대신증권 리포트

대체로 글로벌 방위산업 수요가 견조한 가운데 한국 방산주도 2H26 실적 개선 흐름이 예상된다. 2H26의 매출 구성이 폴란드 K9 자주포·천무 수주 확대 및 지상방산 부문 마진 개선으로 뚜렷해질 전망이다. 주요 기업들은 KF-21·LA...

대신증권은 2026년 커버리지 5사 합산 순이익이 10.5조원으로 사상 최대치를 기록할 것으로 전망한다. 브로커리지 수익은 거래대금 급증으로 크게 늘어나 합산 7.7조원(+68.7%), 상품운용 수익은 합산 7조원(+52.7%)으로 개선...

대신증권은 4대 금융지주 및 카카오뱅크의 2026년 합산 순이익이 사상 최대치인 19.7조원(+6.9%)으로 달성될 전망이라고 밝혔다. 대손비용 감소로 PF 관련 충당금 해소가 실적 호조의 주요 원인으로 꼽혔다. 또한 4대 금융지주 모두...

대신증권의 지주회사 산업 리포트에서 외국인 수급이 지주사로 집중되면서 구조적 성장 요인이 부각됐다. SK를 Top Pick으로 제시하며 부채 감소와 지배구조 정리로 복잡성과 불확실성이 해소될 것으로 전망한다. SK의 AI 인프라 가치가 ...

미국 시니어하우징 시장은 베이비부머의 후기 고령층 진입으로 구조적 변곡점에 접어들고 있다. 80세 이상 인구의 연평균 증가율은 2030년까지 4~8%로 예상되나 시니어하우징 재고 증가율은 1% 미만으로 최저치를 기록하고 있다. 고금리 및...

대신증권의 자동차/부품 산업 리포트(2026-05-27)는 미국 15% 관세의 영향에도 현대차와 기아의 2026년 영업이익이 각각 12조원과 10조원에 이를 것으로 전망하며 OPM은 6%와 8.1%를 예상한다. 글로벌 레거시 OEM 10...

1Q26 매출액 823억원(YoY +32.9%), 영업이익 93억원(YoY +25.6%) 기록으로 실적이 견조한 성장을 보였다. 미주향 수출 물량 증가와 중형 모듈러 방식의 미국 LNG 수출 터미널 투자 기대가 펀더멘탈을 개선할 전망이다...

1Q26 실적은 매출 1,461억원(YoY +25%, QoQ +2%), 영업이익 573억원(OPM 39%)으로 사업계획에 부합하며 GPM 77%, OPM 39%로 수익성도 유지. 2Q26은 내수 의료기기 QoQ +10%, 수출 의료기기 ...

1Q26 매출액 541억원(YoY +10.4%), 영업이익 127억원(YoY +23.6%)를 기록했다. 중동 분쟁으로 중동향 매출이 일부 지연되었으나 반도체, 조선, 해양 등 다양한 전방 산업의 실적 호조로 양호한 흐름을 보였다. 202...

NAV 할인율은 24년 65.1%, 25년 51.4%였고 전일 기준 47.6%로 하락했다. 도전적이고 성공적인 기업가치제고 전략으로 NAV 중심의 가치제고가 진행되며 하이닉스의 시총 비중이 NAV의 큰 축을 차지한다. 발표 이후 주가 상...

대신증권은 의류업종이 3년 만에 턴어라운드 국면에 진입했다고 평가했다. 국내 의류 브랜드는 재고가 정리되며 마진이 상승하고 영업레버리지가 크게 나타나 내수 회복의 수혜를 보일 것으로 예상된다. 반면 글로벌 OEM 제조사는 관세와 중동 지...

전기전자 산업의 밸류에이션 재평가가 진행되며, PCB와 MLCC의 수요 및 수익성 개선이 하반기에 집중될 것으로 전망된다. AI 서버·데이터센터 인프라 투자 확대에 따라 서버향 PCB와 MLCC의 수요가 강세를 보이고, 메모리 모듈 증가...

AI 확산으로 메모리 반도체의 수요와 공급이 비선형적으로 확장되며 장기 계약이 증가하고 있다. Fab Space 부족으로 2026-2027년 CAPEX가 강화되어 수급 불균형이 심화될 가능성이 있으며, 가격 정책의 차별화로 하반기 메모리...

통신서비스업의 2026년 실적전망은 3사 합산 영업이익이 5조원대에 재진입하는 흐름으로 요약된다. 2026년 합산 OP는 5.3조원으로 전년 대비 19% 증가하되, KT는 2.1조원(-14% yoy), LG유플러스는 1.2조원(+32%)...

미디어 산업은 광고시장이 체감 대비 양호하나 TV 광고의 부진은 지속되고 있으며 제작은 확대되고 있다. 26E 광고시장은 18조원으로 소폭 증가하고 디지털 광고는 11.5조원(+7.2% yoy)로 시장을 주도한다. 제일기획은 GP 2조원...

지주업 업종에 대한 투자의견은 BUY를 유지하며 최선호주로 SK, 차선호주로 HD현대를 제시한다. 구조적 성장 사이클에 진입한 주요 자회사들의 실적 가시화와 정책 모멘텀이 뒷받침되며, 외국인 수급도 일반지주에서 강하게 나타나고 있다. S...

유통 산업은 내수 회복과 인바운드 소비 증가에 힘입어 2026년 고성장을 지속할 것으로 보이며, 채널 간 양호한 성장 동력이 뚜렷합니다. 백화점은 국내 소비 회복과 인바운드 매출 고성장으로 2026년 기존점이 두자릿수 성장할 가능성이 크...

조선 산업은 2026년 하반기에 부문별 모멘텀으로 이익 체력이 확장되는 구간에 진입한다. 상선의 수주 흐름은 LNGC를 최선호이지만 현재 수주 강세는 여전히 약한 편이며 미국향 FID가 안정적으로 진행되고 달러 강세로 선가가 높은 레벨을...

대신증권 보고서는 외국인 수급이 지주사로 집중되는 현상을 지적하며 SK를 Top Pick으로 제시한다. SK의 부채와 지배구조 이슈가 6월에 해소될 것으로 예상되고 AI 인프라 밸류체인이 지주사 가치로 귀속될 전망이다. HD현대는 차선호...

현대차/기아의 SOTP 밸류에이션은 본업 186조원, 로봇 64조원, SDV 9조원을 합쳐 260조원으로 제시된다. 시장은 3Q26 테슬라 옵티머스 Gen3 양산, RMAC 가동, 미국 로봇 정책 발표, 중국 유니트리 상장 등 이벤트로 ...