한전KPS(051600) 증권사 리포트

2Q26 영업이익 370억원으로 컨센서스 하회했고 매출액은 1,642.1억원으로 전년동기 대비 감소했으며 영업이익률은 10.0%로 전년대비 4.4pp 하락했다. 준공호기 수는 2025년 2분기 54개에서 이번 2분기에 37개로 감소했으나...

2H26 성장 모멘텀은 12차 전기본 및 K전력 그룹의 원전/LNG 수출 확대와 해외진출 확대에 기반한다. 2Q26 영업이익은 436억원(-33.5% YoY)으로 컨센서스 하회했으나, 3Q26은 505억원(+6.3% YoY)으로 반등했고...

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2Q26 실적은 컨센서스와 당사 추정치를 크게 하회했다. 매출액 4,379억원(+24% QoQ, -4% YoY), 영업이익 436억원(+18% QoQ, -34% YoY)으로 어닝쇼크를 기록했고 대외·해외 부문 매출 감소가 큰 부담으로 작...

2Q26 영업이익은 673억원으로 YoY +3%였고, 2026년 매출은 1.65조원(+5%), 영업이익은 1,922억원(+37%)으로 전망되며 영업이익률은 11.6%로 예상된다. 모멘텀은 12차 전기본과 K-원전의 미국 진출 가능성에서 ...

1Q26 연결 매출액 3,524억원 (YoY +22.4%), 영업이익 370억원 (YoY +374%)를 기록했다. 매출은 컨센서스 부합했으나 영업이익은 컨센서스(446억원) 하회했다. 원전 부문은 당분기 계획예방정비공사 수행이 13개 호...

1Q26 실적은 일회성 이슈로 보이나 기자재 구매 비용이 먼저 반영되는 특성으로 판단되며, 노무비 감소 가능성과 중장기 해외 원전 정비 매출 확대 가능성을 고려하면 성장 모멘텀은 유지된다. 1Q26 매출 3,524억원(+22%yoy), ...

1Q26 영업이익 370억원(+364% YoY) 기록. 매출액은 3,524억원(+22% YoY)으로 증가했고, 영업이익률은 10.5%(+7.8pp). 2026년 매출액은 1.65조원(+5% YoY), 영업이익은 1,922억원(+37% Y...

1Q26 매출액은 3,524억원으로 전년 대비 22.4% 증가했으나 영업이익 370억원은 컨센서스에 미달했다. 2026년 연간 계획은 화력 97기로 2월 대비 4기가 감소하고 원자력은 20기로 유지하는 가운데, 원자력/양수 및 해외 매출...

1Q26 실적은 매출 3,245억원(+13% YoY), 영업이익 359억원(+361% YoY)로 크게 개선되었고, 1Q26 이후 계획예방정비 준공 호기수 증가에 따라 실적이 추가 개선될 것으로 예상된다. 해외 원전 수주 잠재시장 확대와 ...

4Q25 매출액은 4,408억원으로 전년 동기 대비 2.2% 증가했다. 원자력/양수 매출은 개보수 공사 실적 증가로 전년 동기 대비 246억원 증가한 2,004억원(-14.0% YoY)을 기록했다. 영업이익은 -53% YoY 감소한 19...

4Q25 매출액은 4,408억원을 기록했고 전년 대비 소폭 증가했으나 4Q25 영업이익은 192억원(YoY -53.1%)으로 큰 폭으로 감소했다. 연간 이익률은 4.4%로 전년대비 5.1pp 하락했고, 재료비는 381억원 증가와 수명연장...

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4Q25 매출액 4,408억원(+2% YoY), 영업이익 192억원(-53% YoY)으로 부진하며 추정치와 컨센서스를 대폭 하회했다. 매출 성장 한계 속 재료비(+39% YoY)와 경비(+9% YoY) 증가로 영업비용이 크게 늘었고, 일...

원전 밸류체인 멀티플 상승 반영해 목표주가를 67,000원(+15%)으로 상향하고 투자의견 BUY를 유지했다. 4Q25 매출액 4,408억원(+2% YoY), 영업이익 193억원(-53% YoY), 당기순이익 198억원(-44% YoY)...

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4Q25 매출액 4,535억원(+5% YoY), 영업이익 613억원(+50%) 예상과 함께 2026년 매출 1.62조원(+2%), 영업이익 1,929억원(+6%) 전망이 제시된다. 25F 배당수익률 4.3%, DPS 2,280원(배당성향...

3Q25 연결 영업이익 474억원(+13.0% YoY)으로 컨센서스 500억원에 부합했다. 4Q25 실적은 원전 계획예방정비 증가와 성과급 충당금 안정화로 모멘텀 요인이 기대된다. 배당 매력과 한미원전협력 구체화가 멀티플 상승 가능성을 ...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 58000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 4Q25 실적 관련 Q&A - 3Q25 O/H 총 6기 집행(한빛#3, 월성#4, 신월성#2, 고리#4, 신고리#1, 월성#2...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 63000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 배당 지급 안정성과 원전이 섞인 하이브리드 종목 2. 원자력·천연가스 발전 기자재 관심 종목 유지 3. Total Return(Cap...