SK증권 리포트

4Q25를 기점으로 분기 실적 개선세가 뚜렷해지고 있으며 글로벌 고객사와의 협력 확대 수요가 증가하고 있다. 1/29 공시로 풋옵션 관련 문제가 완전 해소되어 실적과 멀티플 재평가가 가능해진 상황이다. 2026년 연간 매출액은 1 조 8...

기말배당 6,500원 결정과 함께 연간 8,000원이 제시되며 배당소득분리과세 대상이 유력하다고 판단된다. 배당성향 25% 가정과 전년 대비 증가 요건 충족으로 25년 지배주주순이익은 1.7 조원 수준으로 추정되나 3 분기 누적 지배주주...

4Q25 실적은 매출 6.8조원, 영업이익 2,273억원 흑자전환으로 컨센서스를 상회했다. 5G 보급률 확대에 따른 무선매출은 +5.4%를 기록했고 인터넷 및 IPTV 가입자 증가에 따른 유선매출은 +1.2% 증가했다. KT Estate...

분할 준비와 우호적 주주환원 정책 기대감으로 NAV 대비 할인율 축소가 진행될 전망이며 밸류에이션 매력이 커졌다. 4Q25 자체사업 부진으로 연결 실적도 부진했고 건설부문은 대형사업 준공으로 매출 감소와 영업손실이 두드러졌다. 이라크 B...

4Q25 렌탈 본업이 호조를 보이며 역대 4분기 최대 영업이익을 달성했고 매출액은 7,264 억원, 영업이익은 793 억원으로 기록됐다. 오토렌탈(장기) 고수익 비중 확대와 카셰어링 부문 손익 개선으로 영업이익이 +37.5% 증가했다. ...

본 보고서는 빅테크의 AI 수요가 여전히 견고하다는 점과 AI Capex 증가가 시장에 미치는 영향을 다룬다. 엔비디아의 강한 수요와 H200 수출 확대로 펀더멘탈이 뚜렷해지고, 알파벳·애플·마이크로소프트·아마존 등 주요 기업의 AI 전...

4Q25 연결 기준 매출액은 3,971 억원(+7.95%YoY, -3.6% QoQ), 영업이익은 434 억원(+11.8%YoY, -23.8%QoQ, OPM 10.3%). 컨센서스는 매출액 4,024 억원, 영업이익 447 억원으로 소폭 ...

4Q25 일회성 비용으로 어닝 쇼크가 기록됐고 ADK 편입으로 인한 비용도 크게 반영됐다. 4Q25 ADK 매출액은 3,138억원, 영업이익은 253억원이며, 일회성 비용은 1,069억원(공동근로복지기금 817억원, 소송 및 기타 비용 ...

4Q25 매출액 1 조 90 억원, YoY +21.0%, 영업이익 430 억원, YoY +99.0%로 초고압전선/해저케이블 매출이 수익성을 견인했다. 매출액은 컨센서스 부합했고 영업이익은 소폭 상회했다. 초고압/해저케이블 매출은 지역별로...

4Q25 매출액은 1조 1,632억원, 영업이익은 3,209억원으로 YoY 각각 +42.6%, +93.0%를 기록하며 역대 최고 분기 수익성을 달성했다. 북미 매출비중이 47%까지 급증해 수익성 개선의 핵심 배경이 되었고, 재고 관련 특...

AI 도입의 실적 기여가 시작되며 올해 서비스 적용 확대와 수익화가 기대된다. 4Q25 영업이익 6,106 억원으로 컨센서스 부합했고, AI 기여도는 55%로 확인되며 올해 확대될 전망이다. 상반기 내 핀테크 딜 완료와 웹툰 신규 플랫폼...

4Q25 매출액 1,170 억원(QoQ +73%, YoY +35%)으로 시장 기대를 상회했다. 다만 자사주 관련 성과급 78 억원 외 추가 비용이 반영되며 일회성 비용이 100억원을 넘어간 것으로 파악돼 영업이익에 영향을 주었다. 일회성...

자체 제작 큐브 위성 발사 성공 사례를 바탕으로 초소형 위성 턴키 솔루션과 위성 운영 경험으로 글로벌 수주를 확대하고 있다. 2024년 매출액은 43억원으로 전년 대비 증가했으나 영업손실은 -44억원으로 여전히 적자 구조를 보이고 있으며...

해당 기업은 우주·항공·방산용 특수합금의 고청정 진공용해 기술(VIM/VAR/ESR)을 내재화한 제조기업으로, 글로벌 우주 발사체 수요 확대에 따른 고부가가치 매출 비중 확대가 기대된다. 서산 2공장 증설로 연간 생산능력 1.3만 톤으로...

SpaceX의 5대 Tier 1 공급업체이자 아시아 유일의 발사체용 특수합금 SCM 공급망 지위로, 약 1.5조원 규모의 SpaceX향 장기 공급 계약으로 매출 가시성이 확보되고 있다. 차세대 발사체 Starship의 상용화를 가속화하며...

이번 주 제약/바이오 섹터는 매크로 변수 증가에도 실적 기대가 높은 종목 중심으로 주목받았다. 코스피 제약지수는 0.7% 하락하고 코스피 전체 대비 1.9%p 강세를 보였으며, 코스닥 제약지수는 7.6% 하락으로 코스닥 대비 소폭 약세였...

SK증권은 2028년 이후 북미 발주가 본격화될 것으로 보고, 29~30년 인도 슬롯의 제한으로 LNGC와 해양발주 경쟁이 치열해질 것으로 전망했다. HD현대중공업과 한화오션은 사우디 현지화 강화를 목표로 각각의 함정 모델과 협력 방안을...

우주 산업은 발사체 중심에서 데이터를 활용한 서비스로 가치가 확장될 것으로 예상된다. 재사용 발사체 기술로 저궤도 발사 비용이 과거 대비 크게 감소했고 Starship도 추가 절감이 기대된다. 우주 인프라 구축의 분기점을 지나 상업적 활...

FC-BGA 및 메모리 호황의 반영으로 주가가 리레이팅 중이며, 밸류에이션 매력과 실적 성장 동력이 뒷받침된다. FC-BGA의 핵심 부품인 MSB의 글로벌 점유율이 70%에 달하고 일본 고객사 확보 및 삼성전기·Unimicron 매출 증...

솔루스첨단소재는 26년과 27년에도 EV 중심의 성장 전략을 지속한다. 유럽 내 점유율 확대와 신규 고객사 다변화를 통해 매출 가시성이 높아지고 출하량이 늘어나고 있다. 다만 4분기 적자가 지속되며 1분기와 2분기에도 적자 흐름이 완만한...