iM증권 리포트

미국의 정제설비 가동률이 1월에 95%를 넘어서는 등 글로벌 공급이 강하게 유지되며 석유화학 밸류체인 수익성 방향에 대한 불확실성이 커졌다. 중국의 공급과잉 구조조정 의지가 다수의 이벤트로 확인되고 4월 1일 이후 VAT 환급 전면 폐지...

iM증권의 Steel Weekly(1월 3주차) 보고서는 중국 내수 가격의 보합에도 가동률 소폭 하락으로 철강사 수익성에 큰 변화를 보이지 않는다고 요약한다. 중국의 25년 철강 수출은 1.19억톤으로 전년 대비 7.5% 증가했고, 12...

전일 패키지기판 업종의 주가 상승으로 국내 업체들의 밸류에이션이 해외 경쟁사 대비 저평가되었음이 재확인되었으며, 2026년 기준 P/E는 약 15~18배로 해외 평균 29배에 비해 낮다. 12월 PCB 수출액은 YoY +36.3%, Mo...

I M증권의 음식료 산업 리포트는 4Q25가 계절적 비수기와 내수 침체로 매출은 YoY -0.3%, 영업이익은 YoY -4.6%로 약하다고 예측한다. KT&G의 이익비중이 23%인데도 합산 이익은 감소할 것으로 보이고, 명절 수요 감소와...

리포트는 All in on Physical AI 흐름 아래 전기전자와 로봇, 자동화 제조에서 ‘물리적 지능’을 구현하는 현상을 폭넓게 조망한다. 중국의 희토류 및 로봇 부품 공급망 주도, Tanbreez와 같은 대형 매장지의 전략적 가치...

본 리포트는 택배 업계의 경쟁이 심화되며 쿠팡의 점유율 상승에 따라 CJ대한통운, 롯데글로벌로지스, 한진의 택배 단가가 하락하고 2025년 마진이 전년 대비 1%p 이상 하락할 것으로 전망한다. 2025년 물동량은 전년 대비 약 10% ...

원전 사업 가치 반영으로 목표주가 120,000원 및 Target P/B 1.58배(원전 사업 가치 고려)로 상향했다. 주가 상승의 핵심 동력은 2026년 본격적인 원전 수주와 매출 상승여력 30.4 % 인식이 기대된다. 4Q25E 실적...

리포트는 하이퍼스케일러 데이터센터의 대규모 전력 수요 증가와 이를 위한 PPA 체결이 에너지 공급망의 핵심 트렌드로 부상하고 있음을 강조한다. 데이터센터 전력 수요는 원전, 재생에너지, 천연가스 등 모든 발전원을 활용하는 방향으로 가고 ...

본 보고서는 CES 2026에서 보스턴다이내믹스(BD)의 아틀라스 및 그룹사 시너지와 BD 지분 가치가 현대차그룹의 2026년 시가총액 상승의 핵심 트리거로 작용한다고 평가한다. 현대차, 기아, 현대모비스, 현대글로비스의 연초 대비 주가...

4Q25E 매출액은 2,301 십억원으로 4Q24 대비 -10.7%이며 컨센서스 대비 -13.1%로 하회한다. 4Q25E 영업이익은 173 십억원으로 YoY -41.4%이고 컨센서스 대비 -17.4%로 하회한다. 2025년 신규 수주는 ...

올해 신규 수주 가시화로 사상 최대 실적 예상. HBM3E 웨이퍼 테스터(B/I, Core) 등으로 인하여 지난해 매출 사상 최대 기록할 듯. 3분기 누적 매출액 3,384억원(+150.5% YoY), 영업이익 322억원(흑자전환 YoY...

발사체 라인업은 한빛-나노(탑재중량 ~90㎏), 한빛-마이크로(탑재중량 ~170㎏), 한빛-미니(탑재중량 ~1,300㎏) 등으로 구분되며, 지난해 12월 브라질 발사장 알칸타라 우주센터에서 한빛-나노의 상업발사를 시도했으나 이륙 30초 ...

지상국 시스템 엔지니어링 솔루션과 GSaaS 네트워크 솔루션 등을 제공하는 업체로, GSaaS 네트워크를 현재 12개 지상국에서 올해 16개로 확장하고 남아프리카공화국·칠레·미국(알래스카) 등에서 운영을 확대할 계획입니다. 2024년 매...

트럼프 2.0 시대 각자도생 정책 등으로 글로벌 자주국방 강화되면서 방위비 지출 증가로 군용전지 수요 증가가 나타나고 있다. 앰플/열전지 매출은 21년 16억원, 22년 103억원, 23년 134억원, 24년 359억원, 25년 3Q 2...

이사의 주주 충실의무 도입으로 밸류에이션 리레이팅이 기대된다. 상법 개정으로 이해상충 우려 해소와 지주회사 수혜가 예상된다. 개정상법은 감사위원회 선임·해임 시 최대주주 및 특수관계인의 의결권을 3%로 제한하고, 사외이사인 감사위원 선임...

4Q25 잠정실적은 매출 23.9조원(+5% YoY, +9% QoQ) 및 영업이익 -1,094억원(적전 YoY, 영업이익률 0%)으로 발표되었고 컨센서스는 매출 23.8조원, 영업이익 -84억원이다. LG이노텍 제외 매출은 16.5조원(...

본 리포트는 iM증권이 석유화학 업종의 4분기 실적 부진과 국내외 구조조정 동향, 원가/마진 변수, 시장의 단기 모멘텀을 종합적으로 분석한다. 4분기 부진 이후 1분기 실적은 PX의 BEP 돌파와 BZ/PX 마진 확장으로 개선될 가능성이...

글로벌 철강/비철금속 업종은 전반적으로 호조를 보이나 국내는 반도체 수급 쏠림과 MSCI 편출 이슈로 부진하다. 중국 내수 가격은 보합이고 연말 이후 가동률이 소폭 반등하였으나 춘절 이전 반등은 제한적이다. 국내 판재류 유통가격은 연말과...

4Q25 매출 93조원, 영업이익 20조원으로 잠정 발표되었고 Memory 부문 주도로 영업이익이 상회했다. DRAM ASP 상승률이 30%대 후반으로 기록되며 Memory 이익은 17.9조원에 달하는 것으로 추정된다. 1Q26 영업이익...

2025년 4분기 매출액은 1조 2,569억원, 영업이익은 5,574억원으로 YoY +32.3%, +77.1%, OPM 44.3%로 전망된다. 2026년 연간 매출 60일평균거래대금 95.1십억원 및 영업이익은 5조 1,151억원(YoY...