한화투자증권 리포트

기업은 이익의 지속성 개선으로 이익 변동성 축소가 기대된다. 장기 공급계약(LTA) 체결과 고대역폭 메모리(HBM) 비중 확대가 마진 안정화의 핵심 동력으로 제시된다. HBM 비중은 현재 약 20% 내외로 추정되며 중장기적으로 증가해 수...

이번 주 디지털자산 리포트는 미국 규제 속 파생상품 시장의 온쇼어링이 가속화되는 흐름을 조망합니다. 크라켄의 CFTC 등록 거래소 인수와 만트라 기반 무기한선물 출시 발표로 미국 투자자 대상 파생상품 확대가 본격화될 전망입니다. 코인베이...

최근 핵심광물 비중국 공급망에 대한 취약성이 정책 주도형 지원으로 강화되고 있다. 정책은 더 이상 구호에 머물지 않고 자금지원, 가격보장, 장기구매 같은 실제 계약 형태로 구체화되고 있다. 비중국 공급망의 핵심 기업 프리미엄은 중기적으로...

2Q26 판매량은 100.1만 대(-6.1% YoY)로 전년 대비 감소했고, 매출은 긍정적 환율 효과로 소폭 증가할 것으로 예상된다. HEV 판매는 지속 증가하는 반면 BEV 매출은 감소해 2Q xEV 매출은 전년 동기 대비 ▲23.%로...

글로벌 수요가 여전히 견조하고 긍정적 환율 효과로 매출 성장 여력이 유지될 것으로 보인다. 2Q26 판매량은 82.8만 대로 전년 동기 대비 +1.7% 증가했고, 지역별 성장세가 계속 개선될 전망이다. HEV/BEV 판매 확대에 집중하면...

자동차 부문은 현대차와 기아의 기대감과 실적의 균형이 유지되고 있다. 2Q26 합산 판매량은 182.9만 대로 전년 대비 -2.7% YoY이며 매출은 80.8조 원으로 +4.1%를 예상하나 영업이익은 -7.6% YoY 감소가 예상된다. ...

은행 업종의 4월 말 연체율은 0.61%로 소폭 상승했으나 YoY 상승폭은 축소되고 있다. 가계 연체는 하락세를 지속하는 한편 중소기업 연체는 상승폭이 완만해졌고 대기업은 높지만 전월과 비슷한 수준이다. 신규 연체는 증가했고 연체채권 정...

2Q26 Preview: 2분기에도 실적 순항이 예상되며 매출액 4,330억원, 영업이익 246억원으로 전년동기 대비 각각 +6.4%, +24.3% 증가가 전망된다. 상반기 실적 개선의 가시성이 높아 하반기 주택 마진 훼손에 대한 우려가...

상법 개정으로 주주에 대한 충실의무가 도입된 지 약 1년이 지났으며, 옥상옥 구조의 해소 가능성에 주목해야 한다. 옥상옥 구조로 인해 저평가된 기업집단은 구조가 해소될 때 매수 기회로 작용할 수 있으며, 해소 시 상장 계열회사들의 주가가...

Corporate Day 후기에서 펀더멘털은 양호하다는 평가가 제시되었고, 1Q 실적 개선 이후 연간 매출 성장률 가이던스 상향과 수주 증가 흐름이 지속될 가능성이 확인됐다. 2Q에서도 매출과 이익의 개선 흐름이 이어질 전망이며, 자재가...

이번 주 Tran Weekly 보고서에 따르면 EUA·KAU의 차익실현 매물 증가와 에너지 약세, 공급 부담이 겹치며 고점 대비 조정 국면에 진입했다. EUA 가격은 €75~€80 박스권에서 중립~약세 흐름이 예상되며, 미-이란 협상 진...

예상보다 빠른 이익 정상화 구간에 진입하고 있으며, 희망퇴직 및 고정비 절감 효과가 수익성 개선에 기여했다. 면세 채널은 여전히 브랜드 건전성 회복을 위한 공급 물량 조절로 매출은 축소되었으나, 공식 채널의 가격 정책 안정화가 마진 개선...

이번 주 디지털자산 Weekly는 STRC의 배당 주기 단축 및 비수탁지갑 Agent Wallet 공개 등 STRC 관련 조정 소식을 다루었습니다. STRC의 배당률 11.5%는 유지되며, 배당 재원 확보를 위해 지난주에 32BTC를 매...

한화투자증권의 산업분석은 철강/비철금속 분야를 긍정적으로 평가하고 있다. 금과 은의 최근 조정은 펀더멘털의 붕괴가 아니라 금리와 달러의 단기강세에 기인하며, 6월 FOMC와 중동 정세가 방향성을 가르는 주요 변수로 제시된다. 전쟁이 안전...

한화투자증권의 산업재 커버리지 리뷰에서 2차전지/에너지/화학 분야의 구조적 수요와 서구권 의존도 축소 흐름이 강조된다. LG에너지솔루션은 하이니켈 입지 강화와 폼팩터 다변화, 원가 최적화를 통해 서구권에서의 경쟁 우위를 지속할 것으로 전...

한화투자증권의 은행 산업 분석은 5월 여수신 흐름이 은행의 수익성 개선에 유리하다고 판단한다. 예금은행의 대출잔액은 2,590조원으로 월중 18조원 증가해 13개월래 최대 순증폭을 기록했다. 기업대출의 증가세는 여전히 양호하고 자영업자 ...

한화투자증권의 건설/유틸리티 섹션은 올해 상반기 모멘텀 확산으로 주가가 큰 폭으로 반등했음을 요약한다. 상반기 건설업 YTD 주가 수익률은 +77.9%로 KOSPI 대비 소폭 둔화된 흐름을 보였으며, 원전·재건 등 대형 모멘텀이 업종 전...

한화투자증권은 NAV 기반 평가에서 삼성생명의 삼성전자 지분가치를 반영하는 NAV 할인율의 급속한 축소를 지적했으나, 그 근거가 충분치 않다고 판단한다. 1Q26 이후 NAV 할인율은 55%에서 37% 수준으로 하락한 반면 할인율의 저점...

2026년 6월 9일자 디지털자산 정책 인사이트에 따르면 5월 미국의 클래리티 법안 진전, 일본의 스테이블코인 규제 구체화, 영국의 토큰화 로드맵 수립 등 제도화 흐름이 본격화되었고 6월에는 각국의 핵심 입법·규제 일정이 집중될 전망이다...

2Q26 백화점의 기존점 성장률이 +20% 후반대를 유지할 것으로 전망되어 견조한 외형 성장세가 지속될 가능성이 높다. 1Q26 대비 2Q26의 성장폭이 확대될 가능성이 있으며, 시내점 중심 매출 확대와 외국인 매출 기여도 증가가 실적의...