키움증권 리포트

4Q25 영업이익 3,209억원으로 컨센서스를 상회했고 매출은 1조 1,632억원(yoy +42.6%)으로 기록됐다. 북미 매출이 크게 확대되며 수익성 개선에 기여했고 4Q25 NA 매출은 5,545억원(yoy +205%, qoq +57...

4Q25 연결기준 영업이익은 -105억원으로 시장 컨센서스를 하회했다. 원가 개선 속도는 다소 아쉬운 편이나 방향성은 분명하다. 코코아 투입단가 하락 반영 지연과 원재료비 상승 부담이 실적에 지속적으로 영향을 미쳤다. 글로벌 코코아 시세...

4분기 매출은 견조하였으나 중국 사업의 구조조정 영향으로 일회성 비용이 반영되며 이익 개선폭은 제한되었다. 2026F 매출액은 9조 179억원(yoy +8.3%), 영업이익은 6,997억원(yoy +53%, OPM 7.8%)으로 크게 개...

4분기 영업이익은 569억원으로 시장 컨센서스와 당사 추정치를 하회했다. UAE 현장에서 원가율 상승으로 약 1,200억원의 비용 반영, 법적 수익률 분쟁(200억원), 자회사 건축현장 대손반영(270억원) 및 일부 광고비 증가로 판관비...

4Q25 연결 영업이익은 413억원으로 컨센서스 811억원과 당사 추정치 633억원을 하회했다. 토목/SOC 부문의 적자 지속과 잔금 납입되지 않은 현장에서의 충당금을 반영한 영향이다. 다만 26년 매출은 외형 축소로 다소 낮아질 가능성...

RA 손예빈 자본비율 상승 시 하반기 추가 매입 발표. 기업가치제고계획 업그레이드로 주주환원 강화가 예고되었으며 향후 추가 매입 방안이 추진된다. 2025년 연결순이익은 3.14조원으로 YoY 1.8% 증가했고 2026년은 3.28조원으...

4Q25 영업이익은 컨센서스 부합했고, YoY -33%를 기록했다. 예정대로 국내 대형 플랜트 현장에서 일회성 비용이 발생했으나 토목과 주택건축 부문의 수익성 개선이 이를 상쇄했다. 26년 외형 하락은 불가피하다고 전망되며, 특히 플랜트...

4Q25 매출 1조 1,634억원(+7% YoY)과 영업이익 525억원(-33% YoY, OPM 4.5%)으로 시장 기대치를 하회했다. 희망퇴직 시행 관련 일회성 비용 536억원 반영이 수익성 악화를 견인했다. 기존 사업은 매출 1조 1...

4Q25 영업이익 49억원으로 시장 컨센서스 하회. 1Q26 영업이익 58억원 전망; 고정비 영향 감안 시 두 자릿수의 OPM%는 2Q26에나 가능할 전망. 실적 차별화 행보 지속되며, 실리콘 음극재, 형광체, 태양전지용 페이스트 등에서...

4분기 매출액은 1,944억 원(YoY +19%, QoQ +1%), 영업이익은 463억 원으로 컨센서스 549억 원을 하회했고, DP 매출 확대로 저마진 구조가 이익 감소의 원인으로 지적되었습니다. 4Q 미국 매출액은 1,708억 원(Y...

2025년 연결순이익은 8,150억원으로 YoY 11.9% 증가하며 역대 최대 실적을 기록했다. 이익은 이자이익 감소에도 비이자이익 증가와 충당금비용 감소로 견조한 개선을 보였고, 대손비용률은 0.64%로 2024년 대비 13bp 하락했...

2025년 연결순이익은 2,711십억원으로 YoY 2.5% 증가하며 사상 최대실적을 기록했다. 비은행 자회사 이익 증가가 비이자이익의 증가와 함께 실적 개선에 기여했다. 다만 주주환원 수단 측면에서 타 은행주 대비 매력이 약화되고, 자기...

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4Q25 매출액 265억, 영업이익 -196억으로 부진했고 YoY 매출은 +32.1%, QoQ +35.2%를 기록했다. Volpara Health의 미국 매출 증가로 외형 성장이 지속되며 미국 매출 비중이 커지고 있다. 다만 운영자금 부...

음식료/유통 섹션은 삼양식품의 스페인 공식 유통 파트너 Ofistrade 선정을 통해 유럽 공략이 가속되고, 오리온은 중국 젤리 시장에서 4위에 오르며 현지화 및 라인업 확장을 지속한다는 점을 강조한다. 농심의 신라면 골드가 출시 한 달...

미국 대형 CSPs의 2026년 CapEx 상향 가이던스가 반도체 업황의 단기 긍정 시그널로 작용한다. Meta, Alphabet, Amazon의 2026년 CapEx 가이던스는 각각 $125B, $180B, $200B로 시장 컨센서스를...

키움증권의 제약/바이오/의료기기 리포트는 셀트리온의 바이오시밀러 경쟁력 강화를 비롯해 Novo의 Wegovy 경구제 이슈와 법적 대응 가능성, Lilly의 2025년 실적 및 2026년 가이던스 상향 등 대형 제약사의 실적 방향을 종합적...

2025년 연결순이익은 7,104 억원으로 YoY 4.9% 증가하며 역대 최고 실적 달성이다. 이익구성은 이자이익이 3.5% 증가하고 비이자이익이 23% 증가해 순영업수익이 5.6% 개선됐다. 주주환원율은 45%를 기록했고 2027년 목...

4Q25에서 산업용장비 부문(한화세미텍)의 영업흑자 전환이 실현되었으며, SK하이닉스향 TC본더 매출 인식이 이 전환에 기여했다. 2026년 실적은 1Q26 소폭 개선 이후 2Q26 500억원, 3Q26 837억원, 4Q26 900억원으...

2025년 연결순이익은 5.84 조원으로 YoY 15.1% 증가한 역대 최고 실적이며, 주주환원율은 52.4%에 달했다. 이익비중이 37%로 다변화된 사업구조의 장점이 지속적으로 입증됐다. 2026년 연결순이익은 6.13 조원으로 상향 ...