DS투자증권 리포트

2026년 음식료 업종은 글로벌 성장의 중요성이 다시 강조되었고 K-푸드에 대한 글로벌 소비자 관심이 미국, 유럽, 중동 등으로 확산되면서 질적 성장 가능성이 높아졌습니다. 2025년 1-11월 국내 농수산가공식품 수출은 123억 달러로...

4Q25 매출액 1,283.9 십억원, 영업이익 472.2 십억원, 당기순이익 443.4 십억원, OPM 36.8%, NPM 34.5%. 2025 연간 실적: 매출액 4조 1,664억원(+17.1% YoY), 영업이익 1조 2,021억원...

두산은 두산로보틱스 지분 담보의 PRS 계약으로 9,477억원을 조달했고, 두산로보틱스 지분율은 68%에서 50.06%로 낮아진다. 향후 두산로보틱스 지분 추가 매각 계획은 없음을 공시했다. 이번 조달 자금과 두산의 현금성 자산 1조 2...

본 리포트는 AI 산업의 성장 확신을 가진 투자자에게 현재의 조정이 매수 기회로 작용한다고 주장한다. 오라클 이슈를 AI 산업 전체의 구조적 문제로 보지 않으며, 조정은 AI 투자 구조와 재무 건전성의 옥석 가리기 과정으로 해석된다. N...

26년 실적 턴어라운드 기대: 매출액 6,436억원(+20% YoY), 영업이익 512억(+81% YoY), OPM 8%. 26년 드라마 제작 물량은 24년 18편 → 25년 21편 → 26년 26편+로 증가 전망이며, AI를 활용한 비...

DS투자증권의 게임 산업 리포트는 25년 모바일 게임 결제액의 감소와 외산 게임의 시장 점유율 확대가 현재 구도에 영향을 주고 있으며 26년에도 큰 폭의 성장은 어렵다고 평가한다. 26년 퍼포먼스의 근거로 PER 밴드를 15-20배로 유...

DS투자증권의 미디어 산업 리포트는 K-pop의 글로벌 확장과 르세라핌의 미국 시장 모멘텀을 집중적으로 다룬다. 미국 음악 매체 컨시퀀스가 선정한 2025년 최고 노래 200선에서 르세라핌이 90위를 차지했고 미니 5집 HOT의 수록곡 ...

DS투자증권은 토요타 그룹의 지배구조 개편 가능성과 현대차 그룹의 대응 시나리오를 중심으로 자동차 산업의 재편 가능성을 분석했다. 토요타 자동직기(토요타 산업)가 신규 지주사 설립과 자회사 SPC를 통해 상호출자·순환출자 고리를 제거하고...

DS투자증권은 사이버 위협 인텔리전스 기반 보안 솔루션 수요의 확대를 핵심 모멘텀으로 제시하며, 에스투더블유가 다크버트 등을 통해 경쟁력을 강화하고 ARR 기반 수익성 개선 및 26년 흑자전환이 기대된다. 또한 카지노/레저 부문에서 롯데...

폴란드 오폴레 지역에 연간 600만본 규모 PCR/LTR 생산시설 신설, 투자총액 8,606억원(5.9억달러), 2028년 9월부터 가동될 예정. 이번 공장 신설로 유럽 매출 비중은 27%에서 확대될 전망이며, 25F 예상 유럽 매출 1...

3분기 실적 발표 전후로 주가는 고점 대비 -30% 수준까지 하락했고, 3분기 영업이익이 기존 추정 대비 -10% 수준 하향한 점이 주된 조정 요인으로 판단된다. 3분기 감가상각비 증가 및 일회성 비용 발생에도 불구하고 2026년 투자 ...

11월 카지노 매출액은 514억원(+96.9% YoY)으로 고성장 지속했고, 총 드롭액은 2,628억원(테 조대형 미드스몰캡·비상장 이블 2,358억원, 머신 270억원)으로 전년비 75.4% 성장했다. 4Q25F 카지노 순매출은 1,9...

NAV 할인율 축소와 상장 자회사 지분가치 증가로 가치가 재평가될 가능성이 높다. 비상장 자회사 가치 60% 할인과 사업가치 9.5조원을 반영했다. 자사주는 25%는 목표주가 산출에서 제외했다. 금산분리 완화 시 가장 큰 수혜 → 리스크...

다음 해 2월말 기준 주당 최소 12,000원 배당 전망과 11월 30일 3분기 배당 1,000원으로 합산 시 총 주당 12,000~14,000원 수준의 배당이 기대된다. 자본 준비금 3,072억원의 전액 감액과 이를 25년 결산 배당 ...

3분기 물량 감소로 영업이익 79억의 어닝 쇼크가 발생했다. 6월 미국향 가스 온수기 가격 5% 인상에도 선주문 소진으로 3분기 출하량이 예상을 크게 하회했고, 12월 북미향 가격도 추가로 5% 인상될 것으로 보이며 4분기 물량은 전년 ...

3Q25 매출액 5,625억원(+12.7% YoY)로 매출은 회복세를 보였으나 영업이익은 345억원(-34.4% YoY)으로 감소했다. 4Q25F 매출액 5,388억원(+10.4% YoY), 영업이익 185억원(흑전 YoY, OPM 3....

DS투자증권은 대한조선에 커버리지를 개시했고, 26년 영업이익률 25.6%로 역대 최대치 달성 전망과 상승여력 36.7%를 제시한다. 26년 매출액 1.3조원(+7.9% 이하 YoY), 영업이익 3,310억원(+19.3%, OPM 25....

두나무-네이버파이낸셜 합병에 따른 공정위 심사 및 5월주총이 성공적으로 거치면 6월부터 최종적으로 통합법인의 지분 17%를 확보하게 되며 하반기부터 연결 편입될 전망이다. 합병으로 24년 기준 매출액은 +1.7조원(+16%), 영업이익은...

3Q25 매출액은 4,274억원(+4.6% YoY), 영업이익 205억원(-18.7% YoY)로 이익 감소가 불가피했다. 공동판매 계약 만료 이후 고덱스 및 펙수클루를 도입해 매출 방어에 성공했으나 자누비아 약가 인하 효과 및 프롤리아 ...

3Q25 매출액 782억원(-17.4% YoY), 영업이익 125억원(-48.8% YoY, OPM 15.9%)으로 영업이익은 2023년 2분기 이래 역성장을 이어갔다. 중국 매출액은 285억원(-24.0% QoQ, -42.2% YoY)으...