HD현대중공업 · 기업 분석
근거 있는 자신감
발행 당시 목표가780,000원
발행 당시 투자의견매수
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25F 매출액 4.8조원(+21.6% 이하 YoY)과 영업이익 6,696억원(+137.3%, OPM 13.7%)로 실적 개선이 전망된다. 4Q25F 조선 매출액 3.5조 원(+14.7%), 영업이익 4,820억 원(+87.3%, OPM 13.9%)로 대형 부문의 수익성 개선이 확인된다. HD현대미포 합병으로 중형선 비중 확대가 수익성에 일부 희석 가능하나 23~24년 수주 비중 확대(합산 비중 74%)와 2026.01.19 우호적인 환율 효과(수주 기준 환율 1,321원)가 수익성 향상을 견인할 전망. 2026년 수주 목표는 조선 145억 달러(상선 115억 달러, 특수선 30억 달러), 해양플랜트 32억 달러, 엔진기계 27억 달러다. 상승여력 25.4%이며 목표주가를 780,000원으로 상향했다.
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AI 추출- - 4Q25F에서 매출액 4.8조원 및 영업이익 6,696억원으로 YoY 실적이 큰 폭으로 개선될 것으로 보인다(영업이익 +137.3%).
- - HD현대미포 합병으로 중형선 비중이 확대되지만 23~24년 수주 비중 확대와 수주 기준 환율 1,321원으로 수익성 향상이 예상된다.
- - 2026F/2027F의 매출/영업이익은 각각 24,508억원→26,075억원 및 3,663억원→4,099억원으로 증가하고, ROE 2027F 29.6%, ROIC 61.9% 등 고수익 구조가 기대되며 Upside 25.4%로 제시된다.
이 리포트에 언급된 종목
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HD현대중공업 329180
일반 언급발행 당시 목표가780,000원
매수
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