CJ(001040) 증권사 리포트

제공된 PDF 전문에서 요약 가능한 내용이 비공개 또는 접근 불가로 확인되지 않았습니다. 현재 수집된 자료만으로는 핵심 재무 포지션, 성장 모멘텀, 리스크 요인을 구체적으로 기술할 수 없습니다. 원문 데이터가 확보되면 3~5문장의 핵심 ...

2Q26 CJ 그룹 매출액 115,281억원(+4% YoY), 영업이익 5,318억원으로 수익성에 아쉬움이 남았다. CJ올리브영은 매출액 17,977억원(+23% YoY)과 순이익 1,352억원(-6% YoY, NPM 7.5%)를 기록하...

2Q26 매출액은 1조 7,977억원으로 전년동기대비 23% 증가하고 직전 분기 대비 16.9% 증가하며 분기 최대 매출을 달성했다. 오프라인 매출은 외국인 인바운드 수요로 +22% YoY, 온라인 매출은 올영 세일 효과 등으로 +25%...

컨센서스를 크게 하회한 분기 실적은 매출 성장에도 비용 부담 확대로 수익성이 악화되었다. 2분기 연결 매출은 증가했으나 영업이익은 5,318억원으로 14.1% 감소했고, 물류·포장비 및 원가 상승이 수익성에 압박을 가했다. 일부 자회사는...

2분기 CJ의 영업이익은 5,956억원으로 시장 기대치를 하회했다. 성장세는 유효하나 수익성 하락 우려가 부담으로 작용한다. 올리브영과 푸드빌은 외형 성장세를 견고하게 보이나 신사업 및 미국 매장 확대에 따른 마케팅 투자로 수익성 악화 ...

밸류업의 핵심은 올리브영의 성장으로 NAV 확대로 이어지는 구조다. 올리브영은 NAV의 66%를 차지하는 대형 비상장 자산이며 비상장 NAV 비중은 71.0%로 유니버스 중 최고 수준이다. NAV 7.83조원에서 현 할인율은 57.0%로...

3차 상법 개정으로 자사주 소각 의무화와 자사주 관련 권리 제한 강화가 가시화되면서 CJ 및 CJ올리브영의 구조개편 가능성이 커졌다. 또한 중복상장 규제의 원칙적 금지 및 합병 공정가액 도입 예고로 CJ올리브영의 상장 가능성이 낮아질 것...

1Q26 연결 매출액 11조 4,512억원(+8.0% YoY), 영업이익 4,607억원(-13.2% YoY)으로 매출은 증가했으나 수익성은 악화됐다. NAV 증가가 코스피 상승에도 크게 나타나지 않았으며, 이는 상장 자회사 주가 부진이 ...

중복상장 규제 강화가 자회사 가치의 CJ 주가 반영으로 주가 탄력성을 확대할 것이라는 관점이 제시됐다. 올리브영의 1Q26 성장세 재확인과 온/오프라인 동반 성장으로 매출과 순이익 개선이 기대되며, 2분기 미국 오프라인 스토어 및 전용 ...

Olive Better의 제 2차 출점 사이클 진입으로 웰니스 카테고리 성장이 가속화되고 있다. 온라인 매출은 1호점 오픈 이후 월 200억원 규모로 확산되었고 출시 100일 만에 180만 명의 온라인 회원을 돌파했다. 해외 매출 비중은...

1분기 CJ의 연결 매출은 YoY 8.0% 증가했으나, 대다수 자회사 매출이 양호한 반면 영업이익은 감소해 수익성이 다소 악화됐다. 매출은 컨센서스를 상회했지만 영업이익은 13.2% 감소한 4,607억원으로 나타났다. 올리브영 등 비상장...

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CJ올리브영의 외국인 방문객 증가와 함께 CJ의 가치로 연결될 가능성이 높다. 2025년 CJ올리브영 매출액은 5.8조원(+21.8% YoY), 영업이익은 7447억원(+24.3% YoY)으로 두 자릿수 성장세가 지속될 전망이며, 온라인...

4분기 CJ의 연결 매출은 YoY 1.6% 증가한 11.4조원, 영업이익은 YoY 13.6% 증가했다. 올리브영 매출은 15.8조원으로 YoY 31.6% 성장했고 온라인 매출이 주도했다. 제일제당의 부진에도 불구하고 CJ의 다른 상장자회...

CJ 올리브영의 4Q25 순이익 1,329억원(-0.2%), 매출액 11.4조원(1.6% YoY), 영업이익 7,123억원(13.6%), OPM 6.0%를 기록했다. 2025년 연간 매출은 5.8조원(21.8%), 영업이익 7,447억원...

CJ의 주력 제일제당의 실적 부진에도 불구하고 올리브영과 푸드빌의 성장 동력이 그룹 실적 개선을 견인할 것으로 보인다. 올리브영은 한중 관계 개선, 중일 갈등 심화, 원화 약세 등의 환경 속에서 올해 상반기에 매출이 +20% 이상 성장할...

한일령 효과와 춘절 모멘텀으로 25년 4분기, 26년 1분기 역대 최대 실적이 기대된다. 외국인 매출 비중 25% 돌파 및 국적수도 190개국으로 확대되며 글로벌 다각화가 가속화되고 있다. 25년 4분기 매출 성장률은 25% 상승여력 3...

3차 상법 개정안으로 자사주 소각 의무가 원칙적으로 강화되며 CJ 7.3%와 CJ올리브영 22.6% 소각이 예상된다(시행일 + 6개월의 추가 유예기간 부여). 개정안에 따르면 자사주를 취득한 날로부터 1년 이내에 종가(2025.12.26...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 210,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 상장자회사 이익은 저조한 반면 비상장사인 CJ올리브영과 CJ푸드빌의 실적은 기대 이상의 성장세를 지속. 3분기 CJ 연결 매출은...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 205,000 원 ## 핵심 투자 포인트 1. 25년 상반기 Olive Young 실적 - 매출액 2조 6,961억원(이하 YoY 17.9%), 순이익 2,703억원(1...