HK이노엔(195940) 증권사 리포트

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2Q26 견조한 실적: 매출 2,672억원(+1.6% YoY, +3.3% QoQ)로 컨센서스 2,685억원의 매출, 299억원의 영업이익에 부합했다. 케이캡 국내 매출은 448억원(-6.9% YoY, +8.6% QoQ)으로 회계처리 변경...

HK이노엔의 2분기 매출은 전년 대비 2% 증가한 2,672억원, 영업이익은 300억원으로 전년 동기 대비 11% 성장했다. 케이캡과 수액 등 주요 전문의약품의 두자릿수 성장세가 지속되며 2분기 수액 매출은 385억원으로 전년 대비 14...

2Q26 매출액 2,672억, 영업이익 300억으로 컨센서스에 부합했고, 영업이익률은 11.2%를 기록했다. 회계 기준 변경으로 매출액은 줄었으나 처방량은 YoY +15.4% 성장했고 국내 내수 수액제 매출도 회복하며 외형 성장이 지속되...

2Q26 매출 2,644억 원(+0.5% YoY), 영업이익 299억 원(+53.0% YoY)으로 수익성이 뚜렷하게 개선됐다. 영업이익률은 11.3%로 전년 대비 3.9pp 상승했다. H&B 매출은 212억 원(+6.3%)으로 반등했고,...

K-CAB 글로벌 수익화 본격화가 중국 로열티 성장, 미국 NDA 제출, 유럽 L/O 가능성을 기반으로 글로벌 신약 로열티 자산으로 확장 중이다. 2026년 매출은 1조992억원(+3.4% YoY)으로 제한적이지만, 처방 성장과 중국 로...

2Q26의 별도기준 매출액은 약 2,649억원(+0.7% YoY), 영업이익은 약 299억원(+53.2% YoY, OPM 11.3%)으로 컨센서스 부합할 것으로 전망된다. 국내 케이캡은 615억원(+15.4% YoY)으로 견조하나 매출은...

2분기 매출 2,672억원(YoY +2%) 및 영업이익 295억원(YoY +51%), OPM 11%로 전망되며 시장 컨센서스인 매출 2,766억원, 영업이익 317억원에 비해 하회할 것으로 보인다. 케이캡 국내 매출은 전분기부터 변경된 ...

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1Q26 매출 2,587억원, YoY +5%, 영업이익 332억원, YoY +31%로 이익은 컨센서스를 상회했다. 다만 매출은 컨센서스(2,637억원) 대비 소폭 하회했다. 이익 개선의 배경은 케이캡의 약가환급금 회계처리 기준이 종가로 ...

1Q26 Pre: 견조한 실적과 R&D 모멘텀 본격화로 매출 2,607 억 원(+5.4% YoY, -10.7% QoQ), 영업이익 301 억 원(+18.6% YoY, -24.9% QoQ), OPM 11.5%를 기록했다. 국내 처방 증가 ...

1Q26 Preview: 케캡과 수액제제 ETC 부문의 고른 성장으로 매출액 약 2,609억원(+5.5% YoY) 및 영업이익 약 298억원(+17.5% YoY)으로 컨센서스 대비 소폭 상회할 전망이다. 케이캡 국내 매출은 약 459억원...

1분기 매출 2,643억원(YoY +6.8%), 영업이익 288억원(YoY +13.5%), OPM 10.9%로 전망되며 컨센서스 2,693억원 매출, 295억원 영업이익에 부합한다. 국내 케캡 처방은 견조하게 성장 중이고 3세대(P-CA...

1Q26 매출액 2,639억, 영업이익 279억으로 추정되며, H&B 부문은 시장 위축으로 부진하나 케이캡 국내 매출과 완제품 수출은 견조한 성장을 이어가고 있습니다. 중국 타이신짠의 의료기기 로열티 수취 증가와 계열 내 1위 달성에 따...

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FDA에 NDA를 Braintree Laboratories를 통해 제출했고 TRIUMpH 임상3상에 기반해 NERD, 미란성 식도염(EE) 및 유지요법 등 3개 적응증의 동시 허가를 추진하고 있다. 케이캡은 국내 P-CAB 계열 1위로 ...

4Q25 Preview에서 매출 2,866억원(YoY +22%), 영업이익 382억원(YoY Buy (Maintain) +57%), OPM 13%로 제시되며 컨센서를 상회할 호실적이 예상된다. 주요 성장 요인은 1) 케이캡의 중국 로열티...

4Q25 매출액 2,857 억 원(+21.2%YoY, +9.8% QoQ) 및 영업이익 403 억원(+65.4%YoY, +55.8% QoQ, OPM 14.1%)으로 컨센서스 매출액 2,858억원 대비 13% 상회할 것으로 전망. 케이캡 매...

4Q25 매출액 2,856억, 영업이익 390억으로 컨센서를 부합하고 +9% 상회하며 의정 갈등의 수액 매출 회복세를 반영합니다. 케이캡(K-CAP) 4Q25 매출액은 483억(YoY +19.6%), 처방 실적 571억(YoY +4.3%...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 65000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q25 실적 요약: 매출액 2,608억, YoY +13.7%, QoQ -0.9%; 영업이익 259억, YoY +16.4%, QoQ...