DS투자증권 리포트

DS투자증권의 반도체 보고서는 2017~2018년 메모리 사이클의 주가 흐름을 회고하고 현재 메모리 업황의 사이클이 2027년까지 지속될 가능성을 시사한다. 삼성전자와 SK하이닉스의 과거 분기별 영업이익과 주가 흐름을 대조하며 각 회사의...

음식료 업종은 그동안 방어주로 주목받으면서도 최근에는 해외 성장과 내수 회복을 함께 추구하는 성장 동인을 강화하고 있다. 7월 말 기준 코스피 음식료·담배 지수의 YTD 수익률은 +6%로 상대적으로 방어적이었고, 코스피 전체의 YTD는 ...

2Q26 매출액 1.1조원(+45.5% YoY), 영업이익 1,037억원(+219.1% YoY)으로 컨센서스를 상회했다. 주요 성장 동력은 폴란드 K2 EC2 인도 집중, UAE·사우디 M-SAM II MFR 수출 매출 가속화, ICT ...

2Q26 연결 매출액 1.45조원(+105% YoY) 및 영업이익 1,709억원(+159% YoY, OPM 11.8%)으로 시장 기대치를 상회했다. 음반/음원 매출은 3,268억원(+43% 이하 YoY), 공연 매출은 6,477억원(+2...

2Q26 매출액 5.4조원(+65.2% 이하 YoY), 영업이익 7,361억원(+98.0%), OPM 13.5%로 DS 추정치 32.9% 상회. 상선 부문은 22.7%의 영업이익률로 일회성 없이 국내 1위 달성해 전사 실적의 견인 역할을...

2Q26 전자 BG 매출액은 6,760억원 (+42% YoY), 영업이익은 2,013억원 (+48% YoY)로 당사 기대치를 상회했다. 동박 등 원재료 가격 급등에도 일반 제품 위주의 판가 인상을 통해 영업이익률은 30%를 유지했다. A...

2Q26 매출액 5조 5,272억원(+40.5% YoY), 영업이익 2,458억원(+2,057.4% YoY), OPM 4.4%로 컨센서스 및 당사 추정치를 크게 상회하는 견조한 실적 흐름을 이어갔다. 우호적인 환율 환경과 롱테일 수요가 ...

DS투자증권은 셀트리온의 2Q26 실적이 기대를 넘어서는 가파른 성장세를 보였다고 요약했다. 2Q26 매출액은 약 1조 3,937억원, 영업이익은 약 4,518억원으로 전년동기 대비 각각 +45.1%와 +86.3% 성장했고, OPM은 3...

2Q26P 매출액은 16.3조원, 영업이익은 9,752억원으로 컨센서스 상회했고, 제조부문 흑자 전환과 AS 상호관세 환급이 실적의 핵심 동인으로 작용했다. 인도 Chennai 공장 화재 부담은 240억원, 메모리 반도체 부문은 615억...

2Q26 실적은 매출액 1,650억원(+23.4% YoY)과 영업이익 361억원(+140.0% YoY)을 기록하며 영업이익률이 21.9%로 높은 수익성을 입증했다. 하반기에는 상호 관세 환급의 추가 유입과 3차분 매출 반영의 기여가 지속...

2Q26 실적은 매출 3.2조원 YoY +20.4%, 영업이익 3,250억원(+58.7%), OPM 10.1%였으며, 1) 250억원의 일회성 비용 반영으로 당사 추정치를 약 13% 하회했다. 2) 일회성 비용 제외 경상 영업이익률은 약...

2Q26 영업적자 509억원으로 확대됐고 원가 상승과 스택 교체 비용 300억원 및 SOFC 고정비 부담이 실적 악화를 주도했다. 하반기 국내에서 3,000억원 규모의 주기기 매출 반영이 예상되나 여전히 비용 부담으로 적자폭은 축소될 전...

2Q26 매출액 1조 6,060억원(+13.3% YoY), 영업이익 2,324억원(OPM 14.5%), 컨센서스는 각각 1조 6,752억원, 2,689억원으로 하회. 하회 원인은 1) 내수 생산 물량 증가에 따른 제품 믹스 악화, 2) ...

현대위아의 2Q26은 러시아 엔진 물량 감소와 국내 협력사 화재에 따른 생산 차질로 이익이 컨센서스를 밑돌았다. 매출액은 2.4조원, 영업이익은 504억원으로 이익률은 압박됐다. 다만 세전이익은 루블화 강세에 따른 외환이익으로 확대되었고...

2Q26P 매출액 33.0조원(+12.6% 이하 YoY)은 증가했으나 영업이익 2.6조원(-4.9%)으로 컨센서스를 하회했다. 이익 하회는 유럽 EV의 중국 업체 대응에 따른 인센티브 부담과 국내·유럽 EV 비중 급등에 따른 믹스 악화가...

DS투자증권은 록히드마틴의 PAC-3 ACE 발표가 저가 요격체 개발을 촉진해 방공망의 비용 구조를 변화시킬 것으로 분석한다. PAC-3 ACE는 발당 가격을 PAC-3 MSE의 절반 미만으로 제시하며 약 200만 달러 미만 수준으로 추...

2Q26 실적은 매출액 5,770억원(-6.7% YoY)과 영업이익 448억원(+31.9% YoY)으로 SMP 상승의 긍정적 영향이 반영되었다. 발전부문은 SMP 가격 상승으로 매출액과 영업이익이 각각 전년동기대비 7%, 61% 증가했고...

2Q26P 매출 49.2조원(+1.9% 이하 YoY), 영업이익 2.9조원(-20.8%)으로 이익은 부진했고 컨센서스(약 3조원)에 대체로 부합했다. 부진의 주된 원인은 엔진 밸브 부품사 및 모비스 인도공장 화재로 인한 물량 차질, 중국...

2Q26에서 영업이익률 20%를 재달성했고 매출은 2,501억원(YoY +8.1%), 영업이익은 505억원(+59.7%)으로 수익성 개선이 뚜렷하다. 원자재 가격 상승의 영향은 제한적이며 23년 이후 수주물량의 매출 인식 확대와 우호적인...

2Q26 매출액 약 1조 3,209억원(+30.2% YoY)과 영업이익 약 5,864억원(+22.9% YoY), OPM 46.2%를 달성했다.3분기부터 록빌 공장과 5공장의 매출이 본격화되며 수익성 개선이 기대된다.3분기 파업으로 약 2...