렌드 및 위험요인 - 2023년 카메라 모듈 매출이 전체 매출의 58% 차지 - 2023년부터 전장용 카메라 모듈 매출 본격화, 2024년 말 스마트폰 부품 매출 대비 전장용 부품의 성장 트랙 - 2024년 글로벌 스마트폰 출하량은 전년 대비 약 5~6% 증가 - 모바일 매출 비중이 큰 편이고 특정 고객사 의존도가 높은 점은 주가 변동성 요인으로 작용할 수 있음 ## 주요 실적 및 전망 - 2023년 매출액 1조 1,724억 원, 영업이익 417억 원 - 2024F 매출액 1조 4,630억 원(+24.8% YoY), 영업이익 597억 원(+43.3% YoY) - 2024년 3분기 누적 매출: 광메카 7,816억 원(+71.2% YoY), 센서&패키지 2,500억 원(-11.1% YoY), 전자통신사업 1,292억 원(+0.4% YoY) - 4Q24 매출액 3,021억 원(-1.2% YoY), 영업이익 97억 원(+117.2% YoY) - 2025F 매출액 1조 3,586억 원(-7.1% YoY), 영업이익 474억 원(-20.5% YoY) - 전장용 카메라 모듈 매출액 2,200억 원(+37.5% YoY), 전장용 부품 매출액 2,530억 원(+25.9% YoY) - 2028년 연결 매출액 목표 2.2조 원 - 2023년~2028년 연평균 매출 성장률 13% 달성 목표 - 2024년 말 기준 10개의 종속기업 보유(예: 연태파트론전자 100%, PARTRON VINA 97.87%, 엘컴텍 55.65%, 파트론이에스엘 44.88%) - 2024년 3분기 말 주주구성: 최대주주 지분 15.73%, 특수관계인 지분 10.02%, 자사주 지분 14.33%, 기타 및 소액주주 59.91% - 스마트폰 산업 관련 전망: 2024년 글로벌 스마트폰 출하량 증가 전망 - 자율주행/ADAS 관련 기술 방향: 자율주행용 카메라는 50~100만 화소 추정, 레벨 3+ 필요 고해상도 카메라 등 향후 개발 이슈 - 2023년 카메라 모듈 매출 비중 58%, 센서&패키지 매출 구성 및 웨어러블용 SIP, Force Touch 등 신규 공급 시작 시점 - 2024년 12월 9일 기업가치 제고 계획 공시 및 주주환원 계획 발표 - 애널리스트의 재산적 이해관계: 본 자료를 작성한 애널리스트는 자료작성일 현재 해당 종목과 재산적 이해관계가 없습니다. - 본 자료는 매수/매도 추천 의견을 포함하지 않는 중소형 기업 소개용 리포트입니다. ## 추가 메모 - 본 자료는 중소형 기업 소개를 위해 작성되었으며, 매수 및 매도 추천 의견은 포함하고 있지 않습니다. - 본 자료에 게재된 내용은 애널리스트의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 신의 성실하게 작성되었음을 확인합니다. - 2024년 12월 9일 기업가치 제고 계획 공시 및 주주환원 정책은 향후 자사주 소각, 현금 배당 등에 반영될 예정입니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 카메라 모듈 제조업체로 최대 고객사는 삼성전자. 전장용 부품 사업은 매년 드라마틱한 성장세
• - 2024F 매출액 1조 4,630억 원(+25% YoY), 영업이익 597억 원(+43% YoY) 추정
• - 2023년~2028년 연평균 매출액 성장률 13% 달성하며 2028년 연결 매출액 2.2조 원 목표. 기업가치 제고계획(주주환원 강화): 2024년부터 2028년까지 매년 시가의 3% 수준의 현금 배당, 매년 전체 보통주식 수의 3%에 해당하는 기취득 자사주 소각 예정. 2028년 발행 주식 수가 50,000,000주 이하로 조정될 전망
• - 기업가치 제고 이행상황: 최근 19년 연속 현금 배당을 통해 일관된 주주환원 정책 유지. 2024년 11월에는 보통주의 14.3%에 해당하는 해당하는 8,441,120주 취득. 2024년 12월 18일 기취득 자사주 중 1,918,214주를 소각 처리 완료. 자사주 잔량은 2028년까지 모두 소각될 예정
• - 2023년 카메라 모듈 매출이 전체 매출의 58%를 차지하며, Lens와 Actuator를 자체 생산해 고화질·소형화 기술 및 가격 경쟁력을 확보하고 있다. 스마트폰용 부품은 삼성전자에, 전장용 부품은 만도 및 현대모비스를 통해 국내외 완성차 업체에 최종 공급된다.