디어유(376300) 증권사 리포트

2Q26 매출액은 234억원(+15.7% YoY), 영업이익은 94억원(+26.4% YoY)로 컨센서스를 하회했다. 미국 신사업 추진에 따른 초기 비용 반영과 오프라인 매장 사용권 자산상각비의 본격 반영으로 단기 이익 여력이 축소됐다. ...

2Q26 매출은 234억원으로 QoQ 보합, YoY +5.7%였고 영업이익은 94억원, 영업이익률은 40.2%로 시장 기대치를 하회했습니다. 구독자 수는 평균 197만 명으로 3분기 연속 감소했고, 5월 말 입점한 앤더블의 기여가 한 달...

2Q26 매출액 234억원(+16% YoY), 영업이익 95억원(+27% YoY, OPM 40.5%), 시장 기대치 OP 102억원에는 소폭 못 미쳤다. 구독자 수는 197만명으로 QoQ 2% 감소하며 신규 IP 입점에도 기존 IP 축소...

디어유는 오프라인 사업 확장을 위한 준비를 진행 중이며 QQ뮤직 버블 내 C팝 아티스트 라인업은 130명 이상으로 확보됐다. 단기 구독 전환 속도는 다소 지연되지만 아티스트 영입으로 장기 성장 모멘텀은 유지되고 있다. 중국 로열티 매출 ...

1Q26 매출액은 234억원(+33.4% yoy), 영업이익은 97억원(+76.9% yoy)으로 전년동기 대비 큰 폭의 실적 개선을 달성했으나 시장 컨센서스에는 소폭 미치지 못했다. 국내 버블 플랫폼의 구조적 개선에도 불구하고 중국 QQ...

1Q26 실적은 컨센서스 소폭 하회했으나 매출액 234억원(+33.4% YoY), 영업이익 97억원(+76.9% YoY)로 견조한 이익성을 유지했다. 구독 수는 201만 명으로 QoQ 4만 명 감소했지만 환율 효과 등으로 수익성은 선방했...

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1Q26 매출액 234억원(+33% YoY), 영업이익 97억원(+77% YoY)으로 호조를 기록했다. QQ뮤직 bubble의 C팝 아티스트 입점은 연초 이후 34명 추가되어 누적 108명까지 확대됐고, 웨이보 팔로워 500만명 이상 아...

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1Q26 실적은 연결 매출액 235억원(+34% YoY) 및 영업이익 97억원(+77% YoY, OPM 41.2%)으로 시장 기대치인 104억원에 부합할 전망이다. 구독자 수는 202만명으로 1Q25 188만명, 4Q25 204만명 대비...

4Q25 실적은 매출액 238억원, 영업이익 98억원으로 시장 컨센서스(영업이익 90억원)를 상회했습니다. 구독료 인상과 결제 전환 효과로 이익률이 예상보다 개선됐고, Bubble China 매출 인식이 이번 분기에 반영되었습니다. Bu...

4Q25 실적은 매출 238억원(+33.9% YoY, +6.7% QoQ), 영업이익 98억원(+100.4% YoY)으로 시장 기대치를 상회했고, OPM은 41.0%를 기록했다. 매출 성장의 주된 원인은 앱 스토어 구독료 인상과 원/달러 ...

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4Q25 연결 매출 238억원, 영업이익 98억원으로 영업이익률 41%를 달성했고, 우호적 환율 환경과 웹 결제 효율화가 수익성 개선의 핵심 요인으로 작용했다. 해외 매출 비중이 높아 원화 환산 ARPU 상승이 매출과 이익에 긍정적으로 ...

2026년 예상 영업이익은 455억원(+45% YoY)으로 OPM은 45%를 목표하며 전년 대비 8pp 개선이 예상된다. 해외 매출 비중이 67%인 상황에서 구독료 인상에 따른 ARPPU 상승과 QQ뮤직 버블 구독 증가로 로열티 수익이 ...

4Q25 Preview에서 매출액 238억원(+33.8% YoY), 영업이익 97억원(+100.2% YoY, +11.9% QoQ, OPM 41.0%)로 시장 기대치 90억원을 상회했다. 투자의견 매수 유지 및 12M Forward P/E...

2026년 예상 영업이익은 458억원으로 올해 대비 51% 성장 전망이다. C팝 아티스트 입점 본격화에 따른 중국향 로열티 매출 증가, 웹 결제 전환 가속화에 따른 플랫폼 수수료 절감, 구독료 인상을 통한 ARPPU 상승 등을 반영한다....

2026년 매출액은 933억원(+14.4% YoY), 영업이익은 455억원(+51.4% YoY), 영업이익률은 48.8%(+11.9%p YoY)으로 전망한다. 웹스토어 간편결제 수단이 12월에 도입돼 웹 결제 전환율의 점진적 상승 예상....

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 49,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q25 실적 요약 - 매출액은 223억원(+25.8% yoy), 영업이익은 87억원(+37.4% yoy)으로 시장 컨센서스 하회...