파미셀(005690) 증권사 리포트

1Q26 매출 367억원(+36% YoY), 영업이익 131억원(+56.1% YoY)으로 역대 최대치를 기록했고 두산 전자 BG 매출은 260억원(+57% YoY)을 차지했다. 수익성은 레진 대비 경화제 비중 증가로 당사 추정치 32%를...

1Q26 매출 367억원으로 YoY +36%, QoQ +6%, 영업이익 131억원으로 YoY +56%, QoQ +35%이며 OPM은 35.6%로 양호하나 바이오메디컬 부문 부진으로 전체 수익성은 소폭 하회했다. 1Q 저유전율 전자소재 매...

1Q26 매출 360억원(+34% YoY), 영업이익 116억원(+37.9% YoY, OPM 32%)으로 역대 최대 실적이 예상된다. 26년 상반기 두산향 매출은 월평균 90억원으로 증가하는 등 두산향 매출의 폭발적 성장세가 확인된다. ...

2025년 연결 매출은 1,140억원(+75.8% YoY), 영업이익은 343억원(+637.6% YoY)으로 큰 폭의 개선을 보였다. 다만 바이오 부문이 약 60억원의 적자를 기록해 전체 이익에 제약을 준 반면, 케미컬 부문 단독 이익은...

2Q부터 두산 전자BG의 차세대 아키텍처향 CCL 매출이 본격화될 전망이며, 파미셀의 저유전율 전자소재 매출액은 북미 랙서버 수요와 ASP 상승에 힘입어 1,151억원(YoY +78%)으로 증가할 것으로 예상된다. PTFE 레진 이원화 ...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 16,500원 ## 핵심 투자 포인트 1. 25년 1분기 실적 - 매출액 270억원 (+146% YoY), 영업이익 84억원 (흑전 YoY)을 기록했다. - 전체 ...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 16500원 ## 핵심 투자 포인트 1. 전일 이사회를 통해 울산 온산공단 5,000평 규모의 제3공장 증설을 결정했다. 기존 1,2 공장 전체 부지의 1.75배 규모다. 투...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 15,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. AI 가속기향 CCL에서 레진과 경화제의 중요도 증가 - AI 가속기향 CCL은 고내열성, 고전열성을 갖춘 특수 경화제가 필수...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 15,000원 - 커버리지 개시 - 현재주가(02/21): 11,300원 - Target P/E는 22배를 적용했다. 22배는 두산 전자 BG의 Target P/E와 동일하며 ...