SK증권 리포트

SK하이닉스는 AI 수혜 확산으로 메모리 수요가 DRAM, NAND, HBM 등 전체에 걸쳐 구조적으로 강화되며 이익 체계가 재정의될 것으로 예상된다. 공급 측 재고 감소와 증설 여력의 제약으로 가격 협상력이 크게 강화되고 있어 구조적 ...

AI 수혜 메모리 수요가 구조적으로 확장되며, AI 중심의 메모리 공급 제약이 심화되고 있다. 메모리의 위상 격상으로 HBM/DRAM/NAND까지 계층화가 필요해지는 한편 공급은 믹스, 후공정, 선별 등 복합 제약으로 변화하고 있다. 수...

탱커 시장과 LNGC 발주가 호황을 지속하고 있으며 VLCC·Suezmax의 신조선가가 상승하는 흐름이 나타났다. 엑슨모빌은 LNGC 약 20~30척 규모의 신규 발주를 추진 중이고 올해 말 혹은 2027년 초에 입찰에 들어갈 가능성이 ...

제약/바이오 주간 이슈는 2월 말~3월 학회 일정과 신약 개발 모멘텀에 따라 변동성이 확대되는 가운데, 단기적으로 신약 개발 이슈를 보유한 개별주의 주가 움직임이 두드러졌다. 핵심 이슈로는 광동제약의 노안치료제 유베지 FDA 승인으로 국...

765kV 변압기 수주 공시가 이어지며 26년 미국 구축 프로젝트의 시작 원년으로 구조적 성장 기회가 확대되고 있다. 26년에는 창원 HVDC 공장, 미국 멕피스 초고압 변압기 공장, 인도 푸네 공장 등 다수 증설로 CAPEX가 2,50...

대미투자 수혜 실제 수혜 가능성에 따른 구조적 성장 모멘텀 강화. 수익 다변화를 통해 유틸리티와 빅테크 고객의 수요를 포섭하면서 프리미엄 성장 여지가 뚜렷하다. DC 전환 트렌드에 대한 대응 역량이 뚜렷하며 HVDC 국산화 협력 MOUs...

4Q25 매출액 6,140억원(YoY +29.8%), 영업이익 440억원(YoY +98.5%)으로 분기 기준 사상 최대 매출액을 기록했다. 26년은 증설효과가 온전히 반영되는 원년으로 본격적 실적성장이 기대되며, 매출액 2조 3,350억...

26년은 수익성 개선이 기대되는 해로, 매출액 4조 7,40억원(YoY+16.2%), 영업이익 1조 2,550억원(YoY+26.1%)이 전망된다. 26년 수주목표 42.2억달러(YoY+10.5%), 매출목표 4.4조원(YoY+11.8%)...

실적 정상화와 로어시비빈트의 FDA 인증 모멘텀, 베트남 CMO 공장의 신규 수주 확대 기대 속에서 구조적 재평가 국면에 진입했다. 로어시비빈트는 Biosplice Therapeutics와 국내 독점 판권을 확보한 신약 후보로, 2026...

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SK증권은 765kV 초대형 변압기 수주 증가로 데이터센터 수요 확대와 대형 전력망 확충이 가시화되며 수익성 높은 시장이 열리고 있다고 분석했다. 26년에는 수익성(P-growth) 외에 26~27년 사이 증설 타이밍에 따른 매출 규모(...

미국 백악관이 AMAP를 발표해 4개 축으로 해양산업의 전략을 제시했다. 한국 조선업 수혜 관점의 핵심은 Pillar I의 국제 및 산업 파트너십 활용과 MASGA 프레임워크를 통한 협력 강화이다. 다척 계약 물량 조달과 외국 조선소의 ...

수주잔고의 외형과 수익성은 모두 개선되는 흐름이 확인된다. 수주잔고의 매출 대비 배수는 25년 2.9배에서 26년(E) 3.9배로 상승하고, 30년(E)에는 4.1배에 이를 전망이다. 성장사업 비중이 확대되면서 25년 79%에서 26년(...

4Q25 매출액 2.1조원(+9.2% YoY)과 영업이익 2,034억원(+136.4%)이 발표되며 영업이익은 컨센서스를 상회했다. 광고 매출은 전분기에 이어 높은 성장률(+16%)을 기록했고 톡비즈/플랫폼의 호조가 수익 개선의 주축으로 ...

4Q25 매출액 1,360 억원(YoY -48.1%), 영업적자 760 억원으로 컨센서스 하회; 납품 예정 연료전지가 26년으로 지연된 점이 실적 악화에 기여. 수익성 악화의 3대 구조적 부담은 CSA 조기교체, 백금가격 상승, SOFC...

4Q25 매출 5,461억원(+10.1% YoY, -4.2% QoQ)와 영업이익 261억원(흑전 YoY, +18.5% QoQ, OPM 4.8%)으로 실적이 확정됐다. 라이선스 수익은 702억원(+1,668% YoY, +1,527% QoQ...

4Q25 역대급 실적을 기록했으나 일회성 비용이 약 76억원 반영됐다. 신규 아이템 기반의 성장 기조가 계속되며 폴더블, 노트북, 중저가 소재, 반도체용 BPDL 등으로 수혜가 확대될 전망이다. 북미 고객사 폴더블 및 신규 아이템의 양산...

현대지에프홀딩스는 현대홈쇼핑과의 포괄적 주식교환으로 현대홈쇼핑을 완전자회사 편입하는 구조개편을 추진한다. 주식교환비율은 1:6.3571040으로 확정되었으며, 이중상장에 따른 할인 축소 및 증손회사 행위제한 요건 해소가 기대된다. 지배구...

우호적인 업황과 강화된 주주환원 정책이 주가의 상승 모멘텀으로 작용한다. 4Q25 매출액은 9.0 조원으로 YoY 26.5% 증가했고 외형 성장이 두드러졌다. 주주환원 정책 강화로 2025년 배당 2,500 원/주 발표와 자사주 소각 등...

4Q25 실적은 시장 컨센서스를 상회했고 매출액 848 억원(QoQ -12%, YoY +2%), 영업이익 382 억원(QoQ -21%)을 기록했다. R&D 용 소켓 출하가 수익성 높은 비중으로 작용했고, 샘플 오더 증가로 R&D 용 소켓...