HD건설기계(267270) 증권사 리포트

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2Q26 영업이익은 2,489억원으로 컨센서스 상회를 기록했고 매출은 2조 4,342억원(yoy +18.2%)로 증가했다. 건설기계 부문은 매출 2조 182억원, 영업이익 2,006억원으로 견조한 흐름을 지속했으며 276억원의 일회성 이...

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2Q26 영업이익은 2,112억원으로 시장 기대치를 상회했고 매출액은 2조 3,985억원(YoY +11.4%)을 기록했다. 건설기계 수출 호조와 제품 믹스 개선이 이익 성장의 주축이며 엔진 부문도 북미향 가스 엔진 수출 증가로 실적 개선...

1Q26 영업이익은 1,907억원으로 YoY +357.3%를 기록했고 컨센서스를 상회했다. 1Q26 매출액은 2.3조원으로 전년대비 154.2% 성장했으며 이는 1Q25 합병 가정 실적 적용에 따른 수치다. 영업이익률은 8.3%로 양호했...

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1Q26 영업이익 1,907억원으로 어닝 서프라이즈를 기록했고 매출은 2조 3,049억원(yoy +22.1%)으로 성장했습니다. 건설기계 부문은 매출 2조 248억원(yoy +23.6%), 영업이익 1,486억원(yoy +141.9%),...

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1Q26 영업이익은 1,538억원으로 시장 기대치를 상회할 것으로 전망된다. 건설장비 수출은 선진·신흥 지역에서 호조를 유지하고 있으며 엔진 부문은 유럽향 발전용 엔진 및 산업용 엔진 매출이 견조하게 증가하고 있다. 1Q26 매출액은 2...

합병으로 포트폴리오를 건설기계(굴착기 등), 엔진(산업용, 발전용, 방산용 등), 산업차량 및 부품으로 다각화하고 밸류체인 내재화 수준을 제고할 것으로 보인다. 합병 이후 건설기계 국내 시장점유율은 75~80%로 추산되며 글로벌 시장점유...

4Q25 매출 9,473억원 YoY +20.0%, 영업이익 334억원으로 OPM 3.5% 기록. HDI의 4Q25 매출 1조 2,146억원 YoY +29.4%, 영업이익 319억원 흑자전환, OPM 2.6%였으나 중국 사업 재편과 충당금...

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4분기 매출은 견조하였으나 중국 사업의 구조조정 영향으로 일회성 비용이 반영되며 이익 개선폭은 제한되었다. 2026F 매출액은 9조 179억원(yoy +8.3%), 영업이익은 6,997억원(yoy +53%, OPM 7.8%)으로 크게 개...

합병 이후 전 사업 부문에서 중장기 성장이 기대되며, 가이던스에 따라 매출액 8.7~8.9조원 및 영업이익률 5~7%가 제시된다. 건설기계 부문은 지역 및 포트폴리오 강화로 견조한 성장, 엔진 부문은 군산 공장 증설 효과가 나타날 것으로...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 136000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q25 실적 호실적 - 3분기 매출액 9,547억원(yoy +16.9%), 영업이익 558억원(yoy +29.8%, OPM 5....

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 125000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 본업도 잘하고, 합병도 잘되네 2. 비수기와 미국 관세 부담 등 불리한 여건 속에서도 호실적 기록 3. 합병을 앞두고 견고한 본업을...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 105000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 이미 계열사와 한몸, 합병 경쟁력의 선반영 2. 2분기 실적은 중국법인 폐쇄 비용과 북미 관세 반영에도 신흥국 광산시장 성장으로 서...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 130,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2Q25 실적은 컨센서스 상회 - 매출액 9,677억원 (YoY +13%), 영업이익 400억원 (YoY -32%, OPM...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 123,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2Q25 실적 및 이익 구조 개선 - 2Q25 매출액 9,677억원 (YoY +13.4%), 영업이익 400억원 (-31.7%,...

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 130000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 2Q25 실적 및 비교 - "HD현대건설기계의 2분기 매출액은 9,677억원(YoY +13.4%), 영업이익 400억원(YoY -...