대신증권 리포트

4Q25 매출 6.8조원(+4% YoY), OP 2.3천억원으로 흑자전환했고 4Q25 별도 OP도 954억원 흑자다. 연간으로는 25년 OP 2.5조원(+205% YoY), 26E OP 2.1조원(-13% YoY)로 전망되며 경상이익 기...

국내 유일의 EO/SAR 위성 시스템 기업으로, 위성 설계-제작-시험-운용의 전주기를 자체 수행하며 제조 매출에서 데이터/서비스로의 비즈니스 확장을 추진하고 있다. 2026년 매출은 2,407억원(YoY +16.3%), 영업이익은 168...

4Q25 영업이익은 288억원으로 컨센서스 대비 상회했고 매출은 5,080억원으로 yoy 4.1% 증가했다. 2026년 매출과 영업이익은 각각 16%와 125% yoy 증가 추정이다. 애플 폴더블폰 출시 기대에 따른 실질 수혜와 PCB ...

1Q26 연결 영업이익은 1.61조원으로 전년동기대비 28% 증가했고 흑자전환을 기록했다(컨센서스 1.37조원을 8.8% 상회). HS(가전)와 MS(TV) 부문의 선제적 비용 축소 및 포트폴리오 체질 개선이 수익성 개선의 주된 원인으로...

4Q25 영업이익은 155억원(-6.1% qoq/32% yoy)으로 추정치를 상회했고 매출은 3,348억원(+2.8% yoy)으로 확인됐다. 2026년 1Q 매출과 영업이익은 각각 33%(yoy), 209%(yoy) 증가가 추정되며 매출...

두쫀쿠와 함께 상품력 회복의 가시성이 커지며 4분기 기존점 성장률이 반전했다. 매출 회복과 판관비 효율적 통제로 영업이익률이 개선되었고, 4Q25 매출액은 2조 2,923억원(yoy +3%), 영업이익은 642억원(yoy +24%)으로 ...

대형 원전 A/E의 가치 재평가가 실적 발표를 넘어 핵심 이슈로 부상한다. 4Q25 영업이익은 226억원(-16% YoY)으로 컨센서스에 미치지 못했으나 2026년 매출액은 5,917억원(+14% YoY), 영업이익은 756억원(+139...

25년 4분기에는 3년 만에 영업이익이 증가했으며, 4Q25 매출액은 4,637억원(+6%, yoy), 영업이익은 272억원(+30%, yoy)로 호실적을 기록했다. 과년차 재고의 할인 판매가 종료되면서 26년에는 매출 증가에 따른 영업...

4Q25 지배주주 순이익 5,773억원(QoQ +69.6%, YoY +146%)를 기록했고, 투자자산 평가이익 반영으로 예상을 상회했다. 합산 평가익은 3,300억원 반영되었고 부동산 관련 손상차손 1,500억원이 반영되어 순익 구성에 ...

4Q25 매출은 별도 1.7천억원(-2% yoy) 및 연결 2.5천억원(-4% yoy)로 소폭 감소했고, 영업손실은 지속됐다. ipit TV의 초기 비용 부담이 남아 있으나 27년부터 이익이 개선될 전망이다. 인터넷 매출은 1.8천억원(...

4Q25 실적은 제품 믹스 변화(연구용 비중 확대) 및 성과급 지급으로 부진했고, 비용 증가 속도는 둔화되었다. 20%대 매출 성장 가시성이 확대되며 수율 확보의 난이도 증가와 함께 수요가 전 영역에서 증가하는 데 따른 이익 레버리지의 ...

4Q의 본업 이익은 ADK 편입 및 일회성 비용 제거 시 840억원으로 추정되며, 시장 컨센서스 대비 크게 낮다. 4Q25 매출액은 9,197억원(YoY 49%, QoQ 6%), 영업이익은 24억원(YoY -99%, QoQ -99%)로 ...

4Q25 매출액은 5.2조원, 영업이익은 5,750억원으로 OPM 11.1%를 기록했다. 일회성 요인으로 환차익 약 300억원, 해양부문 특정 프로젝트의 환입 약 471억원, 추가 성과급 지출 등의 영향이 있었다. LNGC 수주에 대한 ...

백화점 국내 매출 및 인바운드 소비자 매출 호조로 영업이익이 개선되었고 면세점의 흑자 전환도 확인됐다. 1분기 백화점의 외국인 매출 비중이 예상보다 빠르게 상승해 외국인 매출 증가가 재-rating을 견인할 요인으로 작용할 전망이다. 전...

4Q25 매출 2,640억원(39.8% yoy/3.2% qoq)과 영업이익 267억원(92.6% yoy/37.6% qoq)이 시장 예상치를 상회했다. 중국 및 북미향 액츄에이터(OIS) 매출 증가와 믹스 효과로 수익성 개선이 확대됐고, ...

쓰리에이로직스는 국내 유일 NFC 팹리스 업체로 2026년 포트폴리오 확장을 통해 실적 레벨업을 추진한다. 주요 매출은 NFC Tag IC(53%), NFC Reader IC(29%), 기타(18%)로 구성되며, ESL, 정품인증 및 자...

4Q25 매출액 3조 1,951억원, 영업이익 6,106억원으로 컨센서스 부합. 광고 성장률은 둔화가 시작됐고, 쇼핑은 수수료 인상 효과가 지속되었다. 2026년 매출 분류 변경으로 C2C를 중심으로 내수 커머스를 글로벌로 확장할 계획이...

고단가 제품 수주에도 불구하고 가동률 하락으로 마진이 훼손되며 25년 4분기 실적이 부진했다. 4Q25 매출액은 4,561억원으로 전년 대비 +13%, 영업이익은 128억원으로 -22% 하락했다. 원단사업부의 비수기 영향으로 마진이 크게...

4Q25 매출 2,487억원, 영업이익 130.8억원으로 전년 동기 대비 크게 개선되었으며, 초고압 전선 중심의 고부가 제품 비중 확대가 견조한 실적의 축이었다. 2026년 구리 가격 상승과 고부가 제품 비중 확대에 따른 수익성 개선이 ...

25년 말 CET1비율은 12.92%에 달하고 총 환원율은 39.8%로 자본건전성과 주주환원 정책의 강화를 확인했다. 26년에는 보수적으로 총 환원율을 43.2%로 전망하며 업종 내 최선호주로의 위치를 유지한다. 보통주자본비율 상승과 함...