하나증권 리포트

본 리포트는 디지털자산 시장에서 원화 스테이블코인을 결제 수단으로 활용하는 가능성을 중심으로 STO 시장의 확장을 분석한다. RWA와 STO에서 원화 스테이블코인을 결제 수단으로 활용하는 점이 STO 시장 확대의 자연스러운 수순으로 제시...

중국 스판덱스 판가 인상 시작으로 2026~27년 공급 부담이 적다, 수급 여건이 개선될 가능성이 있다. 2025년 중국 스판덱스 수요가 YoY +9% 성장해 105만톤에 달했다. 중국 스판덱스 Capa는 150만톤/년이며 Top 5의 ...

Merck 로열티 구조는 총액 $1bn를 특정 매출에 달성할 때마다 분할하여 수령하고, $1bn을 모두 수령한 후 로열티 2%를 수령하는 구조이며 선급금은 대체로 $20~25mn 수준이고 총 계약금은 $1,096mn이다. Keytruda...

4Q25 영업이익 2,954억원(YoY +82.7%)으로 컨센서스 부합 전망, 매출액은 1.7조원으로 전년대비 16.8% 증가. 2025F 매출액 5,951.0십억원, 2026F 매출액 6,920.1십억원; 영업이익 1,033.6십억원(...

4Q25 매출액은 1.8조원으로 전년대비 3.2% 감소할 전망이며, 영업이익은 98억원(YoY -73.3%), 컨센서스 하회 전망이다. 2026년 기준 PER 16.2배, PBR 0.5배다. 2026F 매출액 6,861.3(십억원), 영...

하나증권의 제약 산업 리포트는 알테오젠의 급락이 제약/바이오 주가 전반의 하락을 주도했다는 점을 핵심으로 제시한다. JPMHC에서 Lilly가 눈에 띄었으나 Donanemab은 Lecanemab에 비해 시장성·안전성·편의성 측면에서 약점...

하나증권의 이번 리포트는 광고 업황의 단기 반등 가능성과 주요 콘텐츠 기업들의 실적 흐름에 주목한다. 4Q에 광고 업황은 약 -20% 부진이 예측되지만 기저효과와 드라마 편성 확대, 정부의 업황 정상화 노력이 있어 2분기부터 반등이 기대...

피하주사제형 개발 및 독점 계약 확대를 통해 향후 매출 다변화와 성장 모멘텀을 보여준다. GSK dostarlimab의 피하주사제형 개발 계약은 총 계약 규모가 $285mn, 선급금 $20mn, 마일스톤 $265mn로 구성되며, MedI...

과기부 정책으로 광케이블 보급률이 현재 91%에서 2030년까지 98% 수준으로 확대되며 백본망 용량을 4배 이상 확대하므로 FTTH 매출 증가와 스위치 수요 견인 기대. 2025년 4분기 매출과 영업이익은 각각 336억원(YoY +12...

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12월 글로벌 ESS 설치량은 77.1GWh로 전년 대비 95% 증가했고, 2025년 연간 설치량은 314.0GWh로 49% 증가하는 등 ESS 수요가 재생에너지 변동성 대응과 AI 데이터센터 전력 수요 확대로 지속 확대되고 있다. 전력...

피지컬 AI가 로봇, 자율주행차, UAM, 스마트 공간 등에서 실제 물리 세계를 인지하고 제어하는 능력을 확산시킬 것으로 보인다. 초저지연성과 보안 기술의 중요성이 커지면서 5G SA 및 6G 상용화와 맞물려 AI 네트워크 도입이 본격화...

한국 해운 업종은 벌크선 시장 심리가 강하게 형성되며 BDI가 1월 19일 1,650pt를 기록하는 등 운임이 개선되면서 업종의 흐름이 개선되고 있다. Panamax 선형 운임이 높은 수준을 유지하고 Capesize 운임의 소폭 반등이 ...

4Q25 영업이익은 250억원(QoQ -42%, YoY 흑전)으로 컨센 337억원을 26% 하회했고, 한주가 일회성 비용 반영 영향으로 하회 원인으로 지목된다. 1Q26 영업이익은 439억원(QoQ +75%, YoY 흑전)으로 대폭 개선...

4Q25 연결기준 매출액 4,233억원(YoY+20.4%, 컨센 4,009억원), 영업이익 754억원. 북경한미 회복으로 연간 매출액 가이던스인 4천억원 수준은 무난히 달성할 전망. 에페글레나타이드 품목허가 신청(25년12월) 및 연내 ...

4Q25 영업이익 2,328억원(YoY +61.0%) 컨센서스 부합 전망. 2026F EPS 4,426원, PER 10.91배. 4분기 매출액 8.0조원으로 전년대비 1.3% 증가할 전망. 12M 목표가 76,000원으로 상향 제시.

본 보고서는 기다리는 공급대책과 시작하는 실적발표에 초점을 맞춘 건설 업종 리서치다. 업종은 코스피 대비 수익률이 11.9%p 높고 기관·외인 매수가 집중되며 현대건설이 수급의 축으로 부각된다. 에너지 기업의 대형 계약 체결 소식과 원전...

하나증권의 음식료 산업 리포트는 2026년 업종의 실적 회복과 해외 확장에 무게를 둔다. 2026년 매출은 YoY 1.0%, 영업이익은 YoY 9.4% 증가로 예측되며 원가 부담 완화와 K-Food 카테고리 확산이 실적 개선의 핵심 동력...

4Q25 매출액은 8,022억원(YoY -2.4%, QoQ +4.3%), 영업이익은 28억원(YoY 흑.전, QoQ -88.8%)으로 기록되었다. 1Q 전망은 봉형강 판매량 61.0만톤(YoY +10.6%, QoQ -6.1%), 후판 판...

4Q25 매출액은 504억원(YoY +53%, QoQ +38%), 영업이익은 89억원(YoY 흑자전환, QoQ -1%)으로 전망되며, 2026년 매출액은 2,336억원, 영업이익은 558억원으로 전년대비 각각 62%와 130% 증가할 전...