한화투자증권 리포트

KT&G는 1Q26 연결매출 1조 7,036억원(+14.3% YoY), 영업이익 3,645억원(+27.7% YoY, +50.1% QoQ)으로 컨센서스를 상회했다. 해외 궐련은 ASP(+8%) 및 수량(+15%)의 동반 성장으로 매출(+2...

1Q26 매출액 23,056억원(-9.7% YoY), 영업이익 988억원으로 시장 기대치(996억원)에 부합했다. 백화점 부문은 견조한 매출 성장과 고정비 구조로 영업레버리지가 강화되며 이익의 견조함을 뒷받침했다. 반면 지누스 부문은 실...

미국 화장품 수입은 1분기 누적 기준 -5%로 부진했으나 3월에는 6.6억 달러로 3% 증가하며 월별 흐름이 개선됐다. 한국 화장품의 미국 수입은 3월 1.6억 달러로 전년 대비 16% 증가했고, 1분기 누적은 +7%를 기록했다. 미국 ...

1Q26 당기순이익 1,873억원(+36% YoY)은 시장 기대에 부합했다. 성장 동력의 둔화로 대출 성장의 부진을 대체 수단인 운용 자산의 수익률 개선으로 보완해야 한다. 1Q26 NIM은 QoQ +6bp로 두 분기 연속 상승했으나, ...

2026년 3월 글로벌 전기차 판매는 전년 동월 대비 증가했고 BEV는 131만 대, PHEV는 51만 대를 기록했다. 지역별 BEV 성장률은 유럽 +36%, 중국 -7%, 미국 -27%, 기타 지역 +78%로 뚜렷한 편차를 보였다. 글...

포스코퓨처엠은 1분기에 매출액 7,575억 원, 영업이익 177억 원으로 컨센서스를 상회했다. 양극재와 기초소재 부문의 선전과 공급처 다변화를 통한 가동률 상승이 수익성 방어에 기여했다. 2분기에는 매출액 8,830억 원, 영업이익 32...

ESS의 가파른 성장과 46-Series 가세로 확실한 턴어라운드 진입이 기대된다. ESS 부문은 라인 전환을 마친 공장의 출하량이 QoQ 40~50% 급증할 것으로 예측되며 실적 개선의 근거가 되고 있다. 2분기 실적은 매출액 7.3조...

1Q26 매출액 9,357억 원(+12.3% YoY) 기록하며 시장 기대치 부합했고 SI 부문이 매출 성장을 견인했다. ITO 부문은 3,810억 원(+11.7%), EIT 부문은 15.1% YoY 증가로 기여했다. 다만 영업이익은 21...

2026년 1분기 연결 매출액은 9,525억원(+4.6% YoY), 영업이익은 478억원(+91.0% YoY, 흑자전환 QoQ)으로 컨센서스 370억원을 상회했다. 비용 효율화와 해외 자회사 실적 정상화가 이익 개선의 주도였고, 국내 음...

1Q26 별도 매출액은 9,688억원, 영업이익은 약 870억원으로 OPM 9.0%를 기록했다. 매출은 컨센서스를 5.5% 하회했으나 신동의 메탈게인 효과로 이익은 양호했고 방산은 시점 이연으로 부진했다. 자회사 흐름은 PMX의 영업이익...

1Q26 연결 매출 17조 8,760억 원으로 YoY +2.5%, QoQ +6.1%이며 영업이익 7,070억 원, YoY +24.5%, OPM 4.0%로 컨센서스를 약 20% 상회했다. 철강 부진은 여전하나 자회사인 인프라·해외철강·이차...

1Q26에서 매출 1.7조 원, 영업이익 1574억원으로 전년 대비 매출은 -4.6%, 영업이익은 +94.3%를 기록하며 컨센서스를 상회했다. 자회사 DL건설의 탑라인 축소에도 불구하고 주택 마진과 전체 GPM이 각각 20.1%로 유지되...

1Q26 실적은 양호했으나 여전히 숏티지(수급 불균형) 상황이 해소되지 않아 2027년에는 숏티지가 더 심해질 가능성이 제시된다. 수요 대비 공급이 타이트하다고 판단되며 고객사들의 LTA 수주가 쇄도해 메모리 공급 리스크가 완화될 여지가...

1Q26 실적은 펍지 IP의 구조적 성장 가능성을 확인하며 시장 기대치를 크게 상회했다. 매출은 1.37조 원, 영업이익은 5,616억 원으로 견고한 수익성을 입증했고 영업이익률은 40.9%를 기록했다. PC 매출의 외국인 지분율은 41...

1Q 매출액 2.75조원으로 시장 기대치를 소폭 상회했고 영업이익은 972억원으로 흑자전환이 확인됐다. 지배주주 순이익도 흑자 전환했다. 유럽의 성장세가 긍정적이며 BEV/PHEV 수요 증가에 따라 VW(+19.1%), BMW(+29.2...

1분기 실적은 매출액 7,396억 원, 영업이익 1,173억 원으로 시장 컨센서를 대폭 상회했다. Tesla향 수요 지속과 대규모 충당금 환입 효과가 실적 개선의 주요 동력으로 작용했다. 양극재 판매량과 판가는 QoQ 각각 9%, 8% ...

1분기 매출액 12.2조 원, 영업적자 497억 원(LGES 제외 시 1,581억 원 적자)으로 시작됐으나 본업은 컨센서스를 상회하는 흐름을 보였다. 석유화학 부문 영업이익은 흑자 전환하며 1,650억 원을 기록했고, 전사 수익성 개선 ...

1Q26 실적은 투자 비용 확대에도 커머스 매출 성장으로 컨센서스에 부합했습니다. 2분기에도 배송 경쟁력 강화와 멤버십 효과가 지속될 것으로 보이나 탑라인은 여전히 성장세를 유지할 전망입니다. 다만 3분기부터 수수료 인상 효과가 제거되며...

LG생활건강의 2026년 1분기 연결 매출액은 1조 5,766억원으로 전년 대비 -7.1%였고, 영업이익은 1,078억원으로 -24.3% YoY이었으나 흑자전환했다. 이번 분기 실적은 컨센서스 영업이익 537억원을 큰 폭으로 상회했다. ...

1Q26 매출액 5,609억원(+10.9% YoY), 영업이익 1,535억원을 기록하며 MLB 중심의 브랜드력이 실적을 견인했다. MLB와 KIDS의 순수 내수 매출은 각각 +15% YoY, +17% YoY 성장했고, 국내외에서 MLB ...