SK이노베이션(096770) 증권사 리포트

미국 NeoVolta와 9GWh 규모의 ESS 공급계약을 체결했고, 생산은 미국 조지아주 공장에서 2027년~2031년 5년간 공급될 예정이며 계약 규모는 약 1.5조원으로 추정된다. NeoVolta의 비즈니스 확장에 따라 셀 공급은 O...

SKIET 흡수합병은 채무불이행 리스크 확대를 선제 차단하고 자금조달의 안정성을 높이기 위한 구조개편으로 제시된다. 신주 발행 약 4,481,300주를 통해 외부주주 지분 46.65%만 교환하고, SK이노베이션의 53.35% 지분은 신주...

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SK이노베이션은 자회사 SKIET 흡수합병을 발표했고, 합병 진행에 따라 발행주식 수가 173,534,088주로 증가하며 주주 희석이 불가피하다(합병 신주발행수 4,481,300주, 신주교부비율 2.6%). 합병으로 제시된 EBITDA ...

2Q26 영업이익은 3.49조원(QoQ +61%, YoY 흑전)으로 컨센(1.56조원)을 124% 상회했다. 배터리의 흑자전환과 윤활기유의 대폭 개선이 실적의 주된 동인이었고, 윤활유 영업이익은 0.69조원(OPM 35%)를 기록했다. ...

2Q26 실적은 매출 29.2조원(+20%qoq, +50%yoy), 영업이익 3.5조원(+61%qoq, 흑전yoy)으로 어닝 서프라이즈를 기록했다. SK온의 영업이익이 전분기 대비 1.2조원 개선됐고, SK엔무브(+5,034억원), SK...

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두 번의 전쟁으로 꼬인 에너지 수급 여건이 정제품 가격과 마진에 지속적인 압력을 가하고 있다. 2Q26 영업이익은 3.49조원으로 컨센서스 1.55조원을 크게 상회했고, 상반기에만 5.6조원의 영업이익을 달성했다. 윤활유 부문은 매출 2...

2Q26 영업이익은 1.8조원으로 컨센(1.49조원)을 21% 상회할 전망이다. 연간 영업이익은 6.5조원(YoY +1,505%)으로 사상 최대치를 추정한다. TerraPower의 지분 약 5% 보유로 시가총액 기준 가치가 약 6천억원 ...

정유/윤활유 부문 호조와 함께 E&S 이익 체력도 레벨업될 것으로 기대된다. 2Q26F 연결 영업이익은 1.85조원(-14% QoQ)으로 컨센서스 대비 +32% 상회 전망이다. 재고손실은 제한적이었던 것으로 파악되며 4~5월 높았던 유가...

1분기 영업이익은 2.2조 원으로 시장 컨센서스(2.0조 원)를 상회했다. 전사 기준 재고평가이익 약 1조 원 규모와 래깅 효과, 스프레드 확대가 실적 개선을 주도했다. 배터리 부문은 유럽 EV 시장의 수요 증가로 QoQ 10% 증가한 ...

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1Q26 영업이익 2.16조원으로 컨센 2.03조원에 부합했고 QoQ 632% 증가, YoY 흑전했다. 재고관련이익 및 래깅효과로 약 1조원 규모의 이익이 전사에 걸쳐 발생한 것으로 보이며, 석유사업 약 2조원, E&S 2,832억원 Q...

1Q26 매출액 24조원(+23% QoQ, +15% YoY)과 영업이익 2.1조원으로 흑자전환하며 어닝 서프라이즈를 기록했고, 2Q26도 재고효과를 바탕으로 매출 25조원(+5% QoQ, +31% YoY) 및 영업이익 9,134억원 흑자...

1Q26 영업이익은 2.16조원으로 QoQ 634% 증가하며 컨센서스 2.03조원을 상회했다. 상반기는 유가와 정제마진 변동성 확대가 불가피하나 하반기에 상승 여건이 안정화되면서 연간 이익이 약 3.9조원으로 전망된다. 26년 차별점으로...

AIDC가 여는 온사이트 BTM 발전 시대를 통해 가스발전, 태양광, ESS를 묶은 발전 수요가 확대될 것으로 기대된다. 전 사업부에 걸친 고유가 수혜와 ESS 확대로 수익 다변화의 모멘텀이 형성되고 있다. 미국 ESS 수주 확대 등 신...

상반기에 3.8조원 수준의 영업이익 가능성을 시사하며, 호르무즈 봉쇄가 정유/자원개발/발전소 등 에너지 자산의 재평가를 촉진하는 모멘텀으로 작용할 가능성이 크다. 2026년 연간 실적은 매출액 92.4조, 영업이익 3.2조원(영업이익률 ...

포트폴리오 재편이 본격화되며 한국을 넘어 아시아 중심으로 사업지도가 재편되고 있다. 베트남에서 1.5GW 가스복합발전소와 25만㎥ LNG 수출입 터미널을 포함하는 대규모 사업을 PV Power 및 NASU 컨소시엄으로 추진, 2027년 ...

한국 최대의 에너지/정유 업체로서 SK이노베이션은 배터리의 구조개편 및 LNG 등을 중점으로 한 에너지 사업자로의 전략 변화를 선언했고, 배터리 구조조정은 이미 진행형이다. 2026F 주요 실적은 매출액 78,242.3십억원, 영업이익 ...

4분기 영업이익은 2,947억 원으로 당사 추정치(2,846억 원)에 부합했고, 배터리 부문은 영업적자 4,414억 원으로 추정치를 하회했다. 정유부문은 1,167억 원의 재고평가손실에도 불구하고 실질적인 정제마진이 QoQ +$2/b 추...