한화투자증권 리포트

2026년 1분기 연결 매출액은 7,315억원(+12.0% YoY), 영업이익은 717억원(+19.6% YoY, +49.8% QoQ)으로 컨센서스 영업이익(663억원)을 상회할 전망이다. [별도] 매출액은 3,536억원(+28.9% Yo...

1Q26 실적에서 자동차부문 매출은 역성장(-0.5%)했으나, 금융부문 매출은 전년 대비 21.5% 매출 성장하며 기간 손익을 다소 회복했다. 글로벌 완성차 수요 둔화로 판매량은 97.6만대(-2.5%)로 감소했고, 총매출은 45.9조원...

유상증자 규모를 기존 대비 0.6조 원 축소한 1.8조 원으로 최종 확정했고, 축소분 0.6조 원은 계열사 지분 매각(0.3조 원)과 해외법인 자본 조달(0.3조 원)을 통해 보완할 계획이다. 조달 자금 중 시설자금(0.9조 원)은 탠덤...

1Q 실적은 매출 12.3조 원, 영업손실 1,463억 원으로 발표되었으며, 납사 래깅 효과로 석유화학 부문 흑자전환이 확인됐다. 다만 양극재 부문은 QoQ 출하량이 50% 이상 증가했음에도 불구하고 가동률 제약으로 이익 개선은 제한적이...

1Q26 매출액 24.9조 원, 영업이익 4.3조 원으로 시장 기대치 부합 전망. 에너지 가격 변동 이슈 속에서 원전의 존재감이 더욱 부각될 전망. 연간 영업이익 추정치는 18조 원대에서 12조 원대로 하향 조정됐으며 하반기에는 YoY ...

1Q26 실적은 컨센서스 부합으로 추정되며, 대형 고객은 CX 관련 BTL 및 디지털 물량 중심으로 마케팅 집행을 지속 확대할 것으로 보인다. 올해 매출총이익과 영업이익은 YoY 각각 4%, 7.1% 성장할 것으로 전망된다. 본사 내 비...

4월 주간 EUA Dec-26 가격은 중동 휴전 기대와 영국 CPS 폐지 발표로 반등했습니다. 이번 주 주요 변수는 호르무즈 지정학 이슈, US-이란 협상 재개, 4/22 CBAM 국제크레딧 논의 등으로 요약됩니다. 전망은 €70~€76...

1Q26 매출액 4,204억원(+10.5% YoY)과 영업이익 328억원으로 시작되며, 내수 반등의 흐름이 지속될 것으로 예상된다. 백화점을 중심으로 한 내수 소비 회복이 실적의 주된 견인으로 작용하고 있으며, 재고조정 완료에 따른 GP...

1Q 매출액 2.3조 원(+2.1% YoY)과 영업이익 849억 원(+7.2% YoY)을 기록하며 양호한 이익 확장을 보였습니다. 미국 IRA 보조금 축소 등으로 미주 수요가 둔화되는 반면, 핵심 믹스 효과로 수익성은 안정적인 성장세를 ...

한화투자증권 은행 산업 리서치에 따르면 2026년 2월 말 국내은행의 원화대출 연체율은 0.62%로 전년 대비 4bp 상승했으나 여전히 양호한 수준이다. 연체율은 1월에 비해 악화되었지만, 근 2~3년래 최저치에 가까운 수치를 유지했다....

자이에스앤디의 1분기에 영업이익이 YoY 흑자전환으로 추정되며, 매출은 2831억 원, 영업이익은 108억 원으로 나타났습니다. 기 수주 및 착공 물량을 바탕으로 향후 2~3년간 가파른 이익 턴어라운드가 기대됩니다. 주택 착공이 본격화되...

1Q26 실적은 유가 상승과 견조한 정제마진으로 컨센서스를 크게 상회할 것으로 전망된다. 전쟁 이후에도 업황은 견조하나 단기 원유 수급 리스크가 가장 큰 걸림돌이다. 1Q 매출액은 9.4조 원, 영업이익은 1.1조 원으로 추정되며 재고평...

한화투자증권의 산업분석에 따르면 2차전지 섹터는 중립(Neutral)로 제시되며, 2026년 3월 양극재 수출액은 4.6억 달러로 MoM +12%, 수출량은 1.9만 톤으로 MoM +12%를 기록했다. 수출 단가는 24 USD/kg 수준...

1Q26 Preview에 따르면 영업이익이 YoY로의 이익 개선이 지속될 것으로 보이며, 개발사업의 매출화가 수익성 개선의 핵심 동인으로 작용한다. 자체적으로 추진하는 개발프로젝트의 매출화가 가시화되며 올해와 내년의 견고한 실적 성장을 ...

1Q26 연결 영업이익은 약 352억원으로 YoY 흑자전환을 기록했으나 QoQ로는 -18.6% 감소했고 컨센서스를 크게 하회했다. 원료탄 가격 상승에 따른 고로 스프레드의 훼손과 ASP 하락으로 이익 압박이 나타났으며, 4Q25의 원가 ...

1Q26 연결 매출액은 9,217억 원(YoY +2.4%, QoQ +6.9%), 영업이익은 278억 원(YoY +53.6%, QoQ +116.8%)으로 본업 정상화와 수익성 회복이 확인됐다. SST 가동의 가시화와 부문별 이익 개선으로 ...

삼성에스디에스가 글로벌 대형 사모펀드 KKR과 전략적 파트너십을 체결하고 1.2조 원 규모의 전환사채를 발행했다. 전환가액은 180,000원, 표면금리 2.5%, 만기 2032년으로 양도매수 가능하며, KKR의 전환으로 지분은 8.06%...

1Q26 순이익 1,744억원(+43% YoY)으로 5개 분기 만에 증익이 지속됐다. 보험손익은 1Q25 대비 약 200억원 감소했으나 투자손익은 흑자 전환으로 분기 이익 개선에 기여했다. 신계약 CSM은 5,400억원(-6% QoQ)으...

1Q26 지배 순이익은 7,518억원(+18% YoY)으로 추정되며 컨센서스에 부합하는 실적이 예상됐다. 보험손익은 200억원 증가로 개선 여력이 확인됐고, 1Q26 일반계 투자손익은 1,200억원 증가했다. 배당수익은 1,000억원 증...

한화는 4/14 간담회에서 한화솔루션 유상증자에 120% 참여를 결정했고, 최대 출자 규모는 8,439억원이다. 차입 없이 비핵심자산 매각으로 자금을 조달할 계획이며, 유상증자 후 한화솔루션에 대한 지분은 소폭 낮아질 전망이다. 자금 배...