대신증권 리포트

2Q26 영업이익은 846억원으로 YoY 9.6% 증가했고, 3Q26은 933억원으로 QoQ 10.2% 증가가 전망되나 컨센서스 868억원 대비 소폭 하회했다. 일회성 비용 17억원 반영에도 이를 제외하면 YoY 영업이익은 11.7% 증...

대신증권은 방위산업의 변곡점을 제시하며 여전히 밸류에이션이 저렴하다고 판단한다. 앙카라-나토 정상회담에서 논의된 공동조달과 MaaS(Manufacturing as a Service) 도입이 방위산업체들의 수주 가시성과 멀티플 리레이팅를 ...

비캡티브 구조의 대외 비중 50%를 바탕으로 외부 고객에 대한 레퍼런스와 실행역량을 반복 수익화하는 전략 방향을 제시한다. AX와 AIDC의 대외 수요 증가가 수익 기여도 개선으로 이어질 수 있는 핵심 역량으로 평가된다. 또한 K-엑사원...

네이버 플랫폼의 본업은 소비자와 콘텐츠/커머스의 결합으로 견조한 체력을 유지하고 있으며, AI 에이전트 도입 시 로컬 실행능력을 바탕으로 시장에서 선도할 가능성이 제시된다. 로컬 실행 레이어의 핵심 기능은 검색, 플레이스, 예약, 페이먼...

카카오톡 플랫폼의 수익화와 대화형 AI 배포를 통해 생활형 서비스와 AI 접점을 확장하려는 전략이 핵심 축으로 제시된다. 온프레미스/온디바이스 AI 전략으로 투자 리스크를 최소화하려 하나, 유저 수용과 확산, 트래픽 경쟁 우려가 관건으로...

AX 전환으로 안정적 초기수요 확보와 삼성 그룹사 내 AI 수요 확산이 구조적 성장의 핵심 트리거로 평가된다. GPUaaS를 포함한 IT서비스 구조적 성장과 AI 인프라 투자 확대가 모멘텀으로 작용할 전망이다. 2031년까지 AI 인프라...

2Q26 매출 5.9천억원(+21% YoY)과 OP 115억원(+565% YoY)으로 분기 이익이 크게 개선됐다. 23년 이후 OP 흑자 지속 및 20년 이후 최고 수준의 지배지분 순이익 달성으로 수익성 개선 흐름이 확고하다. 국내 극장...

포스코DX의 핵심 자산은 계열사 공장의 IT와 OT를 연결해온 운영 경험이며, 다수 제조 공정의 자동화 설비와 로봇을 통합 설계·운영하는 AX 역량과 L0~L4 수준의 제조 IT/OT 연계 레퍼런스를 보유하고 있다. 매출은 그룹사 의존도...

2Q26 매출 1조 1,110억원, 영업이익 1,057억원으로 영업이익률 9.5%를 기록하며 당사 추정치 1조 3,400억원 및 영업이익 1,220억원을 하회했다. 실적 부진의 주요 원인은 UAE 천궁2 매출 인식 감소와 1Q 대비 수출...

2Q26 연결 매출액 7,336억원(+21.9% YoY), 영업이익 2,316억원(+133.6% YoY)으로 분기 실적이 개선되었다. 효성화학의 매출 8,713억원(+41.2% YoY), 영업이익 1,708억원으로 흑자전환하며 사상 최대...

SB27(Keytruda BS)의 글로벌 대규모 임상으로 상업 경쟁력 차별화를 추진하는 전략이 재확인되었다. 기존 바이오시밀러 판매지역 확대와 개발 효율화로 외형 성장을 견인하는 한편, ADC 및 Long-acting 플랫폼 중심의 신약...

미국 전력기기 시장에서 Quanta Services와의 협력 확대와 AI DC 전용요금제 도입이 펀더멘털 강화의 핵심 모멘텀으로 작용하고 있다. 2026년 수주 가이던스는 12조원으로 상향되었고 매출 성장률은 +25% 전망으로 중공업 부...

내수 소비 회복과 외국인 인바운드 매출 증가로 백화점 기존점이 15% 성장했다. 대형마트/슈퍼 부문은 자회사 일회성 비용 228억원 제거의 영향으로 양호한 실적을 기록했고, 2Q 매출은 3조 4,850억원, 영업이익은 899억원이다. 자...

2Q26 편의점 기존점 성장률 7.5% YoY로 코로나 이후 최고치를 기록했고 점포 체질 개선, 기후 변화, 외국인 수요가 기업 가치 레벨업의 핵심 동력으로 작용했다. 슈퍼 채널과 홈쇼핑도 경기 흐름을 타며 실적이 의미 있게 개선되었다....

2Q26에서 Keytruda QLEX 판매 호조로 매출이 증가했고 2Q26 연결 매출액은 689억원(+270% YoY), 영업이익은 342억원으로 흑전 YoY를 기록했다. 이 중 기술료 수익은 633억원으로 Keytruda QLEX 판매...

2Q26 영업이익 30억원(-79% QoQ)으로 컨센서스 하회하며 일시적 부진. 투자의견 매수는 유지하되 6개월 목표주가를 160,000원으로 하향하여 EV/EBITDA 15배 기준으로 조정. 모멘텀의 근거는 12차 전기본 및 한미 원전...

2Q 매출 1,787억원(YoY +27%), 영업이익 665억원(YoY +19%, OPM 37.2%)으로 역대 최대치를 기록했으나 약 100억원 규모의 일회성 비용 반영으로 시장 기대치를 밑돌았습니다. 내수 리쥬란은 견조하고 VIVACY...

2Q26 지배주주 순이익 9,959억원(QoQ +8.9% YoY +84.7%) 기록으로 어닝 서프라이즈를 달성했다. 자회사 이익이 크게 개선되며 밸류자산운용 1,549억원(QoQ +29.4%), 캐피탈 351억원(QoQ +12.8%), ...

2Q26 매출 3.7조원(-4% yoy), OP 3.4천억원(+13% yoy), 분기 기준 역대 최고 이익 달성. 무선서비스 매출 1.6조원(+1% yoy), 무선 ARPU 35.5천원(-0.6% yoy); DC 매출 1.2천억원(+29...

2Q26 매출 1.2조원(-8% YoY), OP 334억원(+17% YoY)로 실적이 개선되었고 티빙은 60억원의 흑자전환을 기록하며 YoY +300억원의 개선을 달성했다. 해킹 이슈는 부정적 영향이 아닌 것으로 보이며, TV 광고의 하...