시프트업(462870) 증권사 리포트

CAPCOM의 멀티 IP 기반 멀티플 리레이팅 과정을 해석하며 중장기 마일스톤과 차기작 성공 가능성에 주목한다. 2개 IP 레퍼런스인 니케와 스텔라 블레이드 기반 포트폴리오를 긍정적으로 평가하고, 프로젝트 스피릿 추가 시 20배 수준 P...

메이저 신작 프로젝트 스피릿의 인게임 영상이 올해 하반기에 공개될 전망으로 서브컬처 맥락에서 여타 장르의 게임성과 결합된 창의적 IP 포트폴리오에 대한 모멘텀이 기대된다. 2Q26 매출 557억원, 영업이익 281억원으로 영업이익률 50...

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시프트업은 신작 프로젝트인 프로젝트 스피릿과 스텔라 블레이드: 블러드 레인 외에도 대형 콘솔 IP를 바탕으로 멀티-IP 및 멀티 장르 진입을 통해 기업가치 레벨업을 중기적으로 지속할 것으로 보인다. 신규 포트폴리오의 목표는 서브컬처 DN...

추정치의 바닥에서 모멘텀 축적 시작. 2Q26 매출은 574억원(YoY -48.9%, QoQ +21.4%), 영업이익은 304억원(YoY -55.5%, QoQ +41.2%)으로 컨센서스인 매출 538억원, 영익 287억원을 상회할 것으로...

2Q26 Pre 매출은 컨센서스 상회 전망으로 2Q26 매출은 457억원(+1.3%YoY, +39.8%QoQ)으로 추정되며 OPM은 57.3%로 견조한 흐름이 예상된다. 2026년 전체 매출액은 2,241억원(-23.8%YoY), 영업이...

2026년 매출액 2,068억원, 영업이익 1,037억원으로 전망되며 매출은 YoY -30%, 영업이익은 YoY -43%를 기록할 것으로 보인다. 신작 부재에 따른 실적 둔화에도 현 주가의 상승 여력은 43%로 평가되며, IP 운영의 안...

해당 업데이트는 2Q26 매출 지속성과 차기작 스피릿의 가치 창출 기여 가능성을 시사한다. 스텔라 블레이드: 블러드 레인 인게임 정보 공개는 기업가치에 대한 모멘텀의 시발점으로 해석된다. 차기작 스피릿은 1Q28E 출시를 가정해 내재가치...

1Q26 매출 473억원(YoY +12.0%, QoQ -26.6%), 영업이익 215억원(YoY -18.1%, QoQ -42.5%)으로 시장 컨센서스 매출 468억원/영업이익 255억원을 하회했다. 글로벌 매출은 3.5주년 대규모 이벤트...

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하반기 신작 정보 공개 시점을 재평가 트리거로 주목되며, 언바운드 인수로 신작 파이프라인 확충이 기대된다. 1Q26 매출 432억원(+2.2% YoY, -32.7% QoQ), 영업이익 229억원(-12.9% YoY)으로 스텔라블레이드 매...

2026F 매출액 1,952억원(-33.6%YoY)와 영업이익 1,039억원(-42.6%YoY, OPM 53.2%)으로 전망되며, 신작 부재로 인한 이익 공백이 전년 대비 큰 하락으로 이어진다. 1Q26 컨센서스는 하회 가능성이 제시되며...

4Q25 매출 641억원(+1.0% YoY, -15.1% QoQ)와 영업이익 371억원(-19.6% YoY, -25.1% QoQ)이 컨센서스 매출 655억원, 영업이익 422억원을 하회했다. 2026년 매출은 1,586억원으로 견조하나 ...

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## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 원문에 명시되어 있지 않음 - 목표주가: 원문에 명시되어 있지 않음 ## 핵심 투자 포인트 1. 앱 수수료 인하에 따른 개발사 수익성 개선 수혜가 촉매로 작용할 가능성 2. 실적/가이던스 변화 ...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 49,000 원 ## 핵심 투자 포인트 1) 니케 트래픽 상승, 꾸준한 스텔라 블레이드 판매가 실적 방어 2) 신작 부재에 대한 우려가 존재하나, 니케의 트래픽이 최근 반등세...

- 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 54000원 - 핵심 투자 포인트 1. 3Q25 실적이 컨센서스를 상회했다 - 매출액 755억원(+30% YoY), 영업이익 495억원(+39% YoY)으로...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 45000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 신작 공백기로 인해 관심도 낮아져 주가 하락. 2. 모바일/PC/콘솔 전 플랫폼에서의 성과에도 신작 공백기 들어서 관심도 낮아져 주가...