HMM(011200) 증권사 리포트

지정학적 수혜는 지속될 것이며, 멀티플 상향의 근거는 해상운임 강세가 장기화될 때 뒷받침된다. 2분기 매출액은 3조로 집계되었고, 물동량 증가에 따른 항차비용 상승과 유가 상향의 반영으로 영업이익은 컨센서스 대비 다소 부진했다. 미국 관...

2Q26 매출액은 전년 동기 대비 30% 증가한 3조 4,020억원이며, 영업이익은 3,541억원으로 컨테이너선의 이익은 컨센서스를 하회했으나 당사 추정치인 3,400억원에는 부합했다. 벌크 부문이 이익을 견인했고 VLCC가 주도한 벌크...

2Q26 매출은 3.4조원(+29.7% YoY, +25.1% QoQ), 영업이익은 3,541억원(+51.9% YoY, +31.6% QoQ)로 상승했으나 컨센서스에는 미치지 못했다. 운임 상승의 여파로 3Q 이익 증가가 기대되지만, 선복량...

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2Q26 영업이익은 3,400억원(+46% YoY)으로 증가가 전망된다. 2분기 컨테이너선 매출액은 2조 8,510억원으로 31% YoY 증가, 벌크선 매출액도 5,140억원으로 전망된다. 운임 상승 효과가 유류비 비중이 약 15% 수준...

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1Q26 매출액은 2조 7,187억원으로 전년대비 5% 감소했고 영업이익은 2,691억원으로 56% 감소하며 영업이익률은 9.9%로 컨센서스에 부합했다. 2Q26 영업이익은 3,000억원 수준으로 상향 전망되며, 2026년 연간 영업이익...

1Q26 매출 2.7조원, 영업이익 2,691억원으로 YoY -56.2% 감소했고 OPM은 9.9%를 기록했다. 2026년 연간 영업이익은 8,864억원으로 추정되며 전년 대비 감소한다. 2Q26 매출은 3.0조원(+16.1% YoY, ...

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1Q26 매출액은 2조 6,750억원으로 전년 동기 대비 6% 감소했고, 영업이익은 2,570억원으로 58% 감소했다. 컨테이너선의 전쟁 수혜는 제한적이나 벌크선/유조선 운임 강세로 이익 방어력이 양호하며, 유가 상승에 따른 벙커유 비용...

4Q25 매출액 2조 7,076억원(YoY -14.2%), 영업이익 3,173억원(YoY -68.3%), OPM 11.7%로 기록되었고 컨테이너 부문 이익 감소에도 벌크 부문 실적 개선으로 시장 컨센서를 상회했다. 컨테이너 부문 영업이익...

4Q25 매출액은 2조 7,076억원으로 전년동기대비 -14%를 기록했고 컨테이너 부문은 시황 부진의 여파로 -18% YoY 하락했다. 컨테이너의 평균 운임은 1,053달러로 -28% YoY 하였으며 물동량은 2.5% YoY 증가했으나 ...

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4Q25 매출액 2조 6,130억원으로 YoY -17%를 기록했고, 영업이익은 2,354억원으로 YoY -76% 감소하며 영업이익률은 9.0%를 보였습니다. 컨테이너선 매출액은 21% YoY 감소하고 벌크선 매출액은 선대 증가로 9% Y...

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## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Neutral - 목표주가: 21000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3분기 실적(3Q25) 요약 - 3분기 영업이익 2,968억원(-80% (YoY))로 컨센서스 부합 - 매출액 2...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Hold - 목표주가: 22,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q25 실적 요약 - 매출액: 2조 7,064억원 (YoY -23.8%) - 영업이익: 2,968억원 (YoY -7...