iM증권 리포트

흔들리는 주가에도 불구하고 펀더멘탈 문제보다는 업종 전반의 투자심리 약화가 주요 원인으로 보이며, 컨퍼런스콜 당시 연구개발비가 매분기 증가하는 추세가 확인되었으나 시장의 기대성은 충족되지 않았다. 회사는 데이터 확보를 통한 기술력 입증을...

iM증권은 2026년 1분기 실적에서 거래대금 증가와 레버리지 확대가 이익 개선의 핵심 동력이라고 분석한다. 발행어음/IMA의 비중 확대가 증권사의 조달력과 투자 역량 강화에 중요한 역할을 하며, IB 부문의 수수료 실적은 다소 부진하나...

1Q26 부진은 고객사 내 인캡슐레이션 소재 공급 점유율 하락과 스마트폰 내 디지타이저 제거로 인한 회로기판 부문 매출 감소가 복합적으로 작용했다. NDR 후기에서 회사는 응용처 다변화와 중장기 성장 포인트를 강조했고, 2026년 연간 ...

무인화 전쟁의 확산과 차세대 무인화 무기의 부상에 대해 다루며, 무인차량·무인함정·무인기 등 기존 시스템의 고도화와 4족 보행 로봇, 드론, 안티드론 등 차세대 무기가 전장 패러다임을 바꾸고 있음을 분석한다. 또한 국내 방산기업의 무인화...

2026년 1분기 실적은 매출액 17,434억원, 영업이익 334억원으로 YoY 및 QoQ 모두 개선되었다. 정보통신 부문은 매출액 12,165억원, 영업이익 273억원으로 견조한 성장세를 보였고, 워커힐 부문은 매출액 832억원, 영업...

1분기 매출액 3,270억원(-1.0% YoY, -3.9% QoQ)과 영업이익 347억원(+99.4% YoY, -1.4% QoQ)으로 실적이 양호하게 개선되었다. 지주부문 매출액 416억원(+116.7% YoY, -14.6% QoQ)과 ...

1Q26 별도 순이익은 2,095억원(+131.4% YoY)으로 컨센서스를 상회했다. 해외수재 부문 등 P&C 손익이 개선되었으며 이례적으로 고액사고 부재로 손익이 크게 개선됐다. 보험손익에서 L&H는 127억원(+54.3% YoY), ...

1Q26 별도 순이익은 2,233억원(+9.9% YoY)으로 컨센서스를 상회했다. 실손 관련 RA 제도 변경 효과로 손실계약비용 환입이 약 900억원 발생했고, 이에 따라 장기보험 손익이 개선되었다. 예실차는 -725억원으로 전년 동기 ...

1Q26 별도 순이익은 2,685억원(-39.9% YoY)으로 컨센서스를 하회했고, 이연법인세 부채 반영 및 적립 영향 약 814억원이 주된 원인으로 분석된다. 영업이익은 당사 추정치에 부합했다. 장기보험 손익은 2,652억원(-32.7...

iM증권의 2026년 하반기 반도체 전망은 업황 개선세가 지속될 것으로 보이나 현재의 가격 및 이익률이 장기화될 가능성도 제시된다. 수요전망은 PC/노트북·스마트폰/태블릿의 감소폭이 축소되었지만 서버 수요 증가로 DRAM 수요가 26.2...

글로벌 철강/비철금속 업종은 매크로 악화로 상승세가 둔화되고 있으며 업종 전반의 주가가 부진한 흐름을 보이고 있다. 베트남 열연가격은 한때 반등했다가 이달 들어 보합 전환했고 인도는 하락, 터키는 보합 분위기다. 미국 현물 시장의 물량 ...

에너지 섹터의 1Q26 실적은 유가 급등 속 래깅 효과와 재고이익 반영으로 정유/화학의 이익이 QoQ 크게 개선됐다. 화학 주요 품목 가격은 납사와 에틸렌 등 일부가 하락했으나, 정유사들은 내수 가격 규제와 재고손실 반영으로 흑자를 기록...

업황 부진에도 안정적 손익 시현이 강조되며, 1Q26 연결 지배순이익은 6,347억원(+4.4% YoY)으로 견조한 흐름을 확인했다. 장기보험/신계약 손익은 개선되었고 RA 조정 및 CSM 상각 영향으로 보험금 손익이 개선되며 실손 제도...

1Q26 연결 지배순이익은 1조2,036억원(+89.5% YoY)으로 컨센서스를 상회했다. 즉시연금 소송 승소에 따른 충당금 환입 약 4,257억원의 영향이 반영됐다. 투자손익은 7,741억원(+288.8% YoY)으로 크게 증가했고 삼...

1Q26 지배순이익은 9,149억원(+99.6% YoY)으로 컨센서스를 상회했다. 상회 요인은 1) ELS 조기상환 확대 등 목표가 관련 손익 개선, 2) 저축은행/캐피탈/운용 자회사 투자손익 개선에 기인한다. 위탁매매수수료/자산관리 부...

MD 매출의 구조적 성장 가능성이 확인되었고 Stray Kids의 월드투어 모멘텀과 서구권 매출 확대가 실적에 뚜렷한 기여를 보였다. TWICE를 시작으로 월드투어 연계 팝업과 차별화된 도시별 MD 라인업으로 신규 수익원 창출 여력이 커...

팬오션를 포함한 운송 섹터에 대한 iM증권의 2026년 전망은 BDI의 강세가 지속되며 팬오션 등 벌크 및 탱커 부문의 실적 개선이 기대된다는 내용이다. 2026년 5월 14일 기준 BDI는 3,195pt로 2023년 12월 이후 최고치...

1Q26 매출 3.2조원, 영업이익 921억원, OPM 2.9%로 컨센서스를 14% 하회했고, 배송 고도화에 따른 단기 비용 부담이 반영됐다. 택배 물동량은 +12.6% YoY 증가했고 택배 매출은 9,678억원(+10.5%), 단가은 ...

1Q26 매출 2.7조원, 영업이익 2,691억원으로 YoY -56.2% 감소했고 OPM은 9.9%를 기록했다. 2026년 연간 영업이익은 8,864억원으로 추정되며 전년 대비 감소한다. 2Q26 매출은 3.0조원(+16.1% YoY, ...

중동사태 이후 유가 급등으로 연료비/전력구입비 부담이 본격화될 것으로 예상되며 26년 연간 영업이익 추정치를 17조원에서 10.7조원으로 조정했다. 1Q26 영업이익은 3.78조원으로 컨센서스 4.23조원 대비 -10.6% 하회했고, 전...