대신증권 리포트

1Q26 연결 영업이익은 3,408억 원으로 컨센서스를 상회했고, 전자BG 제품 공급 증가가 실적 개선의 주축이었습니다. 전자BG 매출은 6,173억 원으로 YoY +53.2%, QoQ +10.9%를 기록했으며 OPM은 30.1%로 양호...

1Q26 영업이익은 1.67조원으로 32.9% YoY 상승했고 매출은 23.73조원으로 4.3% YoY 증가, QoQ는 -0.5%다. MS(TV) 및 VS(전장) 부문의 믹스 개선과 비용 절감으로 수익성이 컨센서스를 상회했다. 2026년...

거액 충당금과 판관비 증가로 실적은 컨센 및 추정을 하회했으나 CET1비율 13.6%를 기록하며 자본안정성이 업계 내에서도 최상위권으로 확인됐다. 이 풍부한 자본력을 바탕으로 보험/증권 자회사 통합과 규모 확대에 집중할 전망이다. 202...

1Q26 영업이익 3,780억원(+24% YoY)과 2026년 매출 37.15조원(+17%), 영업이익 1.49조원(+41%) 등 실적 가이던스가 제시되었고, 2026년부터 주요 비상장 자회사들의 실적 개선이 본격화되며 자사주 11% 소...

1Q26 매출액은 5,746억원, 영업이익은 934억원으로 OPM 16.3%를 기록했다. 엔진 부문은 물량 증가와 대형엔진 믹스 개선으로 안정적인 성장세를 이어가고 있다. DF엔진 비중 확대와 AM 독점 사업, 데이터센터향 MRO 및 F...

1Q26 매출액 1.04조원(+2.1% YoY), 영업이익 2,583억원(+18.4%), 영업이익률 24.9%(+3.4pp)로 컨센서스 부합 및 수익성 개선 지속. 2Q26 매출 성장 재개가 예상됐으며 미국 앨라배마 생산법인의 납품 일정...

미국 시니어하우징 시장은 베이비부머의 후기 고령층 진입에 따라 구조적 변곡점을 맞고 있으며, 공급은 1% 미만의 증가에 머물 계획이다. RIDEA는 외부 운영사를 통해 운영성과를 리츠 수익에 직접 반영하는 구조로, SHOP 포트폴리오의 ...

1Q26 영업이익은 2,953억원(136% yoy)으로 컨센서스 상회하는 깜짝실적을 기록했다. 반도체 기판의 가동율 확대와 믹스 개선이 수익성 개선의 주된 동인으로 작용했고 광학솔루션의 수익성도 증가했다. 2026년 영업이익은 51.5%...

비에이치는 디케이티와 함께 북미에 신규 생산법인을 설립하고 220억원 규모의 시설투자를 결정해 신성장 동력을 확보했다. 2027년 ESS용 BMS 모듈 생산을 시작하고 휴머노이드/로봇 분야 매출 확대도 추진한다. 피지컬 AI 수요 증가에...

2026년 1분기 매출 3조 2,099억원, 영업이익 4,411억원으로 컨센서스 상회하고, OPM은 13.7%를 기록했다. 상선부문이 반복건조와 원가절감으로 이익성장을 주도하며 고선가 매출 비중 확대가 전체 수익성 개선을 견인했다. LN...

1Q26 연결 매출 8,070억원(+17.0% YoY), 영업이익 340억원(+1.9% YoY)으로 OPM 4.2%를 기록했으나 컨센서스는 하회했다. 방산 부문은 14.6%의 견고한 마진을 유지했으나 필리조선소의 적자는 여전히 지속됐고,...

1Q26 Preview에 따르면 이익 서프라이즈가 예상되며 분기 매출액은 911억원으로 전년 대비 크게 증가하고 영업이익은 221억원으로 OPM은 24%를 기록했다. 우호적 업황과 Bottom-up의 긍정적 변화가 동반되어 초과성장 가능...

NAV 기반 가치평가에서 SK스퀘어의 할인율은 여전히 큰 편이며, 할인폭 축소를 통해 NAV의 가치가 실현될 수 있다는 점이 핵심이다. NAV의 구성은 SK하이닉스가 약 97%를 차지해 하이닉스의 흐름이 SK스퀘어의 밸류에 큰 영향을 준...

상반기 모듈 부진이 AS 사업으로 상쇄되는 트레이드오프 국면이 지속되고 있다. 1Q 모듈 부품의 YoY 적자 확대에도 AS의 호실적이 시장 기대치를 충족했다. 부품 실적 개선과 Atlas 휴머노이드 액츄에이터 개발 완료, 논캡티브 수주 ...

지분법 자회사의 성장과 수익성 개선이 실적을 지속 견인할 전망이다. 자회사 실적의 개선과 NAV 상승이 기업가치에 긍정적으로 반영될 것으로 보인다. 효성화학의 흑자 전환으로 투자 리스크 해소가 진행 중이며 ㈜효성의 리스크도 점차 완화될 ...

1Q26 영업이익 1,523억원(+49% YoY), 매출액 1.34조원(+26%, 이하 YoY)로 실적이 견조하게 개선되었고, 외형은 2026년 매출액 7.22조원(+21%, 이하 YoY), 영업이익 1.07조원(+43%) 전망으로 제시...

1Q26 실적은 대손비용 증가와 판관비 확대로 컨센서스 및 추정치를 하회했다. 그러나 CET1비율은 13.6%로 업계 커버리지 가운데 최상위 수준에 달했고, 풍부한 자본력을 바탕으로 비은행 계열사 강화와 자회사 통합 속도를 높일 여력이 ...

1Q26 실적은 마진 개선과 대손비용의 일회성 하락 요인으로 컨센서스 대비 소폭 상회했다. 대손비용은 2,370억원(QoQ -41.6%, YoY -21.9%)으로 크게 감소했고 비이자이익은 5,836억원(QoQ +212%, YoY -11...

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1Q26 매출 2.2조, OP 516억원, OPM 2.4% 시현으로 멕시코/러시아 가동률 하락에도 실적 양호. 방산사업부 매각 방식이 향후 주가의 관건으로 부상하며 현금 유입 여부가 투자심리에 큰 영향을 줄 수 있음. 2H26에는 생산 ...