한화비전(489790) 증권사 리포트

2Q26 매출 5,423억원(+23%QoQ) 및 영업이익 656억원으로 기대치 상회. 시큐리티 부문 매출 3,946억원(+10%QoQ)과 산업용장비 1,477억원(+78%QoQ)의 기여가 컸다. 3Q26 매출 5,390억원(-1%QoQ)...

2Q26 매출 5,423 억원(QoQ +23%, YoY +19%)과 영업이익 656 억원으로 시장 컨센서스를 크게 상회했다. 시큐리티 사업부의 안정적인 이익 체력이 확인되며, 원재료인 반도체 가격 상승분을 판가에 전가해 수익성이 회복됐다...

시큐리티 부문의 안정적인 매출 창출과 이익 창출 역량은 하방 리스크를 방어하는 구조를 유지시키고 있으며, AI 보안 카메라 수요 확대에 따른 제품 믹스 개선이 진행되고 있다. 신규 장비 모멘텀으로 세미텍과의 협력이 부각되며 FO-PLP ...

1Q26 영업이익 185억원으로, 당사의 기존 전망치(80억원)을 크게 상회했다. 매출액은 4,427억원(-4% QoQ)으로 발표되었고, 유럽 지역의 CCTV 판매 증가가 실적 개선의 주요 요인으로 작용했다. 2Q26 매출액은 4,871...

4Q26 연결 매출액 1,959억원(+45%YoY) 및 영업이익 411억원(+4,238%YoY)으로 실적 턴어라운드가 확인되었다. 2027년 연결 영업이익은 4,917억원(+111%YoY)으로 크게 증가할 것으로 전망된다. 수주 측면에서...

시큐리티 사업부의 영상 감시 시스템 수요 증가로 판가 상승 및 교체주기 축소 효과가 확인되며, AI 중심의 제품 믹스 개선으로 Tariffs 영향이 상쇄될 가능성이 크다. 매출의 55%는 미주 지역으로 집중되고 베트남 생산 거점 특성으로...

SK하이닉스의 2026년 CapEx가 시장 기대치를 크게 상회하면서 TC본더 수주가 2025년 대비 3배 수준 급증할 전망이 제시된다. 2027년에는 HCB 장비 공급이 시작되어 영업이익이 5,112억원(+113%YoY)으로 급증할 전망...

4Q25에서 산업용장비 부문(한화세미텍)의 영업흑자 전환이 실현되었으며, SK하이닉스향 TC본더 매출 인식이 이 전환에 기여했다. 2026년 실적은 1Q26 소폭 개선 이후 2Q26 500억원, 3Q26 837억원, 4Q26 900억원으...

HCB(Hybrid Cu Bonding) 공정에 핵심 장비를 공급하며, NAND(2026년), 파운드리(2027년), HBM(2028년)에 적용될 전망. 2026년 매출액 2.0조원(+13%YoY)과 영업이익 2,451억원(+47%YoY...

3Q25 핵심 실적에서 시큐리티 매출액 3,140억원(+2% YoY), 영업이익 312억원(+8% YoY)이며, 산업용장비 매출액 1,087억원(-16%YoY)과 영업적자 1억원이 지속됐다. 2026년 시큐리티(AI카메라) 및 HBM용 ...

투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 88,000원 핵심 투자 포인트 1) 2Q25 Preview 및 핵심 요인 - 2Q25 매출액 4,563억원(+1% QoQ), 영업이익 568억원(+28% QoQ)으로 당사 기존...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 88,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2Q25부터 TC본더 벤더 재편 수혜 본격화 - 동사는 지난 3월 약 420억원(12대 추정) 규모의 TC본더를 수주했으며,...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 81,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 세미텍 성과 가시화. TC본더 벤더 구도 재편 기대 - SK하이닉스향 HBM용 TC본더 공급 계약 공시: 210억원(VAT 별도,...