DS투자증권 리포트

2Q26 연결 매출은 1.1조원(+2% YoY), 영업이익은 558억원(-11% YoY, OPM 5%)으로 시장 기대치(619억원) 하회를 기록했다. 음료(별도) 부문은 내수 수요 부진에도 제로 탄산 및 고용량 에너지 음료, 수출 음료의...

2Q26P 매출액 4,142억원(+6.3% YoY)과 영업이익 79억원(-50.6% YoY), OPM 1.9%로 컨센서스(영업이익 134억원)를 하회하며 일회성 비용이 주요 원인으로 지목된다. 2분기 실적은 일회성 비용으로 인해 저조했으...

2Q26 매출액 234억원(+16% YoY), 영업이익 95억원(+27% YoY, OPM 40.5%), 시장 기대치 OP 102억원에는 소폭 못 미쳤다. 구독자 수는 197만명으로 QoQ 2% 감소하며 신규 IP 입점에도 기존 IP 축소...

2Q26P에서 매출 3.8조원, 영업이익 2,038억원(AMPC 포함)으로 흑자 전환했으며, 미국 관세 환급 약 1,960억원이 주요 이익원으로 작용했다. 다만 이 환급은 ESS에 귀속된 일회성 이익으로 3분기 이후 본업에는 반영되지 않...

2Q26P 매출액 2.5조원(+3.9% 이하 YoY), 영업이익 1,070억원(+2.8%), 컨센서스를 소폭 상회했다. 원가 역풍은 있었으나 제품 믹스 개선으로 흡수했고, 3분기 원가 부담의 정점과 회복은 4분기부터로 전망된다. 전장 비...

2Q26 매출 9.2조원(+47.2% YoY), 영업이익 1.4조원(+58.5%)으로 컨센서스 상회했다. 폴란드 천무·유도탄 부속품 매출 인식의 호조, 우호적 환율, 비폴란드 매출의 높은 수익성이 핵심 동력으로 작용했다. 항공우주 부문 ...

2Q26P 실적은 ESS 약세로 컨센서스 하회. 매출액 5,767억원(-4.7% QoQ, -26.0% YoY), 영업이익 180억원(-14.0% QoQ, -63.2% YoY)으로 나타났으며 ESS 물량 이원화가 주요 요인이다. ESS 감...

두산이 SK실트론 지분 70.61%를 2조 3,000억원에 인수하기로 계약했다. 재원은 두산 현금 1.3조원과 차입금 1조원으로 조달되어 거래 규모는 자사 대비 중간 수준이다. SK실트론의 내재가치는 EV 약 6조원으로 추정되며 27년 ...

DS투자증권은 해외 방산기업의 실적발표 이후 주가 반등이 나타나고 있으며 이는 수주잔고 인식 가속화에 따른 매출과 영업이익의 동반 개선 및 수주잔고 증가가 주요 요인으로 분석한다. 미국 록히드마틴, RTX, 탈레스, 레오나르도, 라인메탈...

2Q26P 매출액 3조 4,572억원(+24.2% YoY), 영업이익 4,404억원(+106.8%), OPM 12.7%로 컨센서스를 상회했다. MLCC 가격 인상 효과가 6월부터 반영되기 시작했고 8월 추가 인상이 예정되어 이익 레버리지...

2Q 매출액은 1.2조원(+41% YoY), 영업이익 484억원(-43.1%, OPM 4.1%)으로 컨센서스 하회했다. LAH 인도 지연 영향으로 매출 1,300억원, 영업이익 180억원의 영향이 추정된다. 신규 수주는 국내 F-16 P...

2Q26P 매출액 7.6조원(+15.3% QoQ, +24.8% YoY)으로 증가했으나 ESS 물량 지연에 따른 북미 생산량 감소가 실적의 핵심 요인이다. AMPC 포함 영업이익은 1,133억원으로 흑자전환했으나 QoQ로는 개선됐어도 Yo...

2Q26P 매출 6,795억원(-10.3% QoQ, +2.8% YoY)과 영업이익 267억원(+50.8% QoQ, +3351% YoY)을 기록했으나 컨센서스를 하회했다. 이는 중국 생산법인 통관 이슈로 N87 출하가 3분기로 이연되고, ...

2Q26P는 고인치 믹스 개선으로 컨센서스를 상회했다. 매출액은 1.3조원(+9.1% 이하 YoY), 영업이익은 1,822억원(+4.0%)으로 나타났고, 고인치 비중은 47%까지 상승했다. 유럽은 OE 공급 정상화와 신규 거래선 확보로 ...

2Q26 연결 기준 매출액은 23조 8,264억원(전년동기대비 +14.9%), 영업이익은 1조 5,791억원(+147.0% YoY), OPM은 6.6%를 기록하며 견조한 체력을 확인했다. 관세 환급 효과와 연결 자회사 호실적이 실적 개선...

2Q26 실적은 매출액 171.5조원(+28% QoQ), 영업이익 89.5조원(+56% QoQ, OPM 52%)으로 확정되었고, 성과급 충당금은 17.6조원 수준 반영된 것으로 추정된다. 2분기 CAPEX 16.8조원(DS 15.4조원,...

DS투자증권은 삼성전자에 대해 2026년 주주환원 정책의 시나리오를 제시했다. 연간 약 9.8조원의 정기배당을 2024~2026년 누적 FCF의 50%에서 차감한 뒤 남은 금액을 2026년 말~27년 초 이사회 결의를 통해 특별배당이나 ...

2Q26 매출 79.3조원(+51% QoQ) 및 영업이익 60.3조원(+60% QoQ)으로 견조한 성과를 기록했고, 영업이익률은 76%로 당사 추정치를 상회했습니다. DRAM ASP는 전분기 대비 30%, NAND ASP는 57% 상승했...

2Q26 매출액 6.3조원(이하 YoY +65.7%), 영업이익 1조원(+139.8%), OPM 16.4%로 컨센서스에 부합했다. 조선 부문은 상선의 조업일수 증가, 고선가 물량 확대 및 환율 효과로 매출 성장과 함께 마진이 개선되어 1...

2Q26의 실적 저점은 일회성 차질에 기인했고, 생산 차질로 고수익 차종의 생산이 지연됐다. 대전 안전공업의 3월 화재와 현대모비스 인도 공장 화재로 차질이 발생했으나 5월 말~6월 사이 대체품 적용으로 정상화되며 3Q26부터 영향이 소...