유안타증권 리포트

대산 석화 공장 구조조정이 2026년 2월 정부 승인으로 시작되며 3단계로 진행된다. 주요 흐름은 대산 공장을 분할해 자회사로 출범하고, 2단계에서 HD현대케미칼과 합병한 뒤, 3단계에서 통합 법인이 대산 공장을 상각하는 구조로 재무구조...

글로벌 유조선 호황에 따른 수혜 구도가 국내 유조선사 부재로 더욱 부각되며, 대한조선은 SCC 조선소로서 독보적 위치를 공고히 하고 있다. 연중 8척의 SCC를 수주했고 고운임이 지속될 가능성이 커 중장기 이익 성장 여력이 크다. 목표주...

AI 데이터센터 전력 인프라의 상단(765kV 송전망 확장)과 하단(STATCOM 등 전력품질 관리) 수요를 동시에 겨냥하는 포트폴리오로 구조적 성장 모멘텀이 확인된다. 고단가 수주 잔고의 매출 전환과 예정된 증설의 본격화로 이익 성장의...

LS ELECTRIC은 데이터센터 전력 계통의 송전, 배전, 내부 DC 분배를 포괄하는 파워 솔루션 플랫폼으로 포지션을 확장하고 있으며, 이를 바탕으로 밸류에이션 프리미엄에 대응하는 성장 여력을 제시한다. 4Q25 전력 인프라 매출은 Y...

고마진이 정당화하는 멀티플 구조로, 2027년 추정 EPS에 Target PER 33배를 적용해 투자 매력을 재평가했다. 4Q25 영업이익률은 27.6%를 기록하며 고마진 체질이 확인되었고, 현재의 수주구조가 실적 상향을 견인할 것으로 ...

유안타증권은 조선 해운 시장의 호황이 수에즈막스 유조선을 중심으로 하이퍼 사이클에 접어들었다고 분석한다. 그림자 선대 제재와 호르무즈 해협 리스크로 가용 선복이 감소하면서 수익성이 크게 개선될 가능성이 커졌고, 미국-이란 갈등의 단기 영...

AI 데이터센터가 전력을 단순 구매하는 수요자에서 전력 확보에 직접 관여하는 주체로 변모하고 있다. 데이터센터 증설은 MW에서 GW급 집중 부하로 확장되며 전력기기 수요의 구조를 재편하고 있다. 상단의 765kV 초고압 확대와 하단의 온...

자산 유동화가 의미있게 진행되며 NAV 할인율 축소 목표를 30% 이하로 재설정했고 28년 목표를 조기에 달성했다. 자회사 가치 구성은 상장 자회사 151.8조원, 비상장 자회사 4.4조원, 순현금 0.8조원을 합산한 NAV를 기반으로 ...

NAV 할인율이 여전히 50%를 상회하는 가운데, 그룹 리밸런싱 효과로 재현재가가 2/27 기준 401,000원까지 상승했고 상승 여력은 약 37%로 제시된다. NAV 산정은 사업가치 5.1조원, 상장자회사 가치 31.6조원(40% 할인...

4Q25 매출액 246억원(+28% YoY), 영업이익 20억원으로 흑자전환하였고, 2025년 연간 당기순손실은 1,291억원으로 적자전환이었다. 다만 이는 파생상품 평가손실과 중국 자회사 평가손실 등 회계 요인에 기인한 비현금성 손실로...

2025년 4분기 매출액 6,555억원(+11% YoY), 영업이익 478억원(+36% YoY), 영업이익률 8.3%로 시장 기대치인 500억원에 부합하였다. 4Q25 국내 법인 매출은 2,683억원(+11% YoY)으로 견조한 성장세를...

4Q25 매출 6,010억원(+7.7% YoY), 영업이익 409억원(+2.7% YoY)으로 시장 기대치를 충족했다. 한국법인 매출 3,597억원(+3.9% YoY) 및 영업이익 360억원(OPM 10.0%)으로 연간 이익률 흐름이 확인...

2026년 2월 Review에 따르면 글로벌 Tech 주가 흐름은 차별적으로 나타났고 국내 메모리 공급업체의 평균 주가수익률은 약 26.5% 상승했고 북미 메모리 공급업체는 4.9% 상승에 그쳤다. AI 추론 수요 확대와 메모리의 기술 ...

방위산업은 이란 사태의 흐름에 따라 단기 변동성을 보일 가능성이 크다. 3/1 이란 최고지도자 사망 발표 이후 긴장이 이어지며 방산주 주가의 등락이 불가피하다. 중장기적으로는 분쟁의 확산 가능성을 배경으로 시대의 흐름을 관통하는 대표 섹...

지투파워는 상태감시진단 기술 기반으로 배전반 등 전력설비를 관급공사 위주로 제조·설치하는 비즈니스 모델을 운영하고 있다. 2025년 매출액 773.8억원, 영업이익 88.1억원으로 전년 대비 각각 39.6%와 139.9% 증가했고, 매출...

스테이블코인 산업 개화는 금융 비대면 채널의 확장을 촉진하는 기회 요인으로 작용하고 있으며, 핑거는 STO 및 스테이블코인 기반 플랫폼 개발과 다수의 금융고객사를 바탕으로 이를 수혜받고 있다. 60일 평균 거래대금 30억원, 60일 평균...

4Q25 연결 기준 매출액은 1,718억원(+65.1% yoy), 영업이익은 223억원(+2,144.7% yoy)으로 시장 컨센서스에 부합하는 양호한 실적을 시현하였다. 다만 일회성 비 현금성 비용(TME 공정가치 평가 소실) 증가로 순...

유안타증권의 반도체 업황 리포트는 NVIDIA의 FY4Q26 실적 발표가 시장 컨센서스를 크게 상회했음을 강조한다. Data Center 매출과 차세대 플랫폼 수요가 견조했고, 차기 분기 매출 가이던스도 컨센서스를 7% 상회했다. 한편 ...

중국의 콘서트를 중심으로 미디어/엔터테인먼트 산업이 빠르게 성장하고 있다. 2019년~2025년 중국 전체 상업공연 박스오피스의 연평균 성장률은 20.6%, 대형 상업공연은 42%에 달한다. 정부의 서비스 소비 부양 정책과 지방정부의 티...

4Q25 매출액은 1,764.3억원, 영업이익은 203.4억원으로 전년대비 각각 28.1%, 38.5% 증가했다. 본업 매출은 1,170.7억원(+13.2%)을 기록했고 브랜드유니버스, 모스트 등 인수기업의 실적 기여로 개선이 가속됐다....