SBS(034120) 증권사 리포트

지난 4년간 TV 광고 업황이 약 42% 감소했고 이익 감소폭은 약 1,500억원에 달했다. 다만 업황의 바닥 가능성이 확인되며 반등 신호를 포착할 수 있는 국면으로 평가된다. 2Q 매출액은 2,854억원(+6% YoY), 영업이익은 7...

발행 정보와 원문을 확인할 수 있습니다.

SBS의 26년 1분기 매출액은 1,904억원(-8% YoY)으로 광고 수익 부진이 실적의 주된 요인이다. 광고 수익은 501억원(-10% YoY)으로 감소했으나 온라인 유통 수익은 352억원(+17% YoY)으로 방어했고, 넷플릭스와의...

TV 광고 회복의 여부가 실적 반등의 핵심 변수로 제시되며, 회복이 확인되기 전까지 관망 전략이 권고된다. TV 광고의 공헌 영업이익률은 약 80%로 높으나 업황 부진이 이익에 큰 영향을 미친다. 1Q 영업이익은 -176억원으로 부진했고...

1Q26 매출 1.4천억원(-4% yoy, -26% qoq) 및 영업손실 -127억원(적자, yoy -91억원)으로 광고 매출의 부진이 수익 감소를 주도했다. 방송광고 수익 501억원(-10.4% yoy)과 사업수익 907억원(-0.8%...

발행 정보와 원문을 확인할 수 있습니다.

4Q25 매출 2.1천억원(+26% yoy), OP 144억원(+60% yoy) 전망. 26년 동시방영 5편의 추진(총 10~12편 제작), 26년 TV 광고시장은 +5~+10% 회복 전망; 25년 추정 광고수익은 2.7천억원(-13% ...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 27,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. TV광고 업황 소폭 반등 시 이익 개선 가능성 - TV광고 업황이 딱 한번만 소폭 반등해준다면 분기 영업이익 200억원은 충...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 34000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 광고 업황은 여전히 약세이나, 넷플릭스와의 파트너십 체결에 더해 인력 및 제작비 절감 효과로 1분기에 이어 2분기도 실적 서프라이즈...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 34,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1분기 실적 및 광고 수익 - 매출액 2,063억원(-2% YoY), 영업손실 -69억원(적자지속, OPM -3.3%) ...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견 매수(Buy), 목표주가 29,000원 유지 ## 핵심 투자 포인트 1) 25년 TV 광고 회복에 따른 편성 증가와 NFLX 계약 등으로 실적 개선 전망 2) OTT로 수익 다변화. 1Q25 N...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 34000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1분기 최악을 지나고 하반기로 갈수록 업황은 회복될 것이며, 넷플릭스향 모멘텀이 본격화되는 하반기에는 분기 200억원 내외의 영업이...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 29,000원 유지 - 6개월 목표주가: 29,000 - 12M FWD EPS 2,040원에 PER 14배 적용. 24년 EPS와 유사한 수준을 달유지 - (11~15) PE...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 29,000원 유지 - 6개월 29,000 ## 핵심 투자 포인트 1. 투자의견/목표주가의 현수준 유지 - 투자의견 Buy, 목표주가 29,000원 유지 - 6개...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 40,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 올해부터 넷플릭스 관련 이익이 반영되면서 극도로 광고가 부진한 1분기를 저점으로 향후 3년에 걸친 이익 성장이 예상된다. 2. 향...