SK증권 리포트

호실적, 고배당, 그리고 IMA 진입 기대가 맞물리며 업황 호조 속에서 견조한 수익 창출이 지속될 전망이다. 2025년 순이익 1조원을 기록했고 2026F ROE는 12.7%~13.7%로 12%대의 지속성을 시사한다. IMA 인가 절차는...

브로커리지 수수료 및 이자손익 중심으로 실적 견인 전망. 2026F ROE 20.5%를 바탕으로 밸류에이션 매력이 지속되며 상승여력은 약 27.3%로 제시된다. 발행어음 라이선스 확보로 북 비즈니스를 확장하며 올해 약 2.5조원(자기자본...

제약/바이오 Weekly Review에 따르면 2/23~27 코스피 제약 지수는 0.4% 상승했고 코스피 대비 7.1포인트 낮은 흐름을 보였으며 코스닥 제약 지수는 4.4% 상승했습니다. 단기 모멘텀을 보유한 개별주에 집중하는 분위기가 ...

SK증권은 증권업종에 대한 비중 확대를 제시하며 KOSPI 6,000pt 돌파와 일평균 거래대금 60조원을 기점으로 증권주의 구조적 성장이 가능하다고 평가했다. 은행 중심의 금융시장 패러다임이 증권으로의 머니무브를 촉진하면서 밸류에이션 ...

미국 오프라인 채널의 Ulta 입점으로 메디큐브의 매출 성장 축이 견고해질 전망이다. Ulta의 4,460만 활성 로열티 회원과 매출의 95%가 로열티 회원에서 발생하는 구조는 수익성 개선의 핵심 동력이다. 유럽 온라인 B2C 시장 침투...

SK증권은 CoWoS 공격적 증설이 리플로우 수혜를 키우고, 디스컴 장비의 매출이 전사 실적의 핵심 동력으로 작용한다고 분석한다. CoWoS Capa는 2025년 말 약 75K/m에서 2026년 말 120-140K/m로 증가할 것으로 예...

4Q25 매출액 3,093 억 원(+78.2% YoY)과 영업이익 425 억 원(+59.9%)를 기록했고, 시장 컨센서스인 481 억 원에는 미치지 못했다. 매출 성장에도 매출원가율은 3분기 대비 2.5pp 증가했고 재고자산 증가 및 신...

시큐리티 사업부의 영상 감시 시스템 수요 증가로 판가 상승 및 교체주기 축소 효과가 확인되며, AI 중심의 제품 믹스 개선으로 Tariffs 영향이 상쇄될 가능성이 크다. 매출의 55%는 미주 지역으로 집중되고 베트남 생산 거점 특성으로...

지주회사/통신서비스/ESG 리포트에서, 매각 공시를 통해 현금창출 및 재무구조 개선과 주주환원 확대가 기대된다. 보유지분은 64.0%에서 50.1%로 축소되며 매각 대금은 1.25조원이고 매각 차익은 1.17조원으로 추정된다. 매각으로 ...

4Q25 매출 2,749억원, 영업이익 172억원으로 QoQ -38% 감소하며 성과급 반영 130억원의 영향이 있었습니다. 메모리 매출은 전분기와 견조한 흐름을 보였고, 삼성전자 P4 DRAM 증설 및 NAND V8/V9 전환 투자 효과...

IT 장비/소재 부문의 증설 기조가 강화되며 CSP CAPEX가 2024-26년 동안 견조한 성장세를 이어갈 것으로 보인다. CSP 4사의 합산 CAPEX 성장률은 2024년 +55%, 2025년 +65%를 거쳐 2026년에도 +66%로...

Bloom Energy 향 SOFC 전극 셀 제조 장비의 신규 수주가 본격화되며 매출 인식이 시작될 전망이다. AI 데이터센터 전력 수요 증가에 따라 SOFC 수요가 확대되며 생산 캐파 확충이 가속화되고 있다. 26년 말 2GW 규모의 ...

4Q25의 별도법인 매출은 6,555억 원으로 YoY +11.0%, 영업이익은 479억 원으로 YoY +36.3%를 기록했고, OPM은 7.3%였다. 시장 컨센서스의 영업이익은 499억 원으로 소폭 하회했다. 별도법인 매출 2,683억 ...

3차 상법개정안이 국회 본회의를 통과하며 자기주식 의무 소각 제도가 확정됐다. 개정안은 자사주 취득 시 1년 이내 소각을 기본으로 하고 예외 보유 및 처분은 주주총회 승인을 허용하며 의결권과 배당권을 부여하지 않는다. 또한 소각 미이행 ...

4Q25 매출액 2,318 억원, 영업이익 383 억원으로 시장 컨센서스 339 억원을 약 13% 상회하며 실적 호조를 기록했다. 우호적인 환율 효과, 중국향 SB 납품 증가, ERP 안정화 및 재고 관리로 원가절감이 뒷받침되며 연결 자...

1-2월에 확보된 수주액이 1,431 억원으로, 지난해 공시 수주액 수준을 크게 넘어서는 흐름을 보이고 있다. WS 장비의 판가 상승과 점유율 확대에 따른 매출 및 이익 상승 여력이 커지고 있다. 2026년 매출액은 2,540 억원, 영...

본 보고서는 SK증권의 화장품 산업 분석으로 Amazon BSR 데이터를 가공해 K뷰티 유니버스의 흐름을 담는다. 2026-02-25 기준 주간 합산 BSR 점수는 1,612pt로 전주 대비 91pt 상승했다. 주간 평균 점수 Top3는...

이번 보고서는 빅테크의 AI 수요 확대로 펀더멘털이 견고한 반면, 내러티브 리스크가 주가에 큰 영향을 미치는 상황을 정리한다. 엔비디아의 강한 수요와 생산 진행으로 펀더멘털이 뒷받침되지만, OpenAI의 자금 조달 막바지와 추론 비용 증...

4Q25 매출액 6,010억 원(+7.7% YoY)과 영업이익 409억 원(+2.8%)으로 시장 컨센서스 392억 원을 소폭 상회했고, OPM은 6.8%(대손상각비 환입 61억 원 제외 시 8.3%)로 발표됐다. 해외법인 매출은 상해 2...

메모리 산업은 AI 수혜로 구조적 재평가가 필요하다. AI 수혜가 메모리 전체로 확산되며 HBM, DRAM, NAND 영역에서 수요 기초가 확장되고 있다. 공급은 생산 믹스, 후공정, 선별 등으로 단순 웨이퍼 캐파를 넘어서는 제약이 커져...