DS투자증권 리포트

DS투자증권의 2026년 GTC 반도체 리포트는 엔비디아의 에너지-칩-인프라-모델-어플리케이션으로 이어지는 AI 생태계의 거대 수직 통합을 강조한다. 5단 케이크 개념으로 AI를 단일 기술이 아닌 AI 공장 전체의 인프라로 규정하고, 8...

한국 재생에너지 산업은 공급 확대와 함께 전력 수요를 창출하는 시장의 형성이 핵심 과제로 부상하고 있다. AI 데이터센터, 로봇, 반도체 등 대기업의 전력 수요를 끌어들이는 산업 간 결합이 재생에너지 확산의 주축으로 부상하고 있다. RP...

탱커선 운임이 여전히 강세를 보이며 이익 컨센션이 가파르게 상승하고 있다. VLCC와 수에즈막스 운임은 전주 대비 하향 조정되었으나 BEP 20,000~30,000달러 대비 계약이 5~15배 수준으로 체결되고 있다. 중동 분쟁의 장기화와...

DS투자증권의 반도체 리포트는 CPO(광 엔진과 3D 패키징의 결합)가 데이터 이동과 전력 병목 문제를 해결하는 패키징 혁명임을 강조한다. AI 인프라의 확대로 GPU 간 인터커넥트 트래픽이 증가하면서 연산 성능보다 데이터 이동 전력이 ...

4Q25 연결 매출액 8,824억원(+3% YoY), 영업이익 334억원(+63% YoY, OPM 3.8%)으로 시장 기대에 부합했다. 국내 매출은 5,941억원(-3%), 영업이익 235억원(+134% YoY, OPM 4%)으로 신라면...

2025년 연결 매출은 1,140억원(+75.8% YoY), 영업이익은 343억원(+637.6% YoY)으로 큰 폭의 개선을 보였다. 다만 바이오 부문이 약 60억원의 적자를 기록해 전체 이익에 제약을 준 반면, 케미컬 부문 단독 이익은...

25년은 외형 1,715억원 및 영업손실 323억원으로 부진했으나 26년부터 선투자 비용이 실적 기여로 전환되는 구조가 기대된다. 26년 말 벵갈루루 인도공장 준공과 가동 시작으로 인도 EMS 매출이 본격화될 것이며 아이폰 탈중국 공급망...

중국 진출이 핵심 모멘텀으로 부상하고 있으며, 합작 파트너 비인러펀 패션과의 협업으로 상해 플래그십 스토어를 열고 10년 라이선스 체계를 확보했다. 26년에는 약 30개 매장 오픈이 예상되며, 매장 형태는 1선 도시의 1등급 백화점 1층...

SK이터닉스는 태양광 중심의 사업개발과 전력판매(PPA)가 핵심 사업으로 부상 중이며, 최근 재생에너지 정책 확대와 연계된 수익 구조의 개선 가능성이 주목된다. RPS 제도 개편 추진으로 계약시장제도 전환이 예상되며, 입찰 또는 PPA ...

임직원 보상용 주식을 제외한 자사주 1,469만주를 전량 소각하기로 결정했고, 소각예정금액은 4,834억원이며 소각 예정일은 2027-01-04다. 소각 대상은 발행주식총수 대비 20%에 해당하고, 남은 잔여 자사주는 임직원 보상용으로는...

DS투자증권이 2026년 3월의 일타종목으로 파미셀, 하이비젼시스템, 감성코퍼레이션, 씨에스베어링, 롯데관광개발을 Top Picks로 제시했다. 이 다섯 종목은 바이오/케미컬의 견조한 성장, 인도 EMS 생산 확대, 중국 라이선스 운영,...

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베트남 인조흑연 생산법인 설립에 3,579억원을 출자하고 2028년 1월 취득 예정, 1만톤당 1,300~1,500억원의 평균 투자비로 2만~2.5만톤 규모의 증설이 예상된다. 잔여 부지는 최대 5.5만톤 규모로 남아 북미 및 EU OE...

4Q25 매출액 2,922억원(+0.5% YoY)으로 실적 부진; 영업적자 -109억원(OPM -3.7%)로 내수 부진과 원가 부담이 지속되었습니다. 해외 법인은 미국·베트남이 견조하고 중국은 감소폭 축소로 회복세를 보였습니다. 25년 ...

구글의 앱 수수료 인하로 27년 게임사들의 평균 영업이익은 0~20% 개선되고 영업이익률은 0~3%p 상승할 것으로 DS투자증권이 전망했다. 기업별 효과는 다르며, 가장 큰 수혜는 넷마블로 27년 영업이익이 20%, 영업이익률이 3%p ...

장비 투자의 시계가 빨라지며, M15X, P4 Ph3/4향 신규 장비 발주와 NAND 전환투자가 확대될 것으로 보인다. 용인 클러스터 02와 P5 인프라 투자가 가속화되고, 2028년 P5와 용인 클러스터 Ph2 투자까지 이어지며 투자 ...

DS투자증권의 자동차·2차전지 Sector Comment는 토요타 그룹이 토요타 자동직기(6201.T)를 엘리엇 매니지먼트와 최종 합의로 공개매수하는 과정과 시가총액 5.9조 엔, 주당 20,600엔의 가격으로 55.5% 프리미엄을 제시...

4Q25 연결 매출 1,718억원(+65% YoY) 및 영업이익 223억원(+2,146% YoY, OPM 13%)를 기록했다. 같은 분기에는 공연 매출이 견인했고 MD 매출액은 241억원(+5% YoY), 로열티 매출액은 157억원(+2...

조선업에서 LNG선 발주와 선가 상승 여력이 커지고 있다. 호르무즈 해협 봉쇄와 카타르 수출 중단으로 중동 공급망의 불확실성이 커지며 미국 프로젝트로의 발주 물량 전환이 가시화될 가능성이 높다. DS투자증권은 2026년 FID 예상 물량...

2025년 건기식 ODM 실적은 내수 회복과 해외 고객사 포트폴리오 차별화로 변화했고, 26년에도 국내외 웰니스 트렌드에 따라 실적 성장이 기대된다. 25년 해외 매출은 노바렉스가 1,522억원(+67% YoY)으로, 코스맥스엔비티는 1...