대신증권 리포트

AI 시대의 성장전략이 실적발표를 통해 명확히 드러났으나, 그간의 주가 하락은 사이클에 대한 오해에서 비롯된 것으로 보인다. 메모리반도체는 장기계약과 효율적 가격전략으로 이익 레버리지가 강화되고, Upcycle에서 DS 부문의 시너지가 ...

2Q26 연결 매출은 23.83조원(14.9% YoY, 0.4% QoQ), 영업이익은 1.58조원으로 147% YoY 증가했고 컨센서스를 상회했다. 주요 부문은 HS 7.08조원(+7.2% YoY, +1.9% QoQ), MS 5.1조원(...

2Q26 영업이익은 4,404억원으로 컨센서스를 8.4% 상회하는 호실적이다. 3Q와 4Q의 영업이익은 각각 6,130억원, 6,323억원으로 분기 최고치를 경신할 것으로 추정된다. FC BGA/MLCC의 고부가 중심 매출 확대와 공급부...

2Q26 연결 순이익 6,801억원(QoQ +42.8%, YoY +120%) 기록으로 어닝 서프라이즈를 달성했다. BK, WM, IB, Trading 전 부문 실적 개선과 함께 주식 평가익 및 ETF LP수익 증가가 운용손익 사상 최대치...

중간배당 270원(+20원 yoy) 및 26E DPS 700원(+40원 yoy)으로 배당 성장성이 강화됐다. 25년 이후 자사주 취득/소각이 확대되어 26년에는 900억원(+13% yoy)으로 결정됐고 총주주환원율이 53%로 전망된다. ...

2Q26 매출액은 2조 7,799억원으로 YoY -13.0%, 영업이익은 914억원(-43.6%, YoY)으로 컨센서스를 하회했다. 건축·주택 부문의 원가율 안정화가 지속되고 GPM은 14.6%(+5.3%p, YoY)로 개선되며 마진의 ...

괴리율 반영으로 목표주가 하향에도 AI 사이클에서의 장기 성장 가치에 주목할 필요가 있다. 장기 성장 모델 구축과 주주환원 정책 강화 방향이 여전히 유효하다고 평가된다. 수급 격차의 해소는 단기간에 쉽지 않으며, 2027년 DRAM 생산...

2Q26 매출액은 1조 1,679억원(+41.0% YoY), 영업이익은 484억원(-43.1% YoY, OPM 4.1%)으로, 당사 추정치를 상회했으나 컨센서스의 영업이익 대비 부진한 흐름으로 해석된다. 하반기에 수주에 집중되며 KF-2...

하반기 모멘텀 재개에 대한 기대가 제기되며, 연간 수주 가이던스는 유지되었다. 다만 구조적 성장 모멘텀은 여전히 외부 변수(금리 상승, 인프라 투자 속도 등)에 따른 불확실성을 내재한다. 하반기에는 TVA-ENTRA1 SMR, 가스터빈 ...

2Q26 매출액 1조 1,175억원(+45.5% YoY), 영업이익 1,037억원으로 컨센서스를 상회하며 OPM은 9.2%를 기록했다. 방산부문의 성장과 UAE/사우디/이라크 MFR 매출 증가가 실적 개선의 주축으로 작용했고, 필리조선소...

2Q26에서 일회성 원가 부담으로 컨센서스를 하회했고 매출액은 1,085억원, 영업이익은 183억원으로 집계됐다. 영업이익률은 16.9%(YoY -2.1p)로 하락했다. 하반기에는 원가 정상화와 신규 수주에 따른 수익성 개선과 성장이 기...

2Q26 매출액 5.4조, 영업이익 7,361억원, OPM 13.5%가 기록되며 실적이 양호했습니다. 상선 부문 매출 3조 2,397억원, 영업이익 7,356억원으로 OPM이 22.7%에 달했고, 고수익성 빈티지 선종 비중 증가와 환율 ...

2Q26 매출액 1.14조원(+26%, YoY), 영업이익 2,870억원(+37%). AI 데이터센터향 직접 공급 수주가 기존 기대보다 빠르게 확대되며 펀더멘털 강화가 확인됐다. 신규수주는 14.4억달러(+45%), 수주잔고는 84.9억...

2Q26 순이익은 1조원으로 당사 추정 및 컨센서를 크게 상회했다. 비이자이익의 개선이 견인을, 은행 비은행 계열사도 양호한 실적을 기록했다. CET1비율은 6월말 13.7%로 상승했고, 상반기 2,000억원 자사주 매입에 이어 하반기 ...

2Q26 실적은 트룩시마 호조와 신제품 레버리지로 컨센서스를 상회했다. 신제품 매출이 8,249억원(+76% yoy)으로 확대되며 램시마/허쥬마 매출 감소를 상쇄하고 전사 수익성 개선을 견인했다. 하반기로 갈수록 이익률이 개선될 흐름이 ...

2Q26 연결 매출액은 5조 5,861억원, 영업이익은 4,884억원으로 YoY +37.8% 성장했다. 전자BG 매출액은 6,760억원(+42.0% YoY, +9.5 QoQ), 영업이익은 2,013억원으로 견조한 수익성을 보였으며 OPM...

2Q26 영업이익은 2,457억원(+2057% yoy)으로 컨센서스를 상회했고, 2Q가 비수기임에도 매출은 5.53조원(+40.5% yoy/-0.1% qoq)으로 견조했다. 2H26 영업이익은 6,953억원(+31.6% yoy)으로 증가...

2Q26 GP 4.9천억원(+1% yoy), OP 927억원(+1% yoy), 순이익 634억원(+25%)으로 추정치 부합. 계열 마케팅 예산 축소 부담은 비계열, 북미, 디지털로 방어하며 외형 성장과 이익 개선의 차이를 유지. 26E ...

2Q26 지배주주 순이익 4,896억원(QoQ +2.9%, YoY +90.7%)으로 분기 사상 최고 실적을 경신했고, 6개월 반기 순이익은 9,652억원으로 전년 동기 대비 107.6% 증가했다. 전 부문 수익성 개선으로 영업력 전반이 ...

2Q26 비이자이익이 역대 최고치를 경신했고 비이자이익은 1.03조원으로 QoQ 76.4%, YoY 40% 증가했다. 다만 계정 변경 효과 2,900억원은 비이자이익으로 반영되며, 이를 제외하면 기저 비이자이익은 약 7,400억원 수준으...