OCI홀딩스(010060) 증권사 리포트

2Q26 영업이익은 1,081억원(+895% QoQ)으로 컨센서스 및 당사 추정치를 하회했으나 미국 신규 고객과의 장기 공급 계약 체결 및 이를 위한 증설 결정을 발표했다. 미국 내 비중국산 폴리실리콘 수급 개선 전망을 반영한 성장 궤도...

2Q26 매출액 1조 232억원(+31.8% YoY), 영업이익 1,081억원 흑자, OPM 10.6%. 컨센서스 영업이익 1,218억원 대비 -11% 하회는 고객사 구매지연과 석탄 가격 상승 및 정비비 증가에 기인해 단기 요인으로 판단...

2Q26 영업이익 1,081억원으로 컨센서스 1,218억원 대비 11% 하회했고 OCI TRS의 소폭 적자 영향이 실적 부담으로 작용했다. 3Q26은 전분기와 유사한 실적이 예상되며, 2027~29년 물량 완판 및 대세 상승 사이클 진입...

2Q26 실적 발표에서 신규 LTA 체결 및 증설이 확인되며 밸류에이션 프리미엄 근거가 구체화됐다. 우주향 폴리실리콘 공급망 구축에 따른 중장기 실적 가시성 확대와 추가 LTA 확정 시 밸류에이션 리레이팅이 가능해질 전망. 매출은 1.0...

OCITS의 실적 가시성을 반영해 밸류에이션을 SOTP로 변경하고 29년 EBITDA를 적용했다. 신규 장기공급계약은 Take-or-Pay 및 선수금 수취 조건으로 체결되어 29년 실적의 신뢰도를 높인다. 2029년 폴리실리콘 7만톤, ...

말레이시아 3만톤 규모의 폴리실리콘 증설 공시가 비중국산 공급의 수급 견고성과 프리미엄 가능성을 시사했다. 증설 완공 시 29년 기준 CAPA가 7만톤으로 확대될 전망이며, 신규 고객사와의 장기 공급계약으로 비중국산 수요가 강해지고 있다...

2Q26 연결 영업이익 1,081억원(+895%QoQ, 흑전YoY)으로 실적이 크게 개선됐고, OCI Energy의 2분기 영업이익은 600억원을 기록했다. TerraSus는 영업적자 35억원으로 부진했고, Section232 불확실성이...

2Q26 영업이익은 1,224억원으로 컨센(1,213억원)에 부합하며 QoQ +1,023%, YoY 흑전이다. 500MW급 발전자산 매각으로 고정비 감소 효과가 나타났고, 2Q26 수출가격은 QoQ +24$/kg(+30%) 상승했다. 주...

Section 232 발표 지연으로 인해 2026년 폴리실리콘 판가 가정과 판매량 가정을 보수적으로 조정한 데에 기인한다. 그러나 동사의 펀더멘탈 및 경쟁력은 여전하다고 판단되며, 하반기에도 시장 조정에 따른 변동성을 흡수할 수 있을 것...

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1Q26 매출액 8,924억원(-5.9% YoY), 영업이익 108억원(-77.8%), 영업이익률 1.2%로 컨센서스 대비 저점을 기록했다. 다만 1Q는 계절성과 일시적 요인으로 보이며, 기업의 본질은 증설 규모 확대에 따른 이익 레벨업...

폴리실리콘 증설 로드맵에서 스페이스X와의 동맹이 확인되며 향후 생산 확대 및 수익성 개선의 핵심 모멘텀으로 부상하고 있다. 실적 추정치 상승은 OCI Energy의 발전자산 매각단가 상승과 OCI의 실적 개선에 힘입으며, 12MF PER...

투자의견 BUY를 유지하고 목표가를 400,000원으로 상향했다. 폴리실리콘의 비중국산과 중국산 간 가격 스프레이드가 커 수익성 개선 여지가 있다. 우주 태양광 및 실리콘 포토닉스 등의 신규 수요 확대에 따라 글로벌 폴리실리콘 수급구조의...

1Q26 실적은 시장 기대치를 하회했으나, 2Q26부터 폴리실리콘 사업의 정상 가동에 따른 원가 하락과 1분기에 발생한 재고평가손실(약 130억원)의 상당 부분 환입으로 수익성 개선이 기대된다. 폴리실리콘 부문의 성장 잠재력과 신규 고객...

OCI TerraSus와 SpaceX 간의 비중국 폴리실리콘 장기 공급 계약 보도에 따라 약 1조원 규모의 3~5년 계약이 유력하고 연간 판매물량은 8,000~11,000톤으로 추정되나 계약 조건은 아직 조율 중이다. SpaceX향 매출...

1Q26E의 매출 9,000억원(-5.1% YoY)과 영업이익 125억원(-74.4%, OPM 1.4%)은 TerraSus 정기보수와 DCRE 세금 비용 반영으로 전사 이익이 저점에 도달한 모습이다. 2Q26부터 TerraSus 가동 정...

에너지 안보 패러다임의 변화로 신재생에너지의 매력도가 구조적으로 증가하고 있다. 리레이팅의 근거로 에너지 안보 변화에 따른 매력도 상승, 폴리실리콘 가격 상승 여력, 단순 폴리실리콘 사업에서 복합 태양광 발전 사업자로의 전환이 제시된다....

실적 추정 상향 및 주주환원 정책 강화로 멀티플 상향 반영이 기대된다. 4Q25 매출액 8,106억원(-4% QoQ, -5% YoY), 영업이익 273억원으로 흑자전환했고 당기순이익도 흑전했다. OCI TerraSus는 폴리실리콘 공장 ...

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차트에 KOSPI가 표기된 부분이 제시되며 차트에 200,000, 150,000, 100,000, 50,000, 0의 값이 함께 표시된다. 차트에 24.1, 25.1, 26.1의 값도 나타난다. 차트에 8024.12 25.4 25.8 2...