두산테스나(131970) 증권사 리포트

2Q26 매출액 809억원, 영업이익 99억원으로 흑자전환하며 YoY 매출 +6.6%, OPM 12.2%를 기록. CIS 및 AP 제품군은 SET 수요 부진으로 다소 부진했으나, 고부가인 서버향 컨트롤러 제품군과 Auto 제품군 매출이 ...

1Q26 매출 768억원, 영업이익 55억원으로 흑자전환하며 YoY 매출은 29.6% 증가했고 OPM은 7.1%를 기록했다. CIS 부문의 부진으로 QoQ 실적은 소폭 축소됐으나 Auto 부문 수요의 견조함으로 연간 램프업이 기대된다. ...

2027년 영업이익 1,395억원(+148% YoY, OPM 25%)로 이익 체력이 크게 개선될 전망이다. 4/28 공시로 달라진 투자 흐름은 LPU 테스트용 신규 설비투자(1,909억원)와 Advantest 등 장비 양수 금액의 확대(...

CIS 이미지 센서, AP 등 다양한 시스템 반도체 테스트 및 후공정(DP) 사업을 수행하며 매출은 웨이퍼 테스트 92.5%, 패키지 테스트 5.9%, DP 1.6%로 구성된다. 투자 포인트는 서비스 고객/제품 다변화 수혜 기대와 중장기...

토탈 테스트 하우스로의 전환과 AI 가속기 수요 확대에 따라 외주 테스트의 범위가 웨이퍼 테스트를 넘어 패키지 테스트까지 확장될 가능성이 커지고 있다. 북미 End 고객사의 LPU 외주 수주 1,909억원이 데이터센터용 AI 가속기 수요...

AI 관련 테스트 장비 양수 계약으로 실적 업사이클이 기대되며, CIS 관련 장비 양수 계약(2,053 억원 규모)도 시작되며 고부가 신규 품목 확대로 매출 다각화가 진행되고 있다. 2027년 3월 셋업 완료 예정으로 신규 AI 칩 테스...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 42000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 밸류에이션 상방 제한 해제 → 리레이팅 정당성 확보 중 2. 고객사의 북미 전기차 및 스마트폰 업체향 반도체 수주 → 낙수효과 기대감...

투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 제시되지 않음 핵심 투자 포인트 1. 인수합병 통한 사업 성장 기대 - 투자포인트: 1) 인수합병 통한 사업 성장 기대, 2) 중장기적으로는 자율주행 시장 확대로 ADAS 칩...

투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 39000원 핵심 투자 포인트 1. 국내에서 우수한 비메모리 후공정 기술력 보유 업체 2. 모바일에 공급하는 AP 및 CIS 중심으로 Capa 증설과 함께 2019년부터 고성장 기...