글로벌 LNG 개발 및 물량 퍼스트 콜 수혜

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 64,400 ## 핵심 투자 포인트 1. 동사 단일기업으로 글로벌 최대 물량 구매력 보유⇒우선적으로 글로벌 LNG 개발건 투자 요청 및 주요 LNG 글로벌 구매고객으로서 위치 확고 2. 동사는 국내 가스 수급 안정성 확보를 위해 천연가스 탐사/개발 등 Upstreamn 사업에서부터 LNG 액화플랜트 건설과 운영, LNG기지 및 도시가스 배관 등 Midstream/Downstream 인프라 사업에 이르기까지 천연가스 전 밸류체인에 걸쳐서 12개국에서 22개 프로젝트를 진행하고 있다. 즉, 1996년 오만 LNG 사업 지분투자를 시작으로, 미얀마 A-1/A-3 가스전, 모잠비크 Area4, 이라크 주바이르 유전 등 자원개발 사업 및 호주 GLNG 등 LNG 액화 사업 등을 통해 해외 수익 창출과 LNG 국내 도입에 기여한다. 3. 2024년 기준 국내 LNG 도입 물량은 4,651만톤으로 이중 동사가 3,419만톤, 민간업체가 1,232만톤을 차지하였다. ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(억원): 2018 261,850 / 2019 249,826 / 2020 208,337 / 2021 275,208 / 2022 517,243 / 2023 445,560 / 2024 383,887 / 2025E 370,553 - 영업이익(억원): 2018 12,769 / 2019 13,345 / 2020 8,989 / 2021 12,397 / 2022 24,634 / 2023 15,534 / 2024 30,034 / 2025E 25,836 - 세전이익(억원): 2018 6,490 / 2019 1,164 / 2020 -2,689 / 2021 13,673 / 2022 19,452 / 2023 -8,619 / 2024 16,376 / 2025E 14,601 - 순이익(억원): 2018 5,267 / 2019 583 / 2020 -1,607 / 2021 9,645 / 2022 14,970 / 2023 -7,474 / 2024 11,490 / 2025E 10,588 - 지배주주순이익(억원): 2018 5,094 / 2019 388 / 2020 -1,721 / 2021 9,508 / 2022 14,931 / 2023 -7,612 / 2024 11,467 / 2025E 10,567 - EPS(원): 2018 5,518 / 2019 420 / 2020 -1,864 / 2021 10,299 / 2022 16,174 / 2023 -8,246 / 2024 12,422 / 2025E 11,447 - PER(배): 2018 8.7 / 2019 90.1 / 2021 3.8 / 2022 2.2 / 2024 2.8 / 2025E 3.1 - 배당수익률(%): 7.0 - EV/EBITDA(배): 9.8 / 9.5 / 10.6 / 11.8 - ROE(%): -2.2 / 11.6 / 15.7 / -7.7 - 참고: 2024년 미국산 LNG 도입 증가 기대 및 LNG 트레이딩 확대에 따른 수익성 가시화 가능성 제시 - 추가 맥락: 향후 미국산 LNG 도입 증가가 가속화되면서 LNG 트레이딩이 확대됨에 따라 수익성 가시화되면서 성장성 등이 부각 될 수 있을 것이다. ## 추가 메모 - 발행일: 2025-03-31 / 종목: 한국가스공사 (036460) / 제목: 글로벌 LNG 개발 및 물량 퍼스트 콜 수혜 - PDF 전문에 실린 해외자원개발 현황, 생산기지 운영 현황, LNG 도입계약 현황 등 상세 자료 포함 - 표기된 수치 및 연도는 원문 자료의 수치를 그대로 반영한 요약입니다.

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• - 동사 단일기업으로 글로벌 최대 물량 구매력 보유⇒우선적으로 글로벌 LNG 개발건 투자 요청 및 주요 LNG 글로벌 구매고객으로서 위치 확고
• - 동사는 국내 가스 수급 안정성 확보를 위해 천연가스 탐사/개발 등 Upstreamn 사업에서부터 LNG 액화플랜트 건설과 운영, LNG기지 및 도시가스 배관 등 Midstream/Downstream 인프라 사업에 이르기까지 천연가스 전 밸류체인에 걸쳐서 12개국에서 22개 프로젝트를 진행하고 있다. 즉, 1996년 오만 LNG 사업 지분투자를 시작으로, 미얀마 A-1/A-3 가스전, 모잠비크 Area4, 이라크 주바이르 유전 등 자원개발 사업 및 호주 GLNG 등 LNG 액화 사업 등을 통해 해외 수익 창출과 LNG 국내 도입에 기여한다.
• - 2024년 기준 국내 LNG 도입 물량은 4,651만톤으로 이중 동사가 3,419만톤, 민간업체가 1,232만톤을 차지하였다.