데브시스터즈(194480) 증권사 리포트

하반기 핵심 투자 포인트는 '쿠키런: 크럼블'의 글로벌 출시와 고정비 절감이 동시 작용해 실적 반등이 기대되는 구간이다. 출시 직후 누적 매출 200억 원, 누적 이용자 250만 명을 돌파했고 해외 매출 비중은 40%로 해외 의존도가 확...

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4Q25 매출액은 543억원으로 QoQ +10.8%였으나 영업적자 -126억원으로 컨센서스를 크게 하회했다. 마케팅비가 166억원으로 QoQ +92.9% 증가했고, 인건비는 209억원(YoY +10.1%)으로 상승했다. 회사의 투자전략은...

4Q25 Preview에서 매출 555억원(YoY +10.7%), 영업손실 -94억원(YoY 적자전환)으로, 시장 컨센서스는 매출 700억원, 영익 7억원으로 하회 예상. ‘쿠키런: 킹덤’ 매출은 전년비 높아진 트래픽 래픽을 바탕으로 Y...

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## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 43000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3분기 실적 컨센서스 하회: 컨센서스(매출액 634억 원, 영업이익 28억 원) 대비 하회했다. 연결 기준 매출 549억 원(-23....

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 64000원 ## 핵심 투자 포인트 1. <쿠키런> IP로 다양한 장르의 흥행을 이뤄낸 동사의 가치가 재평가될 것. 2. 기존작의 역주행과 10월 신작 기대감은 가파른 주가 ...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 50,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1분기 실적 호조의 핵심 동력 - 매출액 891억 원(YoY +49.7%, QoQ +77.6%), 영업이익 94억 원(YoY ...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 46,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1Q25 실적 및 성장 기조 - 매출 865억원(전년동기대비 YoY +48.9%), 영업이익 94억원(YoY +15.6%, ...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 50000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 기존작 매출 상승으로 부담없이 신작 기대감 반영 가능 2. <킹덤> 매출이 크게 상승함에 따라 최근 주가도 반영. 3. 마케팅비로 인...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 48000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 실적 안정화에 신작 더해져 상승 구간 돌입했다고 판단 2. 비용 효율화 충분히 진행되었고 신작 통해 이익 성장 구간 돌입. 3. 현 ...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 44000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 재무 안정성 확보로 신작에 대한 기대감 반영될 것 2. 구조조정 및 신작 성과로 실적 개선되었으나 <모험의탑> 하향 안정화에 주가 하...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 50000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 단기 기대감은 부재 2. 신작 출시 일정 중요 3. <모험의탑> 이후 주가는 하락세하지만 재무구조는 안정화되었으며, 신작 출시 일정이...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 46000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 쿠키런 기존작 매출 하향은 안정화 판단 - 24년 ‘쿠키런: 오븐브레이크‘ 및 ‘쿠키런: 킹덤‘ 매출은 각각 YoY -4.2%...