DS투자증권 리포트

3Q25 연결기준 매출액 1,439억원(-8.3% YoY, +0.6% QoQ) 및 영업손실 -104억원(적전 YoY, 적지 QoQ)으로 시장 기대치를 하회하였다. 3분기는 전통적인 계절적 비수기로 매출 부진과 자회사 실적 부진으로 연결기...

2026F 매출액 22.4조원(+5.4%), OPM 9.7%(+1%p)로 성장 궤도에 진입하며, 타이어 매출액 11.4조원(+9.9%), OPM 15.8%(+0.6%p)로 믹스 개선이 동반된다. 미국 테네시 2공장 램프업과 유럽 수요 회...

3Q에서 매출 547억원(+10.8% YoY)과 영업이익 50억원, 영업이익률 9.2%를 기록하며 외형 회복이 뚜렷해졌다. 생산 효율 개선과 고부가 제품 비중 확대에 힘입은 결과다. 4Q는 오더/생산 계획 증가로 매입 채무가 QoQ 29...

2025년 매출 3,558억원(-8% YoY)과 영업이익 1억 원(-99% YoY)으로 어닝 쇼크를 기록했고, 2026년 매출은 1.74조원(+10.5% YoY)과 영업이익 884억원(+227.3% YoY)으로 개선이 예상된다. 다만 북...

3Q25 매출액 449억원(+4.3% YoY), 영업이익 50억원(-46.2% YoY)으로 수익성은 다소 약화됐으나 매출채권 대손 반영이라는 일회성 이슈를 보험금으로 상쇄하는 흐름이 설명됐다. 국내 점유율은 2024년 48%에서 63%로...

3Q25 매출액 811억원(+21.9% YoY), 영업이익 101억원(+348.8% YoY)으로 실적이 견조한 흐름을 이어갔다. 하반기에는 Overhaul에 집중되며 실적 회복 흐름이 이어질 전망이고, 하반기 총 6건 수준의 국내외 원자...

DS투자증권은 넥센타이어에 대해 커버리지 개시하며 26F EPS 1,277원, Target PER은 5.7배를 적용했다. 2026F 매출액 3.2조원(+3.7%), OPM 6.9%(+1.3%p)로 이익 성장 구간에 진입할 전망이며 체코 ...

DS투자증권은 타이어 업종 Top Pick으로 커버리지 시작하며 목표가 7,000원에 매수 의견을 제시했다. 26F EPS 1,277원(+38.1% YoY)와 Target PER 5.5배를 적용했고 관세 반영 저점 PER은 4.0배이며 ...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수(유지) - 목표주가: 14,000원 - 현재가: 8,860원(11.25일 종가) - 상승여력: 58.0% - 밸류에이션 기준: EV/EBITDA 기반 SOTP 밸류에이션으로 산출 - 추가 근...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 8,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 26년 실적 추정: 매출액 2.3조원(+5% YoY), 영업이익 1,333억원(+144% YoY, OPM 5.7%)으로 턴어라운드를 ...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 22,000원 - 11월 현재주가: 11/25 17,470원 ## 핵심 투자 포인트 1) 3Q25 실적에서 매출액 4,726억원(+0.1% YoY) 및 영업이익 148억원(-...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견 매수 - 목표주가 3,800원 ## 핵심 투자 포인트 1. 계열사 지배력 강화와 사업구조 재편의 완료를 촉매로 물류 부문 지배력 강화와 연결 편입 효과가 지주 실적에 반영될 것이며 NAV 할인율 ...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가(원): 93,000 전일종가(원): 63,900 상승여력(%): 45.5 ## 핵심 투자 포인트 1) 26F 중국 염화칼륨 재고 반전 전망으로 스프레드 회복 가능성 증가 2...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 중립 - 목표주가: 75,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. ONExía 인수 효과가 반영되며 북미향 EOL 솔루션 중심의 고부가 매출이 증가하고 ASP 확장 기반을 구축하며 Turn-key ...

DS투자증권의 음식료 업종 리포트는 건기식 ODM의 CAPA 증설이 국내외 실적에 긍정적 영향을 줄 것이라고 분석했다. 3Q24 실적은 노바렉스가 분기 최대치를 기록했고 서흥과 코스맥스엔비티의 매출 흐름에도 주목된다. 노바렉스의 CAPA...

DS투자증권은 중국의 일본에 대한 한일령이 내년 춘절까지 장기화될 가능성을 제시하며 한국으로의 inbound 수요가 크게 증가할 것으로 분석했다. 이러한 흐름 속에서 CJ(올리브영), 롯데관광개발, 글로벌텍스프리 등 인바운드 수혜주를 T...

- 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 154,000원 - 핵심 투자 포인트 1. 4Q25 연결 기준 실적 전망 - 매출액 3,080억원(+4% QoQ)과 영업이익 610억원(+4% QoQ, OP...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 58,000원 유지 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q25 실적 관리 요약 - 매출액 230억원(+63.7% YoY) 및 영업이익 26억원(흑자전환)을 달성했다. -...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 5,200원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q25 실적 확인 - 매출액 481억원(+37.1% YoY), 영업이익 45억원(-55.5% YoY, OPM 9.4%)를 기록...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 25000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 3Q25 실적 성장 및 매출구성 변화 - 매출액 2,932억원(+47.2% YoY), 영업이익 193억원(+26.7% YoY) - 해...