한화투자증권 리포트

화장품 산업에서 대형 제조사의 공급망 우위가 재부각될 가능성이 제시되었다. 이란 변수로 포장재 수급 및 납기 불확실성이 커지면서 제조사 간의 경쟁 구도가 단가 중심에서 생산 안정성과 조달 역량으로 이동할 수 있다. 대형 제조사인 코스맥스...

1Q26 실적은 매출액 1.19조 원, 영업이익 250억 원으로 컨센서스 336억 원을 하회하였으며 커머스를 제외한 전 부문의 비수기와 콘텐츠 화제성 부족이 주요 요인으로 지목된다. 부문 간 이익은 개선되었으나 비수기에 따른 부진이 지속...

신규 원전사업 진입 기대가 본격적인 리레이팅의 시발점으로 제시됐다. 1Q26 Preview에서 매출액은 1145억 원, 영업이익은 65억 원으로 전년동기 대비 각각 -6.5%와 -33.2%를 기록해 점진적 이익 개선이 예상된다. 원전사업...

대규모 유상증자(2.4조 원)로 자금 조달을 통한 재무구조 강화 및 차환 여력 확보를 추진한다. 신규 발행 7,200만 주, 발행가액 33,300원에 할인가 20% 적용, 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며 5/14 기준 신주...

은행 산업은 긍정적 흐름을 유지하며 2월 금리 환경의 개선이 지속될 여지가 크다고 판단됩니다. 2월 은행 금리의 월평균 NIS는 전분기 대비 5bp 상승해 2.26%로 마감했고, 2월 말 전체 잔액 수신금리는 2.01%로 flat했습니다...

전쟁이 촉발한 고환율·고유가로 단기 변동성이 커진 상황에서도 항공업은 구조조정을 가속화하며 내실을 다지는 국면이다. 업계는 여전히 공급 과잉 문제를 안고 있지만, 전쟁으로 인한 매크로 변동성 확대가 일부 LCC의 정리 및 재편을 앞당길 ...

1Q26 Preview: 매출액은 17조 6,219억 원, 영업이익은 6,337억 원으로 컨센서스(6,056억 원)에 부합할 전망이다. 철강 부문은 전분기 대비 역성장했고 원가 상승 부담과 가격 전가의 시차가 부정적 요인으로 작용했다. ...

유통 업종의 2월 매출 동향은 전년 대비 강한 회복세를 보였다. 대형마트 +15.1% YoY, 백화점 +25.6% YoY, 편의점 +4.0% YoY로 매출 증가가 두드러졌고 점당 매출액도 각각 +20.4%, +30.1%, +7.1% Yo...

본 리포트는 디지털자산 데이터 인텔리전스 플랫폼 크로스앵글과 협업하여 국내/해외 자금 흐름을 섹터별 거래량으로 재분류하고 비교 분석했다. 분석은 2017년 8월부터 2025년 12월까지의 101개월 데이터를 대상으로 하며, 국내 프록시로...

자회사들의 실적 성장으로 배당 확대 기조가 지속될 전망이며, 통영에코파워 등 자회사의 이익 개선이 그룹의 수익성 강화에 기여하고 있다. 자사주 17% 보유로 주주환원 강화 및 주가 리레이팅에 긍정적 신호가 된다. 별도 영업이익의 35% ...

Resolv의 스테이블코인 USR가 발행 컨트랙트의 설계 취약점으로 공격당해 약 8천만개의 무담보 토큰이 발행되며 페그가 붕괴됐다. 공격자는 최소 담보로 대량의 토큰을 발행해 USDC/USDT로 교환하고 약 2,500만 달러 상당의 이더...

지주회사 산업에 대해 Positive 관점으로 제시하며 NAV 할인율의 축소와 NAV 확장의 가능성을 핵심 포인트로 제시한다. 거버넌스 개혁으로 소액주주 의결권 가치가 회복되면 NAV 할인율이 축소될 가능성이 커진다. 자본조달 측면에서도...

1Q26 실적은 일회성 비용 반영으로 컨센서스 대비 크게 하회할 전망이다. 매출총이익은 4,462억 원, 영업이익은 463억 원으로 컨센서스 604억 원을 밑돌았다. 일회성 비용은 약 120억 원 반영되며, 회사는 비용 효율화와 투자 확...

차전지 업종은 기술 평준화와 서방권의 정책 버팀에 따라 중립(Neutral) 관점을 유지한다. 중국의 원가 경쟁력은 여전히 우세하며 CATL은 국내 3사 대비 30~50% 낮은 가격으로도 15% 이상의 수익성을 기록하고 있다. 배터리는 ...

지난주 EU-ETS는 정책 리스크와 지정학적 리스크로 급락했고, 3월 19일 가격은 €63.65/t로 하락했다. 반면 우리나라 K-ETS는 강화된 정책 설계에 힘입어 상승세를 이어갔다. 3월 11일 3차 경매에서 공급 120만톤에 대해 ...

2026년은 체질 개선에 집중하는 해로, 공급 제약이 외형 성장 속도를 제한할 수 있다. 밀양 2공장 가동률이 이미 높은 수준에 도달해 올해 매출 증분은 제한적일 수 있으며, 이는 수요 둔화가 아닌 공급 제약으로 해석된다. 해외 채널 확...

상한가를 기록한 이후 원전 중심의 업종 밸류에이션 정상화 기대가 크게 반영되고 있다. 저평가 구간에서 원전, 재건 수혜 및 저PBR 환경이 밸류에이션 회복의 핵심 트리거로 제시된다. 미국 X에너지의 EPC 파트너십을 통한 설계단계 참여 ...

한화투자증권은 은행 산업의 2026년 1월 말 연체율이 0.56%로 YoY +3bp 상승했으나 근 38개월래 최저 상승폭을 기록했다고 정리했다. 가계 연체율은 0.42%(-1bp YoY)로 44개월 만에 YoY 변동폭이 음수로 전환되었고...

반도체 산업 분석에서 CPO(Co-Packaged Optics)의 부상이 AI 데이터센터의 네트워크 인프라 확장의 핵심 트렌드로 제시된다. CPO는 칩 가까이에 광엔진을 배치해 전기 경로를 단축하고, 광신호로의 변환을 칩 근처에서 즉시 ...

건설 업종은 Positive로 분석되며 원전, 재건, 저PBR, 대북 이슈가 트리거로 작용하고 있다. 원전 사이클의 확대로 대형사 주가가 상승했고, 현대건설의 독주로 밸류에이션 상단이 열린 상황이다. 3/20 기준 건설업종 YTD 주가수...